El par de divisas USDJPY se encuentra entre las cinco pares más populares, ya sea en el mercado de divisas o el comercio de opciones binarias, por lo tanto, no sólo importa a los bancos centrales o a los gestores de fondos de cobertura, sino además a millones de comerciantes privados de todo el mundo que se preocupan por su futuro.
Entonces, ¿qué esperar del yen japonés durante los próximos 12-18 meses?
De acuerdo con el estratega macro de Goldman Sachs Group Kamakshya Trivedi, ahora es el momento de vender yenes, debido a un debilitamiento de la economía japonesa es probable que esta moneda llegue a niveles más bien débiles. Goldman predice que el yen caerá dentro del año a niveles vistos por última vez en 2002, y menciona la figura de ¥ 130 por dólar.
El Deutshe Bank esta de acuerdo absolutamente con Goldman. DB informa que el yen superará a prácticamente todas las monedas, a excepción del dólar de EE.UU., con el USDJPY alcanzará el pico alrededor de los ¥ 130.
Sin embargo, cabe señalar que las previsiones de Goldman y el Deutshe Bank acerca de la moneda japonesa parecen ser probablemente una de las predicciones más pesimistas. Así, por ejemplo, según la Agencia de Pronóstico Economía, el yen alcanzará el rango de 'sólo' 107 "- 109 yenes por dólar. En cuanto a las encuestas, realizadas por la agencia Bloomberg, predicen que la moneda japonesa se debilitará en promedio, al nivel de ¥ 118. Se espera que el par llegue a esta marca a finales de marzo del 2017.
"Debemos tener en cuenta", dice el analista líder de la empresa broker NordFX John Gordon, "que el factor clave, en el apoyo a la situación de esta moneda, es la exportación. La demanda de automóviles y electrodomésticos, producidos en Japón, proporcionan un fuerte apoyo a el yen. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento económico es obvia. Y esta desaceleración continúa a pesar de que el Banco de Japón ha introducido una política de tipo de interés negativo (NIRP) ".
La esperanza, de que tales tipos de interés apoyarán tanto a los productores y consumidores, al parecer, no se hicieron realidad. Los bancos prefieren la compra de acciones, en lugar de prestar a sus clientes. Y una situación de este tipo, según el profesor Ben Knight en la Warwick Business School, es muy sombría para el mercado japonés.
Sin embargo, hay perspectivas optimistas para el futuro de la moneda japonesa.
Una caída adicional del yen podría ser impulsado por un aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. Sin embargo, de acuerdo con Laura Rosner, economista de EE.UU. de BNP Paribas, nada predice, que tal aumento pueda ocurrir en el 2016 o el 2017 (Fuente: "Yellen toma el control del Fed su mensaje un enfoque gradual," Bloomberg 29 de marzo de 2016).
Los expertos de Barclays Bank están de acuerdo con este escenario, se pronostica una tendencia descendente para el par USDJPY, que, en su opinión, debe caer a la zona de ¥ 95-100 para el final del año.
"Mientras que Barclays Bank estima que el par va a bajar," analizando la situación John Gordon de NordFX, " los expertos del Banco de América, por el contrario, creen que ya ha llegado a su parte inferior, debido a lo cual los volúmenes de comercio especulativo están aumentando."
Ciertamente, todavía hay cosas que afectan negativamente los yenes. Por lo tanto, las obligaciones de deuda de Japón son aproximadamente 2,5 veces mayor que el producto anual bruto (PIB) de este país, que es una preocupación importante, no sólo del gobierno japonés, sino también del Fondo Monetario Internacional. El FMI fue incluso obligado a emitir una advertencia oficial sobre este tema (Fuente: CNNMoney, 07/24/2015). Por otro lado, la mayor parte de la deuda nacional no excede el mercado interno, lo que reduce ligeramente la urgencia de la situación.
Otro factor negativo es el envejecimiento de la población japonesa. Sin embargo, es bien sabido, que el yen es una de las principales monedas de reserva, lo que refleja no sólo las tendencias económicas del mercado japonés, sino también los mercados de los países de toda la región del Pacífico. Recibió el estado de moneda mundial en 1953, y desde entonces su tasa ha fluctuado considerablemente: si en 1982 la tasa de cambio era de ¥ 277 por 1 dólar, a continuación, 30 años después, en 2012, el tipo de cambio fue sólo de ¥ 75. Ahora se sostiene sobre la marca de ¥ 106, pero el futuro de la pareja dependerá en gran medida no sólo de las acciones del Banco de Japón, sino también en el estado de otras economías más grandes de la región. En pocos meses vamos a ver quién resultará estar en lo correcto, si los expertos de Goldman Sachs y Deutshe Bank, o Barclays Bank. "Sin embargo, una vez más," John Gordon de NordFX resume, "la mayoría de los analistas tienden a predecir la caída de la moneda japonesa hasta el nivel de 118 yenes por dólares, o más."
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