EUR / USD: Inicio de cierre del fin de QE
- La Fed no realizó ningún cambio en su política monetaria en su reunión del 21 al 22 de septiembre. Sin embargo, el regulador dejó en claro en su comentario que posiblemente estaba listo para iniciar una suave reducción del programa de estímulo monetario (QE) a principios de noviembre.
Más de la mitad de los miembros del FOMC (Federal Open Market Committee) creen que los aumentos de las tasas de interés comenzarán unos meses después del final del QE, es decir, incluso antes del final de 2022. En total, en el período 2022-2024 la Fed planea aumentar las tarifas al menos 6 veces. (A modo de comparación, el BCE solo comenzará a hacer esto en tres años).
Tales perspectivas fueron a favor del dólar, el índice DXY subió a 93.498 y el par EUR / USD renovó su mínimo mensual, cayendo a 1.1683.
Había una pequeña posibilidad de que se anunciara ahora el inicio de la reducción gradual de la QE. Pero eso no ha sucedido, y la Fed seguirá imprimiendo nuevos dólares por ahora en un volumen de al menos 120.000 millones de dólares al mes. La cantidad de dinero en los balances de los hogares de EE. UU. Aumentó a $ 16,5 billones en el segundo trimestre y seguirá creciendo en el futuro cercano (era de $ 12,7 billones a fines de 2019). Pero es probable que llegue un momento en que la población comience a gastar ese dinero en apoyo de la economía estadounidense después de que la QE termine.
Estas estadísticas han dado a los inversores confianza en un futuro brillante y han reavivado su apetito por el riesgo, impulsando nuevamente los índices bursátiles S & P500, Nasdaq y Dow Jones. Al final de la semana, el mercado de valores prácticamente había compensado las pérdidas sufridas el lunes debido a la información sobre la posible quiebra de Evergrande, una de las mayores constructoras de China. Su deuda de 2 billones de yuanes ($ 309 mil millones) es la más grande del mundo y es casi 80 veces su valor neto (alrededor de $ 3.9 mil millones). Según Bloomberg, Evergrande incluye 200 empresas extraterritoriales y 2.000 empresas chinas que operan en muchos países, por lo que la quiebra de un gigante de este tipo supondría un duro golpe para la economía mundial.
La recuperación de los intereses de los inversores en activos de riesgo y la salida de dinero al mercado de valores revirtieron la tendencia del par EUR / USD hacia el norte el jueves. El debilitamiento del dólar se aceleró tras la publicación de datos débiles del mercado laboral estadounidense.
Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a 351.000 en la semana, contra el pronóstico de 320.000. El número de solicitudes repetidas de beneficios estatales aumentó a 2,8 millones. Ciertamente, esto no es un desastre, sino una llamada de atención para la Fed. Y si el NFP y otros indicadores, que se publicarán el 8 de octubre, también resultan decepcionantes, el regulador podría considerar retrasar la reducción gradual de la QE por un período más distante.
Ambos factores ayudaron a los alcistas del EUR / USD a subir el par a 1,1750 el 23 de septiembre. En cuanto al final de la semana laboral, el par tocó una cuerda final alrededor de 1,1715 después del discurso del presidente de FRS, Jerome Powell, el viernes por la noche.
El hecho de que el Banco Central de EE. UU. Pueda comenzar a reducir el QE en 1-2 meses y completar el proceso a mediados de 2022, luego de lo cual procederá con un alza de tasas de interés, permite pronosticar un dólar más fuerte en el mediano plazo. La mayoría de los expertos (65%) esperan una subida de la divisa estadounidense y una nueva caída del par EUR / USD durante la próxima semana. Están respaldados por el 85% de los osciladores y el 100% de los indicadores de tendencia en D1. El 35% restante de los analistas vota a favor del crecimiento del par, y el 15% de los osciladores también indican que está sobrevendido.
Los niveles de soporte son 1.1705, 1.1685, 1.1600 y 1525. Los niveles de resistencia son 1.1750, 1.1800, 1.1845, 1.1908, 1.1975, 1.2025 y 1.2100.
De los acontecimientos que se avecinan, cabe destacar las elecciones federales de Alemania, que se celebrarán el domingo 26 de septiembre y tras las cuales la canciller Angela Merkel dejará el cargo. Los pedidos de bienes de capital y bienes duraderos de EE. UU. Se publicarán el lunes 27 de septiembre. Habrá estadísticas sobre los mercados de consumo de Alemania y la zona euro el último día del mes, así como datos sobre el PIB de EE. UU. Y finalmente, el PMI de fabricación de ISM se dará a conocer el viernes 01 de octubre.
GBP / USD: Ganan los Hawks del Bank of England
- La semana pasada se puede llamar con seguridad la semana de los bancos centrales. No solo la Reserva Federal de los Estados Unidos, sino también los Bancos de Inglaterra, Japón y Suiza lo hicieron florecer con sus reuniones. Y aunque los dos últimos todavía no están listos para barrer el rumbo, el regulador del Reino Unido ha estallado de repente con una retórica agresiva.
El Banco de Inglaterra ha sido extremadamente pasivo durante los últimos años, siguiendo la estela del BCE y la Fed. Y duró hasta mediados de la semana pasada. Pero, aparentemente, salir de la UE hizo imposible tal comportamiento. En su reunión del jueves 23 de septiembre, el banco tomó decisiones que hicieron que el mercado se estremeciera literalmente y que el par GBP / USD se disparara 140 puntos, de 1.3608 a 1.3748. El regulador no solo anunció sus planes para endurecer la política monetaria, sino que también describió el momento del aumento de la tasa de refinanciamiento. El primer aumento al 0,25% vence en mayo de 2022 y aumentará al 0,50% en diciembre.
En contraste con el vago calendario de la Fed, el plan del Banco de Inglaterra delineó hitos bastante claros, que, como ya se dijo, el mercado recibió con entusiasmo. Pero el par GBP / USD no subió por encima de 1.3748, porque a pesar de la falta de cifras concretas en este momento, el plan masivo de la Fed para terminar con la QE se implementará, y en un período de tiempo lo suficientemente corto. Esto enfrió el fervor de los partidarios de la libra y, como resultado, la pelea de alcistas y bajistas de una semana en el par GBP / USD terminó con una victoria para este último: comenzando la carrera de cinco días en 1.3730, terminó en 1.3670.
El análisis técnico también está en el lado bajista: tanto los osciladores como los indicadores de tendencia están en rojo en D1. No es solo la tendencia de las dos últimas semanas lo que afecta, sino también la dinámica de los tres meses del pasado verano. Pero en cuanto a los expertos que pronostican la próxima semana, la votación es de 50 a 50.
Las resistencias están en los niveles 1.3690, 1.3765, 1.3810, 1.3910, luego 1.3960, 1.4000 y 1.4100. Los alcistas apuntan a actualizar el máximo del 1 de junio en 1,4250. Los soportes están en las zonas 1.3640, 1.3600, 1.3570 y 1.3520.
En términos de estadísticas macro, el PIB del Reino Unido para el segundo trimestre de 2021 se publicará el jueves 30 de septiembre. Y, mientras que el valor anterior era positivo (+ 4,8%), ahora se prevé que sea negativo, menos 1,5%.
USD / JPY: Las palomas japonesas pierden
- El par USD / JPY se ha estado moviendo a lo largo del horizonte de 110,00 desde marzo pasado, haciendo raros intentos de salir del canal de negociación de 108,30-111,00. Esta vez también, habiendo comenzado el período de cinco días en 109,95, alcanzó una altura de 110,78 al final de la semana y terminó la sesión de negociación en 110,75.
A diferencia de otros bancos centrales de economías avanzadas, el Banco de Japón sigue comprometido con una política monetaria ultra suave y tasas de interés negativas. Es por eso que el yen sigue siendo de interés no como una herramienta para ganar dinero, sino como una moneda de refugio seguro.
El comienzo de la semana fue bueno para él: la aversión al riesgo desencadenada por la posible quiebra de Evergrande empujó al par USD / JPY hasta el horizonte de 109,10. Sin embargo, las cosas salieron mal más tarde. Los inversores querían volver a obtener beneficios y recurrían a activos de riesgo. Después de la reunión de la Fed, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó por encima del 1,44%. De hecho, el diferencial de rendimiento de los bonos japoneses a 10 años y bonos estadounidenses similares ha ido más allá de la consolidación reciente a favor de los bonos estadounidenses. Y tal equilibrio de fuerza jugó en manos de los alcistas del USD / JPY, debilitando la posición del yen.
Si el Banco de Japón continúa manteniendo una política moderada y la Reserva Federal de EE.UU. reduce activamente su programa de estímulo fiscal, el yen no se sentirá bien. Y el par USD / JPY todavía tomará por asalto el máximo de 112.00. La moneda japonesa puede salvarse ya sea por otra caída en la demanda de activos de riesgo o simplemente por la renuencia del mercado a mover el par por encima del corredor de mediano plazo establecido.
Por el momento, el 60% de los expertos cree que el par USD / JPY puede acercarse a 112,00. Pero solo la mitad de los analistas votan para que se mueva por encima de ese nivel. La segunda mitad cree que la pareja volverá nuevamente al corredor mencionado anteriormente.
En cuanto a los indicadores en D1, el 65% de los osciladores miran hacia el norte, el resto son de color gris neutro o indican que el par está sobrecomprado. Pero los indicadores de tendencia votan unánimemente a favor de la continuación de la subida hacia el norte.
Los niveles de soporte no han cambiado: 110.15, 109.60, 109.10, 108.70 y 108.30. El sueño de los osos (parece que ya es imposible) es volver a probar el mínimo de abril de 107,45. Los niveles de resistencia más cercanos son 110.80, 111.00 y 111.65. El objetivo final de los toros sigue siendo el mismo: alcanzar la preciada altura de 112,00. Y tal vez incluso superarlo.
En cuanto a los eventos que tendrán lugar en Japón la semana que viene, destacamos la reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Japón el martes 28 de septiembre y la publicación del Índice Tankan de Grandes Productores del país para el 3T el viernes 01 de octubre. Pero, ¿podrán afectar seriamente las cotizaciones del USD / JPY? En nuestra opinión, no es probable.
CRIPTOMONEDAS: Las ballenas se preparan para el ataque del oso
- Los gráficos BTC / USD y ETH / USD de esta semana son muy similares a los de los índices bursátiles S & P500 y Dow Jones. La razón es la fluctuación de la confianza de los inversores.
El riesgo de incumplimiento de las obligaciones de una de las mayores empresas constructoras de China, Evergrande, que ha acumulado una deuda de 2 billones de yuanes (309.000 millones de dólares), provocó el pánico en los mercados financieros el 20 de septiembre. Los inversores empezaron a deshacerse de activos de riesgo, colapso de los mercados de valores. El mercado de las criptomonedas tampoco escapó a la venta masiva. Si bitcoin estaba en $ 52,870 el lunes, cayó a $ 39,666 por un corto tiempo el martes, perdiendo hasta el 25% de su valor.
El pánico causado por Evergrande remitió el 22 de septiembre, seguido de una corrección, y el apetito de riesgo moderado volvió a los inversores después de la reunión de la Fed, y los gráficos se deslizaron más hacia el norte. Sin embargo, era demasiado pronto para creer que la liquidación se acabó. Después de subir a $ 45,150, bitcoin voló hacia abajo nuevamente el viernes 24 de septiembre, luego se defendió y se cotiza a $ 43,000 en el momento de escribir este artículo.
La razón de otra caída fue China nuevamente, con el Banco Popular de China declarando ilegales todas las actividades relacionadas con las criptomonedas, prometiendo tomar medidas duras contra los infractores. La prohibición incluye los servicios de intercambios criptográficos extranjeros proporcionados en el país, entre otras cosas.
Además de la presión de los reguladores, el comportamiento de las ballenas es otra señal de advertencia. Por un lado, la cantidad de monedas que poseen está creciendo. Si en febrero hubo un promedio de 3236 BTC por ballena, esta cifra aumentó a 3722 BTC en septiembre. Pero el número de ballenas en sí ha disminuido en un 15% y ahora es de 2.125. Este es el más bajo de los últimos 15 meses. Además, cantidades significativas de sus monedas han fluído de sus billeteras a cuentas de cambio. Esto sugiere que las ballenas se están preparando para una posible continuación del mercado bajista.
Por supuesto, las ballenas no son una sola entidad. Y a pesar del deseo general de obtener ganancias, se pueden dividir en inversores a corto y largo plazo. Los primeros son propensos a la especulación y la rápida fijación de pequeñas ganancias. El segundo, como MicroStrategy, prefiere reabastecerse de las caídas de precios. Y es gracias a ellos que el mercado se mantiene libre de un colapso total.
En cuanto al sentimiento de los inversores, los datos proporcionados por Glassnode en el último informe son interesantes. Desde finales de julio, mientras que el precio de bitcoin ha subido de $ 31,000 a $ 52,000, los tenedores a largo plazo han vendido monedas que compraron entre los niveles de $ 18,000 y $ 31,000. Según los analistas, esto sugiere que algunos de los inversores pasivos se han movido a la categoría de comerciantes activos que venden monedas que se compraron a precios cercanos a los actuales.
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha vuelto a caer por debajo del umbral psicológicamente importante de $ 2.0 billones y está en $ 1.84 billones. El índice Crypto Fear & Greed se ha movido de la zona neutral (48 puntos) a la zona del miedo. Fue 27 el jueves 23 de septiembre, en el mínimo de la semana, y creció ligeramente el viernes 24 de septiembre, hasta 33 puntos.
En general, el mercado de criptomonedas se encuentra ahora en un estado de incertidumbre, algunos influencers predicen un crecimiento sin precedentes para él, mientras que otros, como el presidente de Euro Pacific Capital, Peter Schiff, creen que esta “burbuja” estallará pronto. Por supuesto, esta discordia se aplica no solo a bitcoin, sino también a ethereum.
El precio de ETH cayó un 40%, de $ 4.020 a $ 2.650 en solo tres días la semana pasada, del 20 al 22 de septiembre. Al mismo tiempo, el estratega del banco JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou cree que debería ser aún más bajo. En su opinión, el precio justo de esta moneda alternativa es de $ 1,500, según las métricas de actividad de la red.
El comerciante y analista de criptomonedas, Lark Davis, adopta la opinión opuesta, quien dijo que ETH alcanzará los $ 10,000 en las próximas semanas. Señaló que los grandes inversores, bancos y corporaciones continúan invirtiendo en el ecosistema ethereum. Davis citó su oferta limitada en el mercado como otro factor a favor del crecimiento de altcoin. El 87% de las monedas Ethereum no se han movido durante más de tres meses, lo que indica la renuencia de los inversores a vender sus ahorros. Además, se crea una escasez significativa por la quema de las tarifas de transacción subyacentes, así como por un aumento en los depósitos de participación en ethereum 2.0.
Y, en conclusión, un descubrimiento que podría llamarse sensación. Resulta que hace exactamente 100 años, el famoso industrial automotriz Henry Ford ya estaba planteando la idea de reemplazar el oro con la llamada "moneda energética". El tema fue planteado por él en el New York Tribune ya en 1921. Es sorprendente que el proyecto propuesto por Ford para lanzar una nueva moneda sea sorprendentemente similar a la descripción de BTC, que fue presentada en 2008 por Satoshi Nakamoto.
La portada del periódico incluía un artículo que detallaba la "moneda energética" que Ford creía que podría reemplazar al oro y convertirse en la columna vertebral del sistema monetario de una nueva era. Esta moneda estaría en pleno funcionamiento sobre la base de "unidades de fuerza", y se propuso construir una enorme central hidroeléctrica para emitirla. Por lo tanto, podría convertirse en la unidad monetaria más estable y segura e impediría el crecimiento de los ricos que se benefician de la especulación con oro.
Grupo analítico NordFX
Aviso: Estos materiales no son recomendaciones o pautas de inversión para trabajar en los mercados financieros y están destinados únicamente a fines informativos. Operar en los mercados financieros es arriesgado y puede resultar en una pérdida total de los fondos depositados.
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