EUR / USD: más cerca de la paridad
- Hicimos una breve ecuación en el título de la revisión anterior sobre el par EUR / USD: “Crecimiento de la inflación = crecimiento del USD”, y los eventos de la semana pasada confirmaron su equidad. Los sólidos datos sobre las ventas minoristas en EE. UU., Publicados el martes 16 de noviembre, permitieron que el dólar se recuperara nuevamente y que el índice USD DXY volviera a los valores de hace un año y medio y renovara los máximos de 2021. Con el pronóstico del 1,4%, las ventas minoristas en octubre aumentaron un 1,7% (el crecimiento fue dos veces menor en septiembre, 0,8%). El indicador del grupo de control minorista también subió, mostrando un aumento en octubre del 1,6% (pronóstico del 0,9%, crecimiento del mes anterior - 0,5%). Recuerde que este indicador representa el volumen de comercio minorista en toda la industria y se utiliza para calcular el índice de precios en cadena para la mayoría de los bienes.
Los inversores también se mostraron satisfechos con los datos sobre la producción industrial y el mercado de la vivienda en Estados Unidos. Como resultado, el par EUR / USD cayó a 1.1263 el miércoles 17 de noviembre.
Está claro que en la situación actual el mercado está más interesado en cómo tal o cual estadísticas macro afectarán la tasa de reducción del estímulo monetario (QE) y el aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales.
Por lo tanto, los datos publicados la semana pasada dieron a los inversores otro argumento a favor de un aumento de tipos anterior por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Según John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, la economía del país se está recuperando a un ritmo constante, Estados Unidos tiene un enorme crecimiento del empleo y el desempleo está cayendo muy rápidamente. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, también echó más leña al fuego cuando dijo que la Fed debería volverse más agresiva. Si acelera el ritmo de reducción de la QE a $ 30 mil millones por mes, esto podría brindar una oportunidad para subir las tasas en el primer trimestre de 2022. Otro "halcón", el director del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Rafael Bostic, cree que la Fed puede comenzar a aumentar tarifas a mediados del próximo año. E incluso una "paloma" tan famosa como el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, estuvo de acuerdo en que "aumentar las tasas en 2022 puede ser apropiado".
En cuanto a los analistas, Bank of America cree que el aumento de los precios y los salarios empujará al banco central de EE. UU. A elevar la tasa de los fondos federales en el verano de 2022, y tal vez incluso antes. El pronóstico agregado más conservador lo dan los expertos de Reuters. Según ellos, la tasa aumentará por primera vez en el cuarto trimestre de 2022, seguida de dos aumentos más, en el primer y segundo trimestre de 2023, por lo que alcanzará el 1,25-1,5% a finales de año.
A diferencia de Estados Unidos con su crecimiento económico, las cosas no son tan optimistas en la zona euro con su crisis energética y la inminente guerra económica con Gran Bretaña. Los datos preliminares sobre el PIB de la Eurozona para el tercer trimestre publicados el martes 16 de noviembre mostraban la ausencia de un crecimiento incluso mínimo. Bueno, al menos no hay caída.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo en declaraciones al Parlamento Europeo que el aumento de las tasas de interés en 2022 no se corresponde con los planes de su banco, ya que las condiciones de restricción monetaria no se implementarán en el próximo año. Según el regulador, endurecer la política monetaria en tal situación hará más daño que bien.
El euro se debilitó no solo frente al dólar, sino también frente a otras monedas después de tales declaraciones del director del BCE. Gran Bretaña ayudó un poco a la moneda europea. Un aumento récord de la inflación en este país empujó al par GBP / USD hacia arriba y arrastró al EUR / USD junto con él. Dos factores más también jugaron a favor del euro. La primera es la actualización número 66 del S&P 500 de su máximo histórico de este año. El segundo es la posible renuncia del presidente de la Fed, Jerome Powell, y el nombramiento de Lael Brainard, a quien se considera que apoya una política monetaria más suave, en su lugar.
Varios inversores, influidos por los factores anteriores, decidieron sacar beneficios de las posiciones cortas. Pero esto solo ayudó brevemente a la moneda europea. Habiendo subido a 1.1373, el par EUR / USD dio la vuelta y continuó su movimiento hacia el sur, actualizó el mínimo local en 1.1250 y cerró la sesión de negociación en 1.1288.
Si traducimos lo que está sucediendo a ambos lados del Atlántico al lenguaje de los militares, entonces las cosas aún no han llegado a verdaderos enfrentamientos militares: ninguna de las partes ha subido aún la tasa de interés. El asunto se limita a las maniobras y declaraciones de los jefes del "Estado Mayor", es decir, de los Bancos Centrales. Aunque, por supuesto, es probable que las divergencias en el crecimiento económico, así como en la política monetaria de la Fed y el BCE, empujen al par EUR / USD aún más hacia abajo. Además, todavía hay espacio para que caiga. Recuerde que las cotizaciones estaban en el nivel de 1.0635 en marzo de 2020, 1.0352 en diciembre de 2016, y el par estaba incluso por debajo de la línea de paridad en 0.8225 en octubre de 2000.
Los indicadores en D1 confirman el pronóstico bajista, apuntando al sur. Estos son 100% entre los indicadores de tendencia. Lo mismo puede decirse de los osciladores, aunque el 15% de ellos se encuentran en la zona de sobreventa.
El 35% de los expertos vota por la corrección y el crecimiento del par a corto plazo, el 50% vota por su caída adicional y el 15% espera un movimiento lateral. Los niveles de resistencia se ubican en las zonas y en los niveles 1.1315, 1.1360, 1.1435-1.1465 y 1525. El nivel de soporte más cercano es 1.1250, luego 1.1175 y 1.1075-1.1100, luego 100 puntos más bajo.
En cuanto a la próxima publicación de estadísticas macroeconómicas, los datos preliminares sobre la actividad empresarial (Markit) en Alemania y la zona euro se publicarán el martes 23 de noviembre. Y los volúmenes de pedidos de bienes de capital y duraderos en los Estados Unidos, así como Los datos preliminares sobre el PIB de Estados Unidos para el tercer trimestre se conocerán al día siguiente. Y finalmente, el jueves 25 de noviembre se publicará el acta de la reunión del Comité de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC), a partir de la cual los inversores intentarán comprender cuán fuerte es la actitud "hawkish" entre los líderes de este regulador.
GBP / USD: a la espera de la subida de tipos de la libra
- Como se mencionó anteriormente, la inflación en Gran Bretaña alcanzó el 4,2%: el nivel más alto desde 2011 (fue del 3,1% en septiembre). El salto se produjo en medio del aumento de los precios de la energía y el empeoramiento de los problemas de suministro. Sin embargo, el índice básico de precios al consumidor (IPC), que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, mostró un aumento del 3,4% (2,9% un mes antes). Según muchos economistas, los precios al consumidor seguirán aumentando en los próximos meses.
Las estadísticas publicadas aumentaron la probabilidad de que el Banco de Inglaterra decida aumentar la tasa de interés de la libra este diciembre. Esto contribuyó al repunte del par GBP / USD desde el mínimo del 12 de noviembre de 1.3352, al que cayó luego de que Estados Unidos registrara su mayor crecimiento en 30 años de presión inflacionaria.
En general, las estadísticas macroeconómicas del Reino Unido parecían bastante optimistas la semana pasada, apoyando a la libra.
El pasado martes se conoció que el número de puestos de trabajo en el país aumentó en 160K en octubre. Esta cifra es especialmente importante en el contexto de que el programa estatal de subsidio salarial, que estaba vigente durante la pandemia de COVID-19, se eliminó por completo en septiembre. Muchos expertos esperaban que los empleadores comenzaran a eliminar puestos de trabajo una vez finalizado el apoyo. Sin embargo, esto no sucedió y el mercado laboral, por el contrario, continúa recuperándose. La tasa de desempleo del Reino Unido cayó al 4,3% en el tercer trimestre.
Recordemos que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, al hablar de frenar la inflación el 4 de noviembre, no descartó la posibilidad de subir las tasas de interés más rápido de lo planeado. Y ahora los indicadores publicados permitieron a los alcistas tomar la iniciativa y elevar el par a una altura de 1.3513 el jueves 18 de noviembre. Sin embargo, esto fue seguido por un rebote, y completó el período de cinco días en 1.3444.
Si la tasa clave de la libra aumenta en diciembre, podemos esperar que el par GBP / USD crezca hasta la zona de 1.3800-1.3900. Sin embargo, aunque esto no ha sucedido, la mayoría de los analistas (75%) esperan que el par caiga aún más. Solo el 25% apuesta por una victoria rápida para los toros.
En cuanto a los osciladores en D1, el 80% son rojos, el 10% son verdes y el 10% son grises neutros. Los indicadores de tendencia siguen siendo 100% rojos. Los niveles de soporte son 1.3400, 1.3350, 1.3200, el objetivo de los bajistas es 1.3135. Los niveles de resistencia y los objetivos de los alcistas son 1.3475, 1.3515, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835.
En cuanto a las macroestadísticas de la próxima semana, cabe destacar la publicación del Índice de actividad empresarial de servicios (PMI) del Reino Unido el martes 23 de noviembre. Este indicador, publicado por el Chartered Institute of Procurement and Supply junto con Markit Economics, es un indicador de la situación económica en el ámbito de las ventas y el empleo en este sector. Sin embargo, no es tan importante como el PMI manufacturero del país.
USD / JPY: todavía al este
- Mientras la Reserva Federal de EE. UU. Recorta el estímulo monetario, el BCE ha congelado el QE al nivel anterior, el gobierno japonés anunció un programa sin precedentes de estímulo económico por un total de 55,7 billones de yenes (487 mil millones de dólares) el viernes 19 de noviembre. Tokio espera que esta medida aumentará el PIB del país en un 5,6%. Como se indicó, el Banco de Japón seguirá una política monetaria adecuada, monitoreando de cerca los movimientos del mercado y el impacto de la pandemia de coronavirus en la economía.
"Esperamos que el Banco de Japón sea claramente consciente de la urgencia de las medidas y continúe coordinando estrechamente con el gobierno para lograr una combinación adecuada de política fiscal y monetaria", dijo el Gabinete de ministros de Japón en un comunicado.
¿De qué manera reaccionó el par USD / JPY a este evento? bueno, en realidad ... de ninguna manera. Un puerto seguro debe mantener la calma pase lo que pase.
En general, la dinámica del par siguió plenamente el pronóstico de la semana anterior. La mayoría de los analistas esperaban que el par subiera, atravesara el borde superior del canal 113.40-114.40 e intentara actualizar los máximos de varios años. Esto es exactamente lo que pasa ed: el par se observó a una altura de 114,96 el 17 de noviembre. Sin embargo, luego la fuerza de los alcistas se secó y el par volvió al rango de negociación a medio plazo, colocando el último acorde en su parte central, en el nivel de 114,00.
Dada la política monetaria ultra suave del Banco de Japón y la expansión del control sobre la curva de rendimiento, es muy probable que continúe el debilitamiento del yen y el crecimiento del par. Y ese USD / JPY no solo alcanzará el rango de 115.00-116.00, sino que también se consolidará allí, actualizando los máximos de 2017. Por supuesto, las decisiones de la Reserva Federal de los EE. UU. Con respecto a las tasas de interés, así como el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, también afectarán la dinámica.
Como resultado del retroceso que el par demostró la semana pasada, los osciladores en D1 están completamente confundidos: 20% de ellos apuntan al norte, 40% al sur y 40% al este. Tampoco hay unidad entre los indicadores de tendencia: el 60% mira hacia arriba, el 40%, por el contrario, hacia abajo.
El panorama es similar entre los analistas. El 40% de ellos espera el crecimiento del par, la misma cantidad espera su caída, y el 20% restante simplemente se encoge de hombros. Los niveles de resistencia son 114.40, 114.70, 115.00 y 115.50, el objetivo a largo plazo de los alcistas es el máximo de diciembre de 2016 de 118.65. El nivel de soporte más cercano es 113,40, luego 112,70, 112,00 y 111,65.
CRIPTOMONEDAS: ¿Dónde caerá y subirá Bitcoin II?
- Bitcoin actualizó su máximo histórico, alcanzando los $ 68,917 el miércoles 10 de noviembre. Ethereum también estableció un récord, aumentando a $ 4,856. La capitalización total del mercado de cifrado como máximo alcanzó los $ 2.972 billones. Al mismo tiempo, el Crypto Fear & Greed Index subió a 84, estando en la zona de Extreme Greed, lo que indicó que la principal criptomoneda estaba fuertemente sobrecomprada y la necesidad de una corrección que no tardó en llegar.
Citamos la opinión de especialistas del intercambio de cifrado Kraken en la revisión anterior, según la cual si el crecimiento actual de bitcoin se detiene en una fuerte resistencia de alrededor de $ 70,000, se puede esperar una corrección de hasta el 20%. Es decir, el par BTC / USD puede caer a $ 55,000.
El analista de criptomonedas Altcoin Sherpa llamó a la misma cifra. Otro conocido periodista y experto, Willy Woo, citó un rango más amplio de $ 50,000 a $ 60,000 como soporte confiable.
Además, Willie Woo argumenta que bitcoin no está listo para el crecimiento impulsivo y la renovación de máximos históricos en este momento. Woo identificó tres factores que dificultan la subida de precio de la principal criptomoneda.
El primer factor es la alta actividad especulativa de bitcoin. Woo argumenta que, si bien los inversores a largo plazo continúan acumulando criptomonedas, se están abriendo una gran cantidad de posiciones con fines especulativos a corto plazo.
Otro factor que puede frenar a bitcoin es el lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de EE. UU. Basado en futuros de bitcoin. Según Woo, la mayoría de los inversores institucionales prefieren comprar acciones de fondos y futuros en este momento en lugar de comprar la moneda en sí.
Recordemos que el primer fondo cotizado en bolsa de EE. UU. Basado en futuros de bitcoins comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) el 19 de octubre. Sus activos superaron los mil millones de dólares dos días después del inicio de la cotización. Por lo tanto, el fondo rompió la tasa de crecimiento récord a $ 1 mil millones, que se mantuvo durante 18 años.
El tercer factor es el sentimiento demasiado optimista de los inversores que confían en un mayor crecimiento de bitcoin y de todo el mercado de criptomonedas. “Siempre que la mayoría de los inversores son optimistas, es muy difícil que el precio suba porque hay muchos largos especulativos en los mercados”, explica Woo.
El analista Nicholas Merten también se muestra escéptico sobre el futuro cercano de la criptomoneda insignia. "No obtendremos $ 100,000 o $ 150,000 en este cuarto trimestre o el próximo trimestre", dice. “Lo siento, pero tendré que decir eso. Creo que muchos expertos se equivocan. Bitcoin apunta al crecimiento, pero solo veremos alrededor de $ 100,000 o $ 150,000 para el otoño del próximo año ".
Al momento de escribir la revisión, el par BTC / USD ronda los $ 58,000, el mínimo local se registró el 19 de noviembre en $ 55,638. La capitalización total del mercado de cifrado cayó a $ 2.590 billones. Al mismo tiempo, el índice Crypto Fear & Greed cayó hasta 50 puntos, a 34, estando en la zona del miedo.
El trasfondo de las noticias es neutral. Más precisamente, es ambiguo. Por un lado, por ejemplo, la red Bitcoin Taproot se actualizó el 14 de noviembre, el primer cambio importante en la funcionalidad desde 2017. La principal criptomoneda debe volverse más eficiente, escalable y confidencial. Por otro lado, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, firmó un proyecto de ley para actualizar la infraestructura. Dependiendo de la interpretación de este documento, puede resultar que los mineros, desarrolladores de billeteras, proveedores de liquidez en protocolos DeFi y otros actores en el mercado digital deban informar a la oficina de impuestos. La comunidad criptográfica también está preocupada por otra enmienda al plan de infraestructura, que obligará a los destinatarios de activos digitales por valor más de $ 10,000 para verificar la información personal del remitente.
¡Sin confidencialidad!
Se necesita una muy buena razón para que bitcoin vuelva a subir de forma brusca. Y si no aparece, el par BTC / USD tiene muchas posibilidades de quedarse atascado durante mucho tiempo en la zona ¬ $ 50.000 a $ 60.000, cayendo desde el máximo en un 15-30%. Sin embargo, la reducción actual no impide que muchos entusiastas de la criptografía mantengan un optimismo notable.
Por lo tanto, Anthony Scaramucci, fundador de la empresa de inversión SkyBridge Capital, confía en que bitcoin alcanzará "fácilmente" el precio de 500.000 dólares. Dio tal pronóstico, refiriéndose a la emisión limitada de la primera criptomoneda y al número potencial de inversores adinerados. Señaló que, según JPMorgan, hay al menos 49 millones de millonarios de dólares, pero el suministro de oro digital se limita a 21 millones de monedas. "No tienes suficientes bitcoins para que cada millonario de nuestra sociedad tenga al menos una moneda", dijo Scaramucci.
En su opinión, el nivel de precios actual sigue siendo una oportunidad temprana para ingresar al activo, y el precio de la primera criptomoneda alcanzará la marca especificada de $ 500,000 para fines de 2024 o mediados de 2025. Sin embargo, esto requiere que el pronóstico de Ark Invest se haga realidad, según el cual el número de billeteras bitcoin debería alcanzar los mil millones en este momento.
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Grupo analítico NordFX
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