EUR/USD: una semana de muchos récords de varios años
- Aunque algunos exaltados, como James Bullard, el director del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, creyeron que la tasa de interés podría subir un 0,75% de inmediato, todo sucedió como el mercado esperaba. Tras la reunión del 4 de mayo, el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) elevó la tasa de los fondos federales entre un 0,5 % y un 1,0 %. Este aumento fue el mayor desde mayo de 2000, ya que el Banco Central de EE. UU. ha estado modificando la tasa en pasos de 0,25% durante los últimos 22 años.
Según la Reserva Federal de EE. UU., la tasa de interés clave seguirá aumentando, ya que el mercado laboral se mantiene bastante fuerte y la inflación es alta, alcanzando sus niveles más altos en 40 años. El regulador también decidió iniciar un “ajuste cuantitativo” a partir del 1 de junio. El ritmo de reducción del balance de la Fed podría aumentar de $35 mil millones en junio a $65 mil millones en julio, y luego a un máximo de $95 mil millones por mes a partir de agosto.
Al mismo tiempo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en sus comentarios que el Banco Central no está considerando un aumento activo de las tasas de interés en un 0,75% en las próximas reuniones. Estas palabras aliviaron las preocupaciones sobre el ritmo acelerado del ajuste monetario, que empujó los rendimientos del Tesoro desde sus máximos. El mercado sintió que la Reserva Federal no fue lo suficientemente agresiva, y las operaciones en las bolsas de valores de EE. UU. el jueves 05 de mayo terminaron con una subida, arrastrando consigo las cotizaciones de las criptomonedas.
Sin embargo, el júbilo de los defensores de los activos de riesgo duró poco. Al día siguiente, en la mañana del 06 de mayo, el índice del dólar DXY alcanzó un máximo de varios años, superando los 104,00. La última vez que subió tan alto fue hace 20 años.
Comenzó una liquidación masiva y de gran alcance en los mercados de acciones y bonos del Tesoro. Las acciones tecnológicas se vieron particularmente afectadas. El S&P 500 cayó un 4% a su nivel más bajo desde mayo de 2021, mientras que el NASDAQ Composite perdió más del 5%. Al mismo tiempo, los rendimientos del Tesoro a 10 años subieron a su nivel más alto desde 2018, superando el 3%.
Algunos expertos calificaron el evento como "un tira y afloja entre el mercado de bonos, que quiere una acción más agresiva por parte de la Fed, y el mercado de valores, que quiere que la Fed actúe con más moderación".
A pesar del crecimiento del índice DXY, el par EUR/USD se comportó con bastante calma. Se ha estado moviendo en el canal lateral 1.0470-1.0640 desde el 27 de abril, que periódicamente se redujo a 1.0500-1.0580. Además de los resultados esperados de la reunión de la Fed, que ya habían sido incluidos en las cotizaciones, y los comentarios de Jerome Powell, los datos del mercado laboral de EE. UU., recibidos el viernes 06 de mayo, podrían haber traído alguna reactivación. Sin embargo, un indicador tan importante como el número de nuevos empleos fuera del sector agrícola estadounidense (NFP) se mantuvo sin cambios en el nivel del mes anterior, 428K. Como resultado, la pareja dudó un poco y terminó el período de cinco días en la zona central del canal mencionado: en el nivel de 1.0540.
Un ex alto funcionario del Banco Central de EE. UU. sugirió anteriormente que la tasa de costo de los fondos federales podría eventualmente alcanzar el 5,0% después de una serie de aumentos. Si el mercado decide que lo hará, el rally alcista del dólar continuará y podría alcanzar una paridad de 1:1 con el euro. Mientras tanto, las voces de los analistas se dividen de la siguiente manera: el 75% está seguro de que el dólar seguirá fortaleciéndose, mientras que solo el 25% opina lo contrario. El 90% de los indicadores de tendencia y el 85% de los osciladores en D1 que están coloreados de rojo con el lado del dólar, respectivamente, el 10% y el 15% están coloreados de verde. El soporte inmediato está en 1.0500, seguido del mínimo del 28 de abril en 1.0470, el próximo objetivo bajista para el EUR/USD podría ser el mínimo de 2016 en 1.0325. La zona de resistencia más cercana es 1.0570-1.0600, luego están las zonas 1.0750-1.0800, 1.0830-1.0860, 1.0900-1.0935 y 1.1000.
Habrá pocos eventos económicos significativos la próxima semana. El calendario podría marcar el miércoles 11 de mayo y el viernes 13 de mayo cuando entren los datos de los mercados de consumo de Alemania y Estados Unidos. Además, los cambios en el número de solicitudes de beneficios por desempleo en Estados Unidos se conocerán al final de la semana laboral.. Y no debemos olvidarnos de las hostilidades activas que se están produciendo en Ucrania, en las inmediaciones de las fronteras de la UE, y las “sorpresas” que puede presentar el Kremlin en respuesta a las sanciones impuestas por la Unión Europea.
GBP/USD: Puntuación 1.0-1.0 ¿Qué sigue?
- No fue solo la Reserva Federal, sino también el Banco de Inglaterra el que estableció un récord la semana pasada. Elevó la tasa de interés en 25 puntos básicos a 1,0% en su reunión del jueves 04 de mayo, lo que representa el nivel más alto desde 2009. Además, 3 de los 9 miembros del MPC (Comité de Política Monetaria) del Banco votaron por aumentar la tasa al 1,25% de inmediato. El número de votos en contra de la subida de tipos es 0. Además, se supo que el regulador del Reino Unido está trabajando en un plan para vender los bonos del Estado adquiridos tras la crisis, que actualmente se sitúan en algo menos de 850.000 millones de libras esterlinas.
El Banco de Inglaterra también considerablemente elevó su previsión de inflación para 2022, del 5,75% al 10,25%. (Recuérdese que en marzo la inflación alcanzó su punto máximo desde 1992 y llegó a 7% (a/a) con una meta de 2%). La razón principal es la subida de los precios del combustible y del transporte. Solo en abril, las facturas de combustible en el Reino Unido se dispararon un 54 %, y este no es el límite. Además de las consecuencias del Brexit y la pandemia de COVID-19, la situación se ve agravada por las sanciones contra Rusia por su invasión a Ucrania y los nuevos confinamientos por coronavirus en China. También se modificó a peor la previsión de inflación para 2023: del 2,5% al 3,5%.
Las previsiones económicas tampoco agradaron a los inversores. Y aunque el Banco de Inglaterra dejó sin cambios su pronóstico de crecimiento del PIB para el año en curso (+3,75%), se espera una recesión a partir del 4T. El Banco Central Británico espera una contracción del PIB del 0,25 % en 2023 en lugar del crecimiento previsto anteriormente del 1,25 %. Según el nuevo pronóstico, el PIB crecerá no un 1,0%, sino solo un 0,25% en 2024.
Las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Inglaterra han alcanzado el mismo nivel de 1.0% en este momento. Sin embargo, si el tipo de cambio del dólar puede alcanzar el 3,0-3,5 % a principios del próximo año, o incluso más, el regulador británico sugiere un aumento del tipo de cambio de la libra al 2,5 % a mediados de 2023. y su declive al 2,0% al final del período de pronóstico de 3 años. Es probable que tal diferencia en el ritmo del endurecimiento monetario continúe ejerciendo presión sobre la libra esterlina. Sin embargo, la Fed también debería actualizar sus pronósticos de inflación en junio y las cosas podrían cambiar.
Mientras tanto, el par GBP/USD continuó cayendo, regresando a los niveles de junio de 2020 y alcanzando un mínimo local en 1.2275. En cuanto al acorde final, sonó a la altura de 1.2340;
El 55% vota por un mayor debilitamiento de la moneda británica, el 30% espera que el par se corrija hacia el norte y el 15% se mueva hacia el este. En cuanto a los indicadores en D1, sigue habiendo una ventaja total de los rojos: el 100% tanto entre los indicadores de tendencia como entre los osciladores miran hacia abajo, aunque el 10% de estos últimos se encuentran en zona de sobreventa. Los objetivos más cercanos de los bajistas son superar el soporte en 1.2250, luego en 1.2075, un fuerte punto de soporte para el par está en el nivel psicológicamente importante de 1.2000. En cuanto a los toros, si logran tomar la iniciativa, encontrarán resistencia en las zonas de 1.2400, 1.2470-1.2570, 1.2600-1.2635, 1.2700-1.2750, 1.2800-1.2835 y 1.2975-1.3000.
Entre las estadísticas relacionadas con la economía del Reino Unido, las más interesantes son los datos del PIB del país, que se darán a conocer el jueves 12 de mayo.
USD/JPY: el objetivo de los alcistas es 135,00
- La correlación entre las letras del Tesoro de EE. UU. a 10 años y el par de divisas USD/JPY no ha sido cancelada. Si el rendimiento de estos valores crece, el dólar sube frente al yen japonés. Hemos visto confirmación de esto en la última semana. El par alcanzó un máximo de 130,80 el 6 de mayo y ahora apunta a un nuevo máximo de 20 años de 1,3125. Los estrategas del grupo financiero internacional Nordea esperan que pueda llegar a 135,00 a finales de año. El fortalecimiento del yen y la caída del par, en su opinión, solo se pueden esperar en la segunda mitad de 2023.
Los precios al consumidor japoneses sin incluir alimentos frescos, un indicador clave monitoreado por el Banco de Japón, aumentaron un 2,1 % en abril, superando el objetivo del 2,0 % por primera vez en muchos años. Y si el yen supera el nivel de 140 por $ 1, la inflación en Japón puede llegar al 3,0%, según los expertos de BNP Paribas. Sin embargo, el responsable del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, ha afirmado en reiteradas ocasiones que el regulador nipón, a pesar del descontento de la población con la subida de precios, se mantendrá fiel a la política monetaria blanda.
Si el Banco Central decide endurecerlo, esto dificultará que el país se estabilice y reduzca la relación deuda pública a PIB, según Fitch Ratings. Según Fitch Ratings, este índice alcanzó el 248% en el año fiscal 2021, que es el más alto entre todos los estados con grado de inversión y es la principal debilidad crediticia de Japón. (A modo de comparación, Italia, que ocupa el segundo lugar, tiene una cifra de alrededor del 150%).
El informe de la última reunión del Comité de Política Monetaria del regulador japonés se publicará la próxima semana, más precisamente el lunes 09 de mayo. Sin embargo, es poco probable que afecte el equilibrio de poder entre el dólar y el yen. El escenario en el que el par USD/JPY continuará su movimiento hacia el norte es respaldado por el 65% de los expertos, el 35% espera movimiento hacia el sur. El 100 % de los indicadores de tendencia y los osciladores en D1 miran hacia el norte, pero el 15 % de los osciladores indican que el par está sobrecomprado. El soporte más cercano se ubica en 129.70-130.15, seguido de las zonas y niveles 128.60-129.30, 127.80-128.00, 127.00, zona 126.30-126.75 y niveles 126.00 y 125.00. El objetivo de los alcistas es renovar el máximo del 28 de abril en 131,25. Un intento de designar los objetivos posteriores de los toros será más bien como la fortuna lo dicte. Lo único que se puede suponer es que establecerán el máximo del 1 de enero de 2002 de 135,19 como objetivo. Si se mantiene la tasa de crecimiento del par, puede alcanzar esta altura ya en junio.
CRIPTOMONEDAS: Todo depende de la Reserva Federal
- Un informe publicado recientemente por la empresa analítica DappRadar demuestra el crecimiento de la criptoactividad en EE. UU., Rusia y Ucrania. Y si el aumento de la demanda de activos digitales se debe a las sanciones y a una catástrofe humanitaria en los dos últimos estados, respectivamente, la aceptación global del dinero virtual en Estados Unidos es resultado de un aumento en el número de comerciantes y criptoempresas. Al mismo tiempo, los analistas de DappRadar señalan que la popularidad de las criptomonedas ha aumentado no solo en los países mencionados, sino que ha sucedido en todo el mundo. Por ejemplo, en el contexto de la amenaza de la inflación global, la demanda de dinero virtual en Brasil e India aumentó un 40% y un 45%, respectivamente. Según algunos expertos, la cantidad de usuarios de criptomonedas aumentará 5 veces en los próximos 10 a 20 años y llegará a más de mil millones de personas.
Los especialistas señalan que es la actividad de los pequeños inversores que siguen creyendo en el auge futuro de bitcoin lo que lo salva de una profunda caída en este momento. Por lo tanto, los propietarios de billeteras de 0,1 BTC a 10 BTC duplicaron sus posiciones solo en abril, lo que elevó el stock total a 2,5 millones de BTC.
En cuanto a los inversionistas institucionales (con inversiones de más de $1 millón), la dinámica aquí es la contraria y se debe principalmente a las acciones de la Reserva Federal de los Estados Unidos. El banco central ha impreso más de un tercio de los nuevos dólares desde la primavera de 2020 y su balance se ha duplicado a $9 billones. Si bien la Reserva Federal inundó el mercado con dinero barato, los inversores invirtieron una gran cantidad en activos de riesgo, lo que respaldó los mercados bursátiles y de criptomonedas. ha llegado el momento de endurecer la política monetaria, lo que no puede sino afectar a estos activos. Como resultado, la salida neta de inversiones de los criptofondos ha alcanzado un máximo histórico de 14 327 BTC. Además, los inversores estadounidenses son los más activos en deshacerse de los bitcoins, ya que han reducido el volumen de inversiones en un 11 % en un mes. (Y esto a pesar de que la cantidad de comerciantes y empresas de criptomonedas en los EE. UU. está creciendo).
Al momento de escribir esta reseña, el viernes 6 de mayo por la noche, la capitalización total del criptomercado es de $1,657 billones ($1,752 billones hace una semana). El Crypto Fear & Greed Index ha empeorado ligeramente sus lecturas: cayó 1 punto, de 23 a 22 puntos, afianzándose en la zona de Extreme Fear. El par BTC/USD cotiza alrededor de $36,100, el mínimo de la semana se fijó en $35,280.
Un aumento adicional en las tasas de interés, junto con la descarga del balance de la Fed, el crecimiento del índice del dólar DXY y el rendimiento de los bonos del Tesoro continúan ejerciendo presión sobre las cotizaciones de los activos de riesgo. Si alrededor del 50% de todas las monedas BTC en circulación fueron rentables para sus propietarios a mitad de semana, esta cifra se reducirá a medida que las cotizaciones continúen cayendo. Entonces, solo el 40% de las monedas seguirán siendo rentables al nivel de $ 33,000, lo que puede causar una avalancha de pánico.
El CEO de Trader and Factor LLC, Peter Brandt, predice que Bitcoin probará el nivel de $28,000. El experto llamó la atención sobre el patrón que ha formado el precio de la primera criptomoneda desde principios de año, y la ruptura de su borde inferior. “La finalización de un canal bajista generalmente da como resultado una caída igual a su ancho. En este caso, en una dura prueba de $32,000 más o menos, pero creo que $28,000”, comentó Brandt.
Otro comerciante de criptomonedas de buena reputación, Benjamin Cowen, también cree que debería haber una capitulación importante de bitcoin antes de que comience una reversión alcista. Según él, estimulará otra ronda de un repunte alcista. Al dibujar un posible escenario a la baja, Cowen señaló los tres promedios móviles a largo plazo más importantes que mantienen a BTC en el nivel de soporte para una trayectoria de crecimiento de varios años: SMA de 300, 200 y 100 semanas. Una caída por debajo de la SMA de 100 semanas ha sido históricamente una gran oportunidad para los alcistas: "La SMA de 100 semanas está en torno a los $36 000 ahora, y hay un momento óptimo para comprar BTC cada vez que cae por debajo", dijo Cowen. Pero si la caída cobra fuerza, la tasa BTC, en su opinión, puede colapsar aún más y poner a prueba el nivel de la media móvil de 200 semanas, $21.600. “Muchas personas no creen que esto pueda suceder”, dice el comerciante, “pero es posible. Solía comprar BTC a $6,000 y luego la tasa cayó a $3,000. Luego compré BTC a $7,000 y $10,000 y la tasa volvió a bajar a $3,800. Así que esto ha sucedido antes y puede suceder ahora”.
El promedio móvil de 300 semanas de Bitcoin se tocó brevemente solo una vez durante la caída del mercado impulsada por COVID-19 en marzo de 2020, y Cowen no espera que se repita lo mismo.
Arthur Hayes, ex director ejecutivo y cofundador de BitMEX, predijo en abril que Bitcoin caería a $30,000 al final de la primera mitad del año. Atribuyó esto a una posible caída en el índice Nasdaq, con el que el oro digital está altamente correlacionado. Los analistas de Arcane Research confirmaron que esta relación estadística está en su punto más alto desde julio de 2020.
Sin embargo, los expertos en tecnología financiera que participaron en la encuesta de Finder esperan que las cotizaciones de la criptomoneda líder superen los $ 65,000 al final del año con un crecimiento posterior. El mismo Hayes no duda de las perspectivas de bitcoin y predice un aumento en el precio de la moneda a $ 1 millón para fines de la década.
A diferencia de Arthur Hayes y Benjamin Cowen, el analista Michael van de Poppe cree que los datos de la red apuntan a una posible inversión alcista en bitcoin. Según él, “la tasa de hash de BTC ha alcanzado otro máximo histórico, aunque hay un endurecimiento en el espacio de las criptomonedas. Por lo tanto, la demanda de minería BTC está creciendo, la red se está volviendo más segura y el precio de los activos debería responder a esto”.
Según van de Poppe, se puede esperar una onda impulsiva seria debido a una posible corrección en el índice del dólar estadounidense (DXY). "En mi opinión, es bastante posible un movimiento alcista serio, especialmente si el dólar estadounidense muestra debilidad", dijo el analista. "En caso de que la Fed abandone un fuerte endurecimiento de la política monetaria, el dólar se debilitará y esto se convertirá en el impulso para el movimiento alcista de bitcoin".
Mike McGlone, analista sénior de Bloomberg Intelligence, tiene esperanzas similares. Él espera que una fuerte caída en el mercado de valores obligue a la Reserva Federal de los EE. UU. a cambiar su posición sobre el endurecimiento de la política monetaria, lo que provocará carreras alcistas en los activos de alto riesgo. “La Fed continuará con su política hasta que el mercado de valores caiga lo suficiente como para obligar al regulador a hacer una pausa. Ahí es cuando creo que veremos el surgimiento de bitcoin, ethereum y tal vez Solana".
“Si desea un buen indicador a la baja para bitcoin y altcoins, estos son los futuros de fondos federales. Esto es lo que espera el mercado de la Fed en un año. Están valorados en un 3% en este momento, tal vez más, y la tasa real es del 1%. Tan pronto como esta expectativa de futuro comience a disminuir, creo que Bitcoin tocará fondo”, dijo el analista.
Grupo analítico NordFX
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