EUR/USD: Noticias positivas inesperadas de EE. UU.
- EUR/USD se ha estado moviendo lateralmente en el canal 1.0100-1.0270 durante casi tres semanas. Los tímidos intentos de atravesar el borde superior o inferior del canal han terminado en fracaso cada vez. ¿Podría ser la temporada de vacaciones de verano la culpable? Lo más probable es que la razón sean las inesperadas estadísticas económicas de los EE. UU. y las vagas perspectivas que han causado la confusión del mercado.
El índice de actividad empresarial manufacturera (ISM) de EE. UU. publicado el lunes 01 de agosto resultó inesperadamente más alto que el pronóstico, 52.8 contra 52.0. El índice de actividad empresarial en el sector servicios de Markit, que se conoció el miércoles 03 de agosto, mostró un aumento a 47,3 contra 47,0 puntos. El mismo indicador, pero de los departamentos oficiales estadounidenses (ISM) también mostró un aumento a 56,7 puntos (55,3 hace un mes, pronóstico 53,5). ¿Resulta que no todo es tan malo en la economía estadounidense, tiene un serio margen de seguridad, incluso a pesar de los altos precios de la energía y una agresiva subida de tipos por parte de la Fed?
Recordemos que el 27 de julio se llevó a cabo la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU., en la que se elevó la tasa de interés clave en otros 75 puntos básicos (pb). El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablando al final de la reunión, trató de convencer a todos de que el regulador aún mantiene una actitud agresiva. Y que la Fed está lista para acelerar el ritmo de las subidas de tipos de interés si es necesario. Sin embargo, los mercados no le creyeron a Powell y reaccionaron a los resultados de la reunión del FOMC con un giro hacia el mercado de valores.
Algunos expertos no descartan que el pico de inflación en EE.UU. ya haya pasado. El principal impulsor de su crecimiento fueron los altos precios de la energía, como se señaló anteriormente. Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor Subyacente, aunque se encuentra en niveles altos, ya ha disminuido un 0,6% desde marzo.
El mercado laboral también va bien. El desempleo en EE. UU. se ha mantenido en el 3,6 % desde marzo, lo que es un muy buen indicador. Y se hizo aún menos en julio, 3,5%. Y un indicador tan importante como NFP, el número de nuevos empleos fuera del sector agrícola de EE. UU., que se publicó el viernes 5 de agosto con una previsión de 250K, en realidad alcanzó los 528K. Y esto a pesar de que fue 372K un mes antes.
Jerome Powell dijo que no creía en una recesión, ya que el mercado laboral y varios sectores de la economía son bastante fuertes. Y que el riesgo de una inflación alta continua es más significativo que el riesgo de una recesión. Sin embargo, si la inflación baja y el PIB del país no muestra una dinámica positiva convincente, la balanza puede inclinarse hacia la flexibilización de la política monetaria de la Fed. Anteriormente se pronosticó que la tasa de referencia podría llegar a 3,4% como resultado de la restricción monetaria, a fines de este año, y aumentar aún más, hasta 3,8% a fines de 2023. El mercado actualmente se está preparando para el hecho de que el FOMC puede aumentar la tasa no en un 0,75%, sino solo en un 0,50% en septiembre, dejará de subir las tasas por completo en noviembre y volverá al programa de flexibilización cuantitativa (QE) por completo en 2023.
Si bien la situación económica en los EE. UU. parece mejor de lo esperado, según los últimos datos, definitivamente ha empeorado en Europa. Las ventas minoristas en Alemania cayeron a menos 8,8% sobre una base anualizada, mientras que mostraron un aumento a +1,1% hace un mes. En conjunto, el panorama en la zona euro es igual de sombrío: el mismo indicador cayó del +0,4 % al -3,7 % (frente a la previsión del -1,7 %). Esto se debe al hecho de que la población no comprende lo que les espera en el futuro cercano. La gente teme más aumentos de precios, principalmente debido a problemas con el suministro de energía de Rusia. Y la posibilidad de una escalada del conflicto armado ruso-ucraniano en la UE no inspira optimismo. No hay necesidad de hablar sobre el miedo al uso de armas nucleares por parte de Rusia.
Luego de la publicación de datos positivos del mercado laboral estadounidense el viernes 05 de agosto, el dólar se fortaleció un poco y el par EUR/USD cerró el período de cinco días en 1.0180. Como hace una semana, el 45% de los expertos votan por el hecho de que aún atravesará el borde inferior del canal 1.0100-1.0270, el 45% muestra el camino hacia el norte y el 10%, más hacia el este. En cuanto a los osciladores en D1, el 25% está del lado de los bajistas, el 60% está del lado de los toros y el 15% ha tomado una posición neutral. Las señales son más claras entre los indicadores de tendencia: el 90% mira al sur y solo el 10% mira al norte.
El soporte más cercano para el par EUR/USD es la zona 1.01500, luego 1.0100-1.0120, luego, por supuesto, está el nivel 1.0000. Después de que se rompa, los bajistas apuntarán al mínimo del 14 de julio en 0.9950, aún más bajo es la fuerte zona de soporte/resistencia de 2002. 0,9900-0,9930. La próxima tarea seria para los alcistas será romper la resistencia de 1.0200, después de lo cual necesitan subir a la zona de 1.0250-1.0270. El próximo objetivo es un regreso a la zona 1.0400-1.0450, seguido por el 1.0520-1.0600 y 1.0650-1.0750 zonas.
En cuanto a los próximos eventos, cabe destacar la publicación de los datos del mercado de consumo de Estados Unidos (IPC) del miércoles 10 de agosto. Este paquete se complementará el jueves y viernes: 11 de agosto - Índice de Precios al Productor (IPP) y 12 de agosto - Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan en EE.UU. En cuanto a las noticias de Europa, el 10 de agosto se conocerá el valor del Índice Armonizado de Precios al Consumidor en Alemania.
GBP/USD: Banco de Inglaterra: No ocurrió ninguna sensación
- El evento principal de la semana ciertamente podría haber sido la reunión del Banco de Inglaterra (BOE) el jueves 04 de agosto. Podría haber sido, pero no lo fue. Algunos inversores esperaban que el regulador diera un paso desesperado y aumentara la tasa en 150 pb de una sola vez. En este caso, superaría al dólar actual (2,50%), lo que sería un argumento de peso a favor del fortalecimiento de la moneda británica. Sin embargo, la sensación no sucedió. El Banco de Inglaterra subió el tipo en 50 pb, hasta el 1,75%, que previamente había tenido en cuenta el mercado en las cotizaciones.
Las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra también resultaron bastante aburridas. Si alguno de sus 9 miembros quisiera subir la tasa en 75 pb, se tomaría como un desarrollo positivo para la libra. Y viceversa: el deseo de subir la tasa sólo 25 pb. ejercería una presión adicional sobre la moneda británica. Pero, como se desprende del acta, los 9 miembros del Comité votaron por unanimidad aumentar la tasa exactamente en 50 pb.
Las previsiones económicas revisadas resultaron ser bastante pesimistas, y las declaraciones posteriores a la reunión de la dirección del BOE fueron vagamente moderadas. Según el director del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, la actual subida de tipos de 50 pb no significa que el banco vaya a hacer lo mismo en cada reunión posterior. “Las tasas de interés no volverán a donde estaban antes de la crisis financiera”, dijo vagamente Andrew Bailey. “Y no sabemos cuáles serán las tasas de interés normales en el futuro”. El economista jefe del BOE, Hugh Pill, añadió a la neblina diciendo que "el nivel de equilibrio de las tasas de interés es muy incierto".
Como resultado de la ausencia de puntos de referencia, el par GBP/USD, habiendo fluctuado entre los niveles de 1.2064 y 1.2214, volvió al centro de este rango el jueves 04 de agosto. El viernes, en las noticias del trabajo de EE. UU. mercado, cayó a un fuerte soporte de 1.2000, y terminó en 1.2070.
Según un tercio de los analistas, la semana pasada no trajo nada bueno a la libra, y por lo tanto el par continuará su caída. El punto de vista opuesto también lo sostiene un tercio de los expertos, otro tercio permanece neutral. Las lecturas de los indicadores en D1 son las siguientes. Entre los indicadores de tendencia, la relación es del 90% al 10% a favor de los rojos. Entre los osciladores, solo el 35% está del lado de los bajistas, el 25% indica crecimiento, el 40% ha tomado una posición neutral.
El soporte más cercano se encuentra en el nivel 1.2000-1.2025, seguido de la zona 1.1875-1.1925. Debajo está el nivel de 1.1800, el mínimo del 14 de julio es 1.1759, luego 1.1650, 1.1535 y los mínimos de marzo de 2020. en la zona 1.1400-1.1450. En cuanto a los toros, encontrarán resistencia en las zonas y en los niveles 1.2100-1.2130, 1.2170-1.2215, 1.2245, 1.2280-1.2325 y 1.2400-1.2430.
En cuanto a las noticias macro que salen del Reino Unido, el viernes 12 de agosto podría estar marcado la semana que viene. Los datos sobre el PIB y la producción del país en la industria manufacturera del Reino Unido se publicarán este día.
USD/JPY: alta volatilidad, perspectiva neutral
- Mirando el gráfico, el rango 134.60-137.00 es bastante atractivo tanto para los alcistas como para los bajistas en el par USD/JPY. Lo negoció desde mediados de junio hasta principios de julio, y volvió a él a fines de la semana pasada. Habiendo comenzado el lunes 01 de agosto desde el nivel de 133.31, el par alcanzó el piso local en el nivel de 130.37 al día siguiente. Esto fue seguido por una reversión y el dólar comenzó a recuperar pérdidas activamente. Como resultado, el último acorde sonó a una altura de 135,00.
En cuanto a las perspectivas de la moneda japonesa, el pronóstico de los expertos parece bastante neutral, como en el caso de los pares anteriores. El 45% de ellos está esperando un nuevo avance del par hacia el norte, otro 45% espera una continuación de la tendencia bajista, el 10% restante habla de un corredor lateral. La imagen es algo diferente en las lecturas de los indicadores en D1 y es bastante multidireccional. Los indicadores de tendencia tienen una proporción de 85% a 15% a favor de los verdes. Los osciladores tienen lo contrario: el 60% mira hacia el norte, el 40% hacia el este, mientras que el número de partidarios de la tendencia bajista es del 0%.
Los valores de posibles deslizamientos y rangos de zonas de soporte/resistencia han aumentado considerablemente debido a la ultra alta volatilidad del par. Los soportes están ubicados en los niveles y en las zonas 134.75, 134.25, 132.60-133.15, 131.50, 130.40, 128.60 y 126.35-127.00. Las resistencias son 136.35-137.00, 137.45, 137.90-138.40, 138.50-139.00, seguidas por el alta del 14 de julio de 139,38 y blancos de toro redondo de 140,00 y 142,00.
No se esperan eventos importantes relacionados con la economía japonesa esta semana. Lo único a tener en cuenta es el día festivo del jueves 11 de agosto, cuando Japón celebra el Día de la Montaña. Este es el día festivo más joven; se estableció en 2014 por iniciativa de organizaciones ambientales y de turismo con el fin de apoyar el amor de los ciudadanos por la naturaleza de su país y brindar a los japoneses "la oportunidad de conocer las montañas y sentir la gracia que emana de ellas".
CRIPTOMONEDAS: Influencers hablan de una primavera criptográfica muy larga
- El precio de bitcoin cayó a $17 597 el 18 de junio, en línea con los niveles de diciembre de 2020 y casi un 75 % por debajo de su máximo histórico de $68 918. El par BTC/USD subió lentamente a partir de ese momento, demostrando una serie de mínimos y máximos crecientes durante 7 semanas. Además, la volatilidad del par aumentó gradualmente: si rondaba los $3.150 al inicio, superó los $4.000 a fines de julio.
Las disputas no han disminuido sobre lo que sucedió el 18 de junio durante el último mes y medio: ¿Bitcoin tocó fondo? ¿O es solo la mitad del invierno criptográfico y las verdaderas heladas aún están por llegar?
En el momento de escribir este artículo, el viernes 5 de agosto por la noche, la capitalización total del criptomercado es de $1,089 billones ($1,098 billones hace una semana), y el Crypto Fear & Greed Index todavía se encuentra en la zona del miedo, en un nivel de 31 puntos (39 hace una semana). El par BTC/USD cotiza en la zona de $22,900.
Según los analistas de Arcane Research, si Bitcoin mantiene el nivel de $20,700, el precio pronto estará en el rango de $27,000-$28,000. Pero “si Bitcoin cae por debajo de $ 20,700, marcará un mínimo. Esta es una señal bajista en el contexto del análisis técnico”. Arcane Research enfatizó que mucho depende de la dinámica del mercado de valores de EE. UU., con el cual el precio de bitcoin está estrechamente relacionado. La dinámica de la tasa clave de la Fed también juega un papel importante. “El aumento de las tasas de interés aumenta el costo del capital y, por lo tanto, hace que bajen los precios de las acciones. Las acciones tecnológicas son las que más bajan. A medida que ha aumentado el grado de institucionalización, bitcoin se ha asociado estrechamente con los mercados financieros tradicionales”, explicaron los investigadores. Según ellos, si el mercado de valores continúa cayendo, la tendencia bajista del oro digital continuará. (Tenga en cuenta que el S&P500 se cotiza actualmente en torno a la importante zona de soporte/resistencia de 4.100-4.150. Pero, según Goldman Sachs, el mercado de valores de EE. UU. se dirige hacia otra gran liquidación).
Glassnode tampoco está seguro acerca de la continuación del impulso de recuperación de bitcoin. El aumento de los precios de BTC y Ethereum en los últimos días no ha ido acompañado de una mejora fundamental en las lecturas de los indicadores en cadena. Y esto no da confianza en un cambio fundamental en la situación del mercado, creen los analistas de la empresa.
El número de direcciones de bitcoin activas permanece dentro del canal de tendencia bajista. Con la excepción de breves estallidos durante los períodos de capitulación, la actividad de la red sigue siendo moderada. Esto indica una pequeña afluencia de nueva demanda. Se observan tendencias similares en la cadena de bloques de Ethereum. A pesar del reciente y poderoso movimiento de precios, la carga de la red en términos de número de transacciones ha disminuido sistemáticamente desde mayo de 2021 a los niveles más bajos desde el verano de 2020.
Ha habido un aumento en la actividad en las últimas semanas, que los analistas han asociado con la consolidación de monedas en billeteras. Explicaron que cambiarían de opinión si esta tendencia resultaba sostenible. Los expertos de Glassnode habían advertido previamente que podría llevar más tiempo formar una base sólida. Así lo demuestran indicadores a largo plazo como el URPD. Para aumentar las posibilidades de una reversión del mercado, es importante ver la transición de las monedas especulativas a la categoría de "poseídas por inversores a largo plazo" (en otras palabras, la "edad" de las monedas desde el momento de la compra debe superar los 155 años). días).
Bank of America estimó el volumen de bitcoins retirados de plataformas de criptomonedas a monederos fríos en ~$508 millones, Ethereum en ~$381 millones (datos del 2 de julio al 1 de agosto). El primer activo ha subido de precio un 19% durante este período, el último, un 56%. Sin embargo, las conclusiones de los especialistas del banco parecen más optimistas que las de sus colegas de Glassnode. Entonces, en su opinión, el aumento en la salida de criptomonedas de los intercambios y el crecimiento de las entradas netas en las monedas estables indican un impulso alcista del mercado. Al mismo tiempo, Bank of America notó la "disminución de la presión de los vendedores" y la transición de la iniciativa a los compradores de activos digitales. Los expertos también señalaron la sostenibilidad de la tendencia, incluso a pesar de que la Fed elevó las tasas clave en un 0,75% el 27 de julio.
El comerciante e inversor Bob Loukas, al igual que muchos otros miembros de la comunidad criptográfica, está de acuerdo en que los halvings están impulsando las tendencias del mercado. El próximo está previsto para 2024 en el bloque número 840.000. Y después de que bitcoin alcance un nuevo máximo histórico, el mercado de activos digitales, según Bob Lucas, puede sumergirse en un "invierno criptográfico real" en 2026.
Según su modelo, los movimientos del mercado de bitcoin se pueden medir en ciclos de 16 años, que consisten en cuatro microciclos de 4 años cada uno. En este caso, los ciclos deben contarse de una baja local a otra. “Aunque es difícil de creer, en teoría, los mínimos de bitcoin de 2026 podrían formarse por debajo de los mínimos de 2022”, dijo el inversor.
Mark Yusko, socio gerente de Morgan Creek Digital, está de acuerdo con la narrativa de que la principal criptomoneda pasa por ciclos especulativos. En su opinión, BTC se encuentra ahora en la parte de "primavera" del ciclo y forma la base para la próxima carrera alcista de "verano", que debería ocurrir poco antes de la reducción a la mitad de 2024. “En mi opinión, la primavera criptográfica ha comenzado”, escribe Yusko. "Si observamos los dos últimos ciclos, veremos la misma cantidad de días en el ciclo donde comenzó la primavera y terminó el invierno. La primavera criptográfica puede durar meses y no necesitamos un mercado alcista en este momento. Cuando llegamos al verano criptográfico, veremos la próxima carrera alcista y debería suceder antes de la próxima reducción a la mitad en 2024".
Según el CEO de Morgan Creek Digital, la estructura actual del mercado de bitcoin apunta al proceso de tocar fondo. “No estoy listo para decir inequívocamente hasta ahora si se ha tocado fondo”, dijo el inversionista. “Pero si miras hacia atrás, puedes ver que Bitcoin ha tenido varios mínimos y máximos más altos. […] Esta es una tendencia alcista bastante buena, y es posible una primavera criptográfica”.
Mark Yusko también cree que el precio actual de la primera criptomoneda es injusto. En su opinión, a pesar de las previsiones de los expertos sobre una posible caída por debajo de los 18.000 dólares, el "valor justo" de la moneda debería rondar los 30.000 dólares en este momento, y podría dispararse hasta los 250.000 dólares en 2026.
Anthony Scaramucci, fundador y socio gerente de SkyBridge Capital, al igual que Mark Yusko, cree que tras el colapso provocado por la quiebra de Three Arrows, Celsius y Voyager, el peor de los momentos “bajistas” para el sector de las criptomonedas ha pasado. Y también apunta a 2026, advirtiendo que el plazo de las inversiones en activos digitales debería ser de al menos 4 o 5 años. En cuanto al "valor justo" de bitcoin, en su opinión, ahora debería estar en la región de $ 40,000.
Otro alto directivo, el director ejecutivo de Pantera Capital, Dan Morehead, comparte una opinión similar. Al igual que sus colegas, cree que el mercado de activos digitales casi ha tocado fondo. Todavía hay empresas que están en proceso de liquidación en la corte de quiebras. Sin embargo, los mayores incumplimientos ya se produjeron en mayo y junio, cuando la presión sobre la industria alcanzó su punto máximo. “Creo que estamos realmente cerca del final de la crisis del mercado. El mercado ha estado cayendo durante ocho meses. Las manifestaciones más severas de la crisis las observamos en noviembre, mayo y junio. Parece que hemos visto todo lo que deberíamos tener”, dijo el director general de Pantera Capital.
Grupo analítico NordFX
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