EUR/USD: La inflación debilita al dólar
- EUR/USD se ha estado moviendo lateralmente en el canal 1.0100-1.0270 durante más de tres semanas. Los intentos de atravesar su borde superior o inferior terminaron en fracaso cada vez. Incluso datos muy sólidos sobre el mercado laboral de EE. UU., que se dieron a conocer en la primera semana de agosto, no ayudaron al dólar. Recordemos que el desempleo en EEUU se ha mantenido en 3,6% desde marzo, lo cual es un muy buen indicador. Y se hizo aún más bajo en julio, 3,5%. Y un indicador tan importante como NFP, el número de nuevos puestos de trabajo creados fuera del sector agrícola, con una previsión de 250K, en realidad alcanzó los 528K. Y esto a pesar de que fue 372K un mes antes.
El movimiento lateral continuó hasta el miércoles 10 de agosto, cuando el par se movió fuertemente al alza, convirtiendo el nivel de 1.0270 de resistencia a soporte. Y el punto aquí no es el fortalecimiento del euro, sino el debilitamiento del dólar. La posición de la moneda estadounidense se deterioró después de la publicación del informe de inflación de EE. UU. El índice de precios al consumidor (IPC) con una previsión de 0,2% en julio resultó estar en el nivel de 0,0% (1,3% un mes antes). Disminuyó de 9.1% a 8.5% (pronóstico 8.7%) sobre una base anualizada. En lugar del 0,5% esperado, el IPC base creció solo un 0,3% en julio (0,7% un mes antes).
Todas estas cifras indican claramente que la inflación, la guerra contra la que se lanzó la Fed, está descendiendo. Por supuesto, esta no es una victoria final, pero el éxito del Banco Central estadounidense es obvio. Por lo tanto, puede suavizar un poco su política monetaria y no subir las tasas de interés tan agresivamente como lo ha hecho en los últimos dos meses.
Hablando al final de la reunión de julio del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), el presidente de la Fed, Jerome Powell, trató de convencer a todos de que el regulador sigue siendo agresivo. Y que, de ser necesario, la Fed está lista para acelerar el ritmo de las subidas de tipos. Sin embargo, incluso entonces los mercados no le creyeron a Powell y reaccionaron volviéndose hacia el mercado de valores. Y ahora los datos de inflación se han convertido en otro argumento a favor del hecho de que el FOMC puede aumentar la tasa no en un 0,75 %, sino solo en un 0,50 % en septiembre, dejar de subir las tasas por completo en noviembre y volver al programa de flexibilización cuantitativa por completo en 2023.
Por supuesto, esto es solo un pronóstico hasta ahora. Más precisamente, ni siquiera un pronóstico, sino solo expectativas. Pero fueron ellos los que continuaron impulsando los índices bursátiles S&P500, Dow Jones, Nasdaq, y no permitieron que el par EUR/USD cayera nuevamente a la paridad de 1.0000. No todavía.
EUR/USD terminó la semana pasada en 1.0260, volviendo al canal lateral de mediano plazo de 1.0100-1.0270. El 45% de los expertos vota por el hecho de que irá más abajo, y tal vez incluso atraviese el borde inferior del canal. El 35% le muestra el camino hacia el norte y el 20% hacia el este. En cuanto a los osciladores en D1, el 40 % son de color rojo, el 40 % son verdes y el 20 % son grises neutros. Hay un completo equilibrio entre los indicadores de tendencia: el 50% mira al sur y el 50% mira al norte.
El soporte más cercano para el par es el nivel 1.0220, luego están las zonas 1.01500-1.0200 y 1.0095-1.0120. El objetivo principal de los bajistas es, por supuesto, 1.0000. Si se rompe este nivel clave, los bajistas apuntarán al mínimo del 14 de julio en 0.9950, incluso más bajo es la fuerte zona de soporte/resistencia de 2002 de 0.9900-0.9930. La próxima tarea seria de los alcistas será una ruptura del borde superior del canal 1.0270, luego hay un máximo de la semana pasada en el área de 1.0364-1.0368, el próximo objetivo es un regreso a la zona 1.0400-1.0450, luego están las zonas 1.0520-1.0600 y 1.0650-1.0750.
La próxima semana estará llena de todo tipo de estadísticas económicas. Así, el martes 16 de agosto se publicará el Índice de Sentimiento Económico ZEW en Alemania. El miércoles 17 de agosto habrá datos preliminares del PIB de la Eurozona (Q2), así como datos de ventas minoristas en EE. UU. El acta de la última reunión del FOMC se publicará el mismo día. Estamos a la espera de los datos de la inflación europea (IPC) del jueves 18 de agosto, así como del mercado laboral, las ventas de viviendas y la actividad manufacturera en Estados Unidos.
GBP/USD: el PIB cae, las previsiones siguen siendo sombrías
- GBP/USD reaccionó a los datos de inflación de EE. UU. publicados el miércoles 10 de agosto, con un salto hacia el norte de casi 200 puntos hasta el máximo de 1,2276. Es cierto que no se quedó allí y el último acorde sonó alrededor de 1,2135. Incluso el aumento global en el sentimiento de riesgo no ayudó a la libra. La principal razón son las sombrías perspectivas económicas de la economía del Reino Unido y las no menos sombrías previsiones del Banco de Inglaterra.
Los datos del PIB del Reino Unido para junio y el segundo trimestre se publicaron el viernes 12 de agosto. La contracción de junio resultó ser menor de lo esperado: -0,6 %, mientras que el pronóstico era de -1,2 %. La caída del PIB en abril-junio fue del -0,1% frente al -0,2% y +0,8% esperados en el 1T. En consecuencia, la cifra anual fue del 2,9% frente al 2,8% y el 8,7% previstos en el 1T. Todos estos datos resultaron ser ligeramente mejores de lo esperado. Pero, a pesar de ello, la caída de la economía a la recesión es un hecho obvio, y la única pregunta que queda es la profundidad y la duración de tal caída.
Según el 55% de los analistas, la última semana no trajo nada bueno para la libra, por lo que el par seguirá cayendo. El punto de vista opuesto también lo sostiene solo el 15% de los expertos, el 30% restante permanece neutral. Las lecturas de los indicadores en D1 son las siguientes. En cuanto a los indicadores de tendencia, la relación es del 85% al 15% a favor de los rojos. Solo el 25% de los osciladores están del lado de los bajistas, el 35% indica crecimiento, el 40% ha tomado una posición neutral.
El soporte más cercano se ubica en 1.2100, seguido de las zonas y niveles 1.2045-1.2065, 1.2000, 1.1875-1.1925 y 1.1800. A continuación, se muestra el mínimo del 14 de julio de 1.1759, luego 1.1650, 1.1535 y los mínimos de marzo de 2020 en la zona 1.1400-1.1450. En cuanto a los toros, encontrarán resistencia en las zonas y en los niveles 1.2160-1.2200, 1.2275-1.2325 y 1.2400-1.2430.
Es probable que el evento principal de la próxima semana sea la publicación de los datos de inflación (IPC) del Reino Unido el miércoles 17 de agosto. También cabe destacar en el calendario el martes 16 de agosto, cuando se reciben los datos del mercado laboral del Reino Unido, y el viernes 19 de agosto, cuando Se dan a conocer las ventas minoristas de julio en el país.
USD/JPY: Yen: esperanza de un futuro mejor pero muy lejano
- La dinámica del USD/JPY la semana pasada fue similar a la dinámica del EUR/USD invertida. (Esto es lógico, ya que aquí el dólar se mueve de la posición de la divisa base a la posición de la divisa cotizada). Habiendo comenzado el lunes 8 de agosto desde 135,00, el par cayó bruscamente el miércoles 10 de agosto sobre la base de los datos de inflación de EE. UU., alcanzó el mínimo local en 131,72 el 11 de agosto, luego se revirtió y terminó en 133,45.
Aquellos que estén listos para abrir posiciones a largo plazo probablemente estarán interesados en el pronóstico de los analistas de Westpac, uno de los bancos más grandes de Australia, uno de los Big Four y el segundo banco más grande de Nueva Zelanda. Creen que el nivel actual de USD/JPY puede estar justificado. Japón se ve favorecido por el crecimiento económico en Asia y la continua tendencia a la baja en los precios de la energía. Y dada la posible relajación de la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU., según los estrategas de Westpac, el par puede caer a 123.00 a fines de 2023.
Queda bastante lejos el final de 2023, más de 16 meses. En cuanto al pronóstico para el futuro cercano, las opiniones de los expertos se dividen de la siguiente manera. El 45% de los analistas espera que el par suba, otro 25% espera el fortalecimiento del yen y la continuación de la tendencia bajista, el 30% restante habla de un corredor lateral. Las lecturas de los indicadores en D1 dan una imagen un poco diferente. Los indicadores de tendencia tienen una proporción de 65% a 35% a favor de los rojos. Los osciladores son 15% norte, 40% sur y el 45% restante este.
Los soportes para el par están ubicados en los niveles y en las zonas 133.00, 132.50-132.85, 131.75-132.00, 131.00, 130.40, 128.60 y 126.35-127.00. Las resistencias son 134,00, 134,40-134,60, 135,30-135,60, 136,35-137,00, 137,45, 137,90-138,40, 138,50-139,00 y, finalmente, el máximo del 14 de julio en 139,38.
En cuanto a los eventos de la próxima semana, vale la pena prestar atención al lunes 15 de agosto, cuando se conocerá el volumen preliminar del PIB de Japón para el segundo trimestre de 2022. Según las previsiones, puede pasar de un -0,1% negativo a un +0,6%. Este es el principal indicador macroeconómico de la actividad del mercado, que evalúa la tasa de crecimiento o declive de la economía del país. Su crecimiento suele ser un factor positivo, alcista, para la moneda nacional.
CRIPTOMONEDAS: 26 de agosto: un día terrible en el calendario
- La comunidad de criptomonedas sigue preguntándose si el mercado de criptomonedas ha tocado fondo o si nos espera un nuevo colapso de precios. Antes de pasar al siguiente lote de pronósticos, comencemos con algunas estadísticas.
Entonces, el precio de bitcoin cayó a $17 597 el 18 de junio, lo que está en línea con el nivel de diciembre de 2020 y casi un 75 % por debajo del máximo histórico de $68 918. Si medimos desde principios de 2022, la criptomoneda principal comenzó en $47 572 el 1 de enero y su caída fue del 63 % el 18 de junio. Después de eso, BTC/USD subió lentamente, mostrando una serie de mínimos y máximos ascendentes durante 8 semanas. . Sin embargo, como muestra el gráfico, la resistencia bajista aumentó considerablemente por encima de los $24 000 y el impulso alcista comenzó a desvanecerse rápidamente. Entonces, el máximo semanal estuvo en una altura de $24,264 el 20 de julio, $24,435 el 29 de julio y, finalmente, $24,891 el 11 de agosto. Es decir, el crecimiento fue solo de alrededor del 2,5 % en las últimas 3 semanas.
En el momento de escribir este artículo, el viernes 12 de agosto por la noche, la capitalización total del criptomercado es de $1155 billones ($1089 billones hace una semana), y el índice Crypto Fear & Greed todavía se encuentra en la zona del miedo, a un nivel de 42 puntos (hace 31 semanas). BTC/USD se cotiza a $ 24,100, aproximadamente un 50% menos que a principios de año.
A pesar de esta reducción de precio, el número de direcciones con saldo de 1 BTC ha crecido un 9,4% desde principios de 2022. El indicador alcanzó un máximo histórico de 891.009 a finales de julio. La situación es incluso más pronunciada con direcciones con un saldo de más de 1 ETH, cuyo número ha crecido un 15,7% en siete meses. Esta tendencia indica el deseo de los inversores de acumular. Por ejemplo, según el recurso analítico The Balance, el 39% de los inversores estadounidenses comenzaron a invertir más en criptomonedas, queriendo conservar sus ahorros.
¿Vale la pena comprar la criptomoneda insignia ahora? El estratega sénior de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, cree que Bitcoin se cotiza actualmente con un descuento significativo en un mercado alcista sostenido. “La primera criptomoneda alcanzó un mínimo histórico en julio en comparación con su promedio móvil de 100 semanas”, explicó el experto.
Mark Yusko, socio gerente de Morgan Creek Digital, también dice que el precio actual de la primera criptomoneda es injusto y debería rondar los $30,000. Y según Anthony Scaramucci, CEO de SkyBridge Capital, el "valor justo" de BTC ahora debería rondar los $40,000. PlanB, el creador del otrora popular modelo Stock-to-Flow, tiene el listón aún más alto en $55,000.
Todos estos influencers tienen sus propios modelos y sus propias justificaciones. Sin embargo, hay que tener en cuenta que “precio justo” es un concepto bastante relativo. Y quizás el más justo es el valor de mercado actual. Es decir, cuánto están listos para vender los vendedores ahora y cuánto están listos los compradores para comprar un activo en particular.
Algunos indicadores en cadena señalaron el paso del período de capitulación y una mejora en el sentimiento de los inversores en julio. Esto se afirma en un informe analítico de ForkLog. En el contexto de la consolidación y la posterior recuperación sin problemas del precio de bitcoin, el indicador Puell Multiple comenzó a salir de la zona de sobreventa profunda. La métrica de pérdidas/ganancias netas no realizadas (NUPL) se ha movido a la zona de esperanza/miedo y se dirige hacia el optimismo. El MVRV Z-Score cruzó el límite superior de la zona de sobreventa profunda en 0,1 el 28 de julio. Esta es otra señal sobre el paso del "fondo" del ciclo del mercado.
Según Sam Bankman-Fried, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas FTX, es probable que el criptoinvierno esté llegando a su fin y la primavera esté a la vuelta de la esquina. “Creo que ya hemos visto lo peor”, dijo el multimillonario, mejor conocido como SBF. "Algunos mineros de bitcoin pueden tener más problemas, pero creo que estamos hablando de unos cientos de millones de dólares en dolor total, no de miles de millones".
Sin embargo, el pronóstico de primavera criptográfico de SBF no estuvo exento de "pero": "Si se deja que Nasdaq caiga otro 25%, y si las tasas de interés de la Reserva Federal aumentan al 7%, y si estamos en recesión durante dos años y medio [... ], bitcoin podría caer a $15,000 o $10,000”, dijo el CEO de FTX.
Mike McGlone de Bloomberg Intelligence también mira con cautela al Banco Central de EE.UU. El analista enfatiza el papel clave de la Reserva Federal de EE. UU., que busca aumentos de tasas agresivos en 2022. Esto podría crear barreras para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas y las acciones. Al mismo tiempo, Mike McGlone insta a no intentar luchar contra la Reserva Federal.
Los activos de riesgo tendrán que pasar la próxima prueba seria a fines de agosto. Un analista con el apodo de Guy señaló que la publicación de datos económicos que se espera para este mes podría tener un impacto significativo en los criptomercados. Según él, 3 factores importantes pueden interrumpir la tendencia alcista actual. El primero es el Índice de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU. "Los datos del PCE de julio se publicarán el 26 de agosto. Dado que el PCE es el indicador de inflación favorito de la Fed, un valor alto podría provocar el colapso de los mercados en previsión de una subida de tipos agresiva".
El segundo factor es el producto interno bruto de EE. UU. para el segundo trimestre: “Los datos revisados del PIB para el segundo trimestre también se publicarán el 26 de agosto. Préstenles atención. Si estas cifras se revisan al alza, es decir, de hecho, EE. UU. ya no estará en una recesión técnica, esto puede empujar a la Fed a subir aún más las tasas de interés”.
Y finalmente, el tercer factor es el simposio económico anual en Jackson Hole, donde las autoridades financieras estadounidenses discuten problemas económicos globales. El simposio se llevará a cabo del 25 al 27 de agosto, lo que coincide con las fechas de publicación de las dos estadísticas mencionadas.
Estos factores podrían influir en las decisiones del presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que tendrá un efecto en cascada en el criptomercado. “Si las estadísticas resultan ser poco importantes y Powell no está de buen humor, entonces el criptomercado lo pasará mal. Aunque hay posibilidades de que guarde sus pensamientos para sí mismo el tiempo suficiente para que el mercado de criptomonedas continúe su recuperación".
Una Encuesta reciente de Inversionistas Institucionales de Cumberland encontró que la mayoría de los encuestados esperan que Bitcoin aumente a $32,000 para fin de año. Mike Novogratz, CEO de la compañía de inversión Galaxy Digital, nombró una cifra un poco más pequeña. En su opinión, es poco probable que la moneda supere el nivel de $30,000 en un futuro cercano. El multimillonario mismo "estaría feliz" si BTC se detuviera por un tiempo en el rango de $ 20,000 a $ 30,000.
Los más optados esta vez fue dado por un analista popular bajo el apodo de InvestAnswers. El intercambio de criptomonedas estadounidense Coinbase y la compañía de inversión más grande BlackRock firmaron un acuerdo de asociación la semana pasada. BlackRock gestiona más de 10 billones de dólares en activos en este momento. En base a esto, InvestAnswers cree que la afluencia de fondos en criptomonedas de los clientes de BlackRock podría llevar el precio de BTC a $773 000.
“Si BlackRock coloca el 0,5% de sus activos en BTC, entonces, teniendo en cuenta el apalancamiento, la capitalización de bitcoin aumentará en $1,05 billones, lo que significa que el precio aumentará a $75 000. Y esto, creo, es muy probable. Si los clientes de BlackRock invierten el 1 % de sus participaciones, la capitalización aumentará en 2,1 billones de dólares y Bitcoin alcanzará los 173 000 dólares. Y si BlackRock coloca el 5% de sus activos, la tasa de bitcoin alcanzará los $773.000. Aunque creo que esto es demasiado agresivo, puede ser posible dentro de 3 a 5 años”, escribió el analista. (Cabe señalar aquí que los cálculos de InvestAnswers son correctos solo para inversiones con un apalancamiento de 1:21 o más).
Y como conclusión de la reseña, algunas palabras sobre la principal moneda alternativa, ethereum, que se está recuperando mucho más rápido que bitcoin. El par BTC/USD ha subido alrededor de un 40 % en las últimas ocho semanas, mientras que ETH/USD ha crecido casi un 120 %. La mayoría de los expertos atribuyen este repunte alcista al próximo cambio en el algoritmo de consenso de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS), que se espera para fines de septiembre. El jefe de Galaxy Digital, Mike Novogratz, cree que la altcoin puede alcanzar la marca de $2200 incluso antes de este evento. Pero según el cofundador de ethereum, Vitalik Buterin, lo mejor está por venir, después de que la red haga la transición a la prueba de participación. “Una vez que se produzca la fusión, espero que mejore la confianza de los inversores”, dijo. “En mi opinión, […] el principal impacto en la tasa de ETH se proporcionará después de la finalización del proceso de fusión”.
Grupo analítico NordFX
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