EUR/USD: La economía global está en peligro nuevamente
- Entonces, EUR/USD superó el nivel de soporte clave formado en 2016. El martes 23 de agosto fijó un mínimo de 0.9899, el mínimo que el par negoció hace 20 años, en noviembre-diciembre de 2002. El euro perdió alrededor de 485 puntos a el amante del dólar el año pasado solo.
Aunque no se reconoce oficialmente, de hecho la economía estadounidense ya se ha hundido en la recesión, el PIB sigue cayendo, aunque este movimiento se ha ralentizado un poco: -0,9 % en el 1T 2022 y -0,6 % en el 2T. El endurecimiento cuantitativo (QT) por parte de la Fed y los factores macroeconómicos aumentan las posibilidades de fortalecer este proceso. Así, el consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, ha advertido que la economía del país podría esperar "algo peor que una recesión", y la probabilidad de que se produzca este evento es del 20-30%.
La situación en la Eurozona es aún peor, y las condiciones macroeconómicas aún no presagian nada bueno. Según las previsiones, debido a la crisis energética provocada por las sanciones antirrusas, Europa, y especialmente Alemania, se enfrentarán a un invierno muy complicado.
“La economía mundial vuelve a estar en peligro”, dijo el presidente del Banco Mundial, David Malpass. “Se enfrenta a una alta inflación y un crecimiento lento al mismo tiempo. Incluso si se evita una recesión mundial, el dolor de la estanflación podría persistir durante varios años”. Esta situación alimenta la demanda de activos refugio, y la moneda estadounidense es tradicionalmente uno de ellos. El índice del dólar (DXY) mantiene posiciones cercanas a los máximos de varios años en torno a los 108 puntos y, según los expertos, podría subir hasta los 110 puntos.
El evento clave de la semana pasada fue el simposio económico anual en Jackson Hole del 25 al 27 de agosto, que reunió a casi toda la élite financiera estadounidense. El evento clave del simposio iba a ser el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, de quien los participantes del mercado esperaban recibir señales sobre los planes futuros del regulador. Pero no dijo nada nuevo y significativo, las declaraciones de Powell fueron un poco más "hawkish" que antes, pero en general coincidieron con las expectativas del mercado. Quizás el jefe del Banco Central de los EE. UU. no quería conmocionar a los mercados en ninguna de las direcciones. No nombró una cifra específica por la cual el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) puede aumentar la tasa de interés el 21 de septiembre. Además, esta decisión aún puede verse influenciada por los próximos informes de septiembre sobre la dinámica del mercado laboral y los precios al consumidor.
La probabilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos (pb) o de 75 pb en septiembre es casi la misma. Recordemos que la tasa está en el nivel del 2,5% en este momento y el próximo aumento la enviará al nivel máximo desde 2008. Y no hay duda de que sucederá, a pesar de que el IPC mostró signos de desaceleración en julio, cayendo a 8,5%, y la inflación, medida por el Índice de Precios Subyacentes de los Gastos de Consumo Personal (PCE), pasó de 0,6% a 0,1% en un mes.
Al mismo tiempo, el BCE también puede aumentar los costos de endeudamiento en 50 pb en su reunión del 8 de septiembre. El acta de la última reunión del regulador, de julio, mostró que un gran número de miembros de la Junta de Gobernadores acordaron el conveniencia de subir la tasa de referencia del 0,5% al 1,0%. Además, según Reuters, algunos líderes del BCE, debido al deterioro de la previsión de inflación, quieren discutir el tema de subir la tasa inmediatamente en un 0,75%. Sin embargo, la disminución de la diferencia entre las tasas de la Fed y el BCE, aunque puede apoyar levemente al euro, no cambiará fundamentalmente la situación, ya que la diferencia entre las tasas seguirá estando a favor del dólar. Como resultado, la moneda de EE. UU. seguirá fortaleciéndose y, según los analistas de Wells Fargo, puede alcanzar su punto máximo en el cuarto trimestre de 2022. Los economistas de Nordea esperan que el EUR/USD pueda caer a 0.9700 para fines de año, según varios expertos. llame al 0.9600 también.
El discurso de Jerome Powell tuvo lugar la noche del viernes 26 de agosto, en medio de la sesión de negociación de EE. UU., cuando los mercados de divisas asiático y europeo ya habían cerrado. Por lo tanto, la reacción final a las palabras del titular de la Fed se hará evidente recién el lunes 29 de agosto. En cuanto a la última semana, aunque su desempeño provocó cierta volatilidad, el par colocó la última cuerda dentro del rango semanal, ligeramente por debajo. su centro en 0.9966.
El 60% de los expertos respalda que seguirá avanzando hacia el sur en un futuro próximo, mientras que el 40% restante indica la dirección opuesta. Las lecturas de los indicadores en D1 dan señales mucho más definidas. 100% del lado de los bajistas tanto entre los indicadores de tendencia como entre los osciladores. Sin embargo, una cuarta parte da señales de sobreventa entre estos últimos. Los objetivos bajistas más cercanos para el EUR/USD son el mínimo del 14 de julio en 0,9950 y el mínimo del 23 de agosto en 0,9899. Tenga en cuenta que el área de 0.9900-0.9930 también es una fuerte zona de soporte/resistencia para 2002. Para los alcistas, la primera prioridad es superar el nivel de paridad 1.0000, después de lo cual será necesario superar la resistencia de 1.0030, luego 1.0090-1.0100, seguido de los niveles y zonas de 1.0120, 1.0150-1.0180, 1.0200 y 1.0250-1.0270.
Las estadísticas del mercado de consumo de EE. UU. se darán a conocer el martes 30 de agosto. Tendremos toda una serie de datos del mercado laboral de EE. UU. el mismo día, así como el miércoles 31 de agosto, el jueves 01 de septiembre y el viernes. 02 de septiembre, incluyendo indicadores tan importantes como la tasa de desempleo y el número de nuevos puestos de trabajo creados fuera del sector agrícola (NFP). En cuanto a la economía europea, el miércoles 31 de agosto se recibirán datos sobre el desempleo en Alemania y el mercado de consumo de la Eurozona (IPC) y el valor del Índice de Actividad Empresarial en el sector manufacturero (PMI) y las ventas minoristas en Alemania. se dará a conocer el 01 de septiembre.
GBP/USD: Muy "Terrible Perspectiva a Largo Plazo"
- Titulamos la revisión del par GBP/USD "Los pronósticos sombríos para la libra continúan haciéndose realidad" hace una semana. Pero resulta que la situación no solo parece sombría, sino que inspira verdadero horror a algunos expertos. “El gráfico a largo plazo del par”, creen los economistas de Citi Bank, “se ve realmente terrible en este momento. Puede verse como un doble techo grande que se forma como un patrón de continuación, que promete una reducción del precio a la paridad y posiblemente por debajo de ella. […] No hay soporte significativo ahora (más allá del mínimo máximo de marzo de 2020 justo por encima de 1.14) hasta los mínimos principales establecidos en 1985 en 1.0520. […] El cierre de este mes por debajo de 1.1760, si lo hay, sería un mes externo bajista”.
GBP/USD cerró la semana pasada en 1.1736. La libra continúa presionada por la renuncia del primer ministro Boris Johnson, acompañada de un escándalo sexual y una inflación en aumento. El regulador de energía británico, Ofgem, ha anunciado que las facturas de electricidad domésticas anuales promedios aumentarán en un 80% a partir de octubre y que el nuevo primer ministro deberá tomar medidas urgentes para hacer frente a estos precios vertiginosos.
El pronóstico promedio para la próxima semana parece bastante neutral. El 45% de los analistas está del lado de los alcistas y el 55% apoya el escenario bajista. Las lecturas del indicador en D1 son exactamente iguales a las del par EUR/USD: todo el 100 % está coloreado en rojo, mientras que el 25 % de los osciladores indican que el par está sobrevendido. El soporte inmediato es el mínimo del 23 de agosto en 1.1716, seguido de 1.1650, 1.1535 y los mínimos de marzo de 2020 en la zona 1.1400-1.1450. En cuanto a los toros, encontrarán resistencia en las zonas y en los niveles de 1.1755, 1.1800, 1.1865-1.1900, 1.2000, 1.2050-1.2075, 1.2160-1.2200, 1.2275-1.2325 y 1.2400-1.2430.
Con respecto a las estadísticas económicas del Reino Unido, los comerciantes deben tomar en cuenta que hay feriado bancario en el país el lunes 29 de agosto. Entre los eventos importantes, podemos señalar el jueves 01 de septiembre, cuando el valor de agosto de se conocerá el PMI manufacturero del Reino Unido.
USD/JPY: la política del BOJ seguirá siendo la misma
- El par USD/JPY se ha estado moviendo en el corredor lateral 135.80-137.70 durante toda la semana. Y si hablamos de los resultados del período de cinco días, los toros ganaron con una ligera ventaja: habiendo comenzado la semana en 136,81, el par la terminó en 137,45. Por lo tanto, el pronóstico neutral estaba plenamente justificado. Recuerde que la mayoría de los expertos votaron por el movimiento de la pareja hacia el este la última vez.
La última encuesta de economistas realizada por Bloomberg mostró que es poco probable que la inflación, que alcanzó el 3%, obligue al presidente del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda, a endurecer la política monetaria. Si bien el 3 % es el nivel más alto desde 1991 (excluyendo años de aumentos de impuestos), todavía está muy por debajo de la tasa de inflación del 8,5 % en EE. UU. Además, según las previsiones, la inflación puede alcanzar el 2,5% en los últimos tres meses de 2022 y estar en el nivel del 1% a finales del próximo año.
En cuanto a un posible cambio en la política monetaria del BOJ después del vencimiento del mandato de Haruhiko Kuroda en abril de 2023, realmente no se puede contar con esto. Y más aún, no se debe esperar un aumento de las tasas de interés en la próxima reunión del regulador japonés el 22 de septiembre.
Con base en lo anterior, la mayoría de los analistas (60 %) cree que el USD/JPY intentará nuevamente probar el máximo del 14 de julio y tomar la altura de 139.40. El 30% de los expertos espera que el yen se fortalezca y tenga una tendencia bajista, y el 10% da una previsión neutral. Los indicadores en D1 reflejan las lecturas de los pares anteriores: el 100% de ellos apuntan al norte, mientras que el 25% de los osciladores están en la zona de sobrecompra. Los soportes para el par están ubicados en los niveles y en las zonas 137.00, 136.70, 136.15-136.30, 135.50, 134.70, 134.00-134.25, 132.85-133.00, 131.75-132.00, 131.00. Las resistencias son 137.70, 138.40, 138.50-139.00 y finalmente el máximo del 14 de julio en 139.38. Los próximos objetivos de los alcistas son 140,00 y 142,00.
No se espera que se publiquen estadísticas significativas sobre la economía japonesa esta semana.
CRIPTOMONEDAS: El gris oscuro es el color
- A partir de la semana pasada, BTC/USD cotizaba en un estrecho rango de $20,900-$21,800 la mayor parte del tiempo antes del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole. Eso en esta zona donde se ubica el punto de equilibrio promedio acumulado de todos los tenedores de bitcoin. Pero los activos de riesgo: los índices bursátiles (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) y las cotizaciones de las monedas digitales volaron a la baja la noche del 26 de agosto. En el momento de escribir este artículo, la principal criptomoneda ya ha comenzado a reaccionar ante el estado de ánimo agresivo del jefe de la Fed y registró un mínimo semanal de 20.534 dólares. La capitalización total del criptomercado ha caído por debajo del nivel psicológicamente importante de 1 billón de dólares y se sitúa en 0,991 billones de dólares (1,028 billones de dólares hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed ha caído 6 puntos en siete días de 33 a 27 y se encuentra en la zona de Extreme Fear. Es posible que estas cifras empeoren aún más el sábado y domingo 27 y 28 de agosto.
El panorama general al final del verano se ve así. En julio, las ballenas (con activos de más de 10 000 BTC) y los camarones (menos de 1 BTC) fueron la principal fuerza de inversión que impulsó al bitcoin. Se sabe que los inversionistas institucionales juegan un papel protagónico en la población de ballenas, altamente dependiente de lo que ocurre en Wall Street. Las operaciones institucionales con activos digitales se realizan a través de fondos de criptomonedas. Y, a juzgar por las estadísticas, la entrada de inversiones en estos fondos se detuvo a principios de agosto y las ballenas volvieron a vender sus monedas BTC en la segunda semana del mes: la salida ascendió a unos 21 millones de dólares.
Sin embargo, según el CEO de la plataforma de criptomonedas Bakkt, Gavin Michael, a pesar de lo que está sucediendo, bitcoin mostrará un crecimiento significativo en los próximos años. Bakkt proporciona activos digitales y servicios de comercio de futuros para inversores institucionales y, según Michael, están observando de cerca lo que sucede y su interés en el mercado crece constantemente.
Uno de los signos clave del crecimiento futuro de los precios es el aumento de la actividad de la red y la aparición de nuevas direcciones. La actividad de Bitcoin ahora está al mismo nivel que al final del mercado bajista de 2018-2019, según la firma de análisis Glassnode. Sin embargo, a pesar de las señales del final del "criptoinvierno", los indicadores de la red aún no señalan una reversión de la tendencia macroeconómica. Los investigadores señalan que la red bitcoin aún no registra la presencia de demanda de criptomonedas por parte de los inversores, lo cual es esencial para una tendencia alcista sostenible. “Los recientes aumentos de precios no lograron atraer una ola significativa de nuevos usuarios activos, lo que es especialmente notable entre los inversores minoristas y los especuladores”, señala Glassnode. La falta de exageración también se indica por la caída de las tarifas en la red de bitcoin. Como se señaló, su tamaño ha caído por debajo de $ 1. Actualmente, el costo promedio de las transacciones de BTC es de alrededor de $0,825, que es el nivel más bajo desde el 13 de junio de 2020. A pesar de esto, Glassnode cree que es en los niveles de precios actuales que Bitcoin puede intentar formar una base sólida para el crecimiento futuro.
El director de estrategia de CoinShares, Meltem Demirors, cree que "BTC no ve catalizadores que puedan contribuir al crecimiento hasta el final del tercer trimestre". Pero a pesar de esto, “vimos muchas compras sobre detracciones en relación con BTC” en verano, lo que, en su opinión, indica la presencia de capital dispuesto a acumular este activo.
Si Meltem Demirors es cautelosamente optimista, el analista Justin Bennett es bastante pesimista y cree que BTC puede enfrentar otra liquidación. Bitcoin ha caído por debajo del soporte diagonal que ha mantenido el ambiente alcista durante los últimos meses. Según Bennett, la tasa de la moneda cayó más del 30% las dos últimas veces en tales situaciones.
Aunque el analista es bajista, predice un pequeño aumento a corto plazo en BTC a $ 23,000, que debería volver a probarse como resistencia. Entonces se espera una caída a $19,000. La reacción de Bitcoin a este nivel debería, según Bennett, determinar su comportamiento hasta fin de año: "La pregunta será si vemos un rebote y mínimos más altos, o si tenemos mínimos más bajos durante el resto del año".
En cuanto a ethereum, Meltem Demirors cree que los inversores están ignorando la situación general del mercado, en medio de la exageración en torno a la transición de ETH al mecanismo PoS. Y que, a pesar de los beneficios de la fusión para la propia red Ethereum, no es seguro que este evento atraiga un capital de inversión significativo: “Si bien existe un entusiasmo significativo en la comunidad criptográfica por una fusión que pueda reducir rápidamente la oferta y aumentar la demanda, la realidad es más prosaica: los inversores están preocupados por las tasas y los indicadores macro. Creo que es poco probable que cantidades significativas de capital nuevo ingresen a ETH. Hay ciertos riesgos que deben jugarse en el mercado porque la fusión se ha utilizado como una excusa para comprar con los rumores y vender con las noticias. ¿Cómo se jugarán estos riesgos? Lo más probable es que sea del lado institucional o a través del comercio, pero a través de opciones en lugar de compras directas del activo”.
Otro conocido estratega, Benjamin Cowen, habló sobre el ethereum. En su opinión, si la escena más negativa, la banda de regresión logarítmica indica una posible caída en el par ETH/USD al área de ¬$400-$800. Cowen llama a tal caída una excelente oportunidad para reponer las reservas de Ethereum. Al mismo tiempo, no excluye la posibilidad de que la altcoin suba: "ETH puede demostrar un repunte si la transición a PoS transcurre sin problemas significativos (debe tener en cuenta que algunas actualizaciones de software no siempre se realizan sin problemas) y el La Fed cambia su política monetaria”. (Como recordatorio, la actualización de la red Ethereum está programada para el 15 y el 20 de septiembre. Por lo tanto, no tardará mucho en esperar).
Grupo analítico NordFX
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