EUR/USD: tres semanas de incertidumbre
- Las reuniones de los Bancos Centrales se llevaron a cabo estrictamente de acuerdo a lo planeado la semana pasada. Como era de esperar, la tasa de referencia se elevó 25 pb (puntos básicos) en la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. y alcanzó el 4,75%, y en la reunión del Banco Central Europeo, 50 pb, hasta el 3,00%. Dado que las decisiones en sí mismas no trajeron sorpresas, los participantes del mercado se concentraron en los planes de los reguladores para el futuro.
La próxima reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. no se realizará pronto: el 22 de marzo, es decir, dentro de casi dos meses. Es probable que los mercados esperen que anuncie otra subida de tipos de 25 pb hasta el 5,00 %, después de lo cual la mantendrá en este nivel.
El índice del dólar DXY cayó a un nuevo mínimo de 9 meses de 100.80 el jueves 02 de febrero. Esto sucedió después de que la Reserva Federal dejara en claro que el final de la ola de aumentos de tasas estaba cerca. Las estadísticas muestran que los esfuerzos del regulador para resolver los problemas económicos están dando sus frutos: la tasa de inflación fue del 9,1% (la cifra más alta en 40 años) en junio y cayó al 6,5% en diciembre. Esto permite frenar el ajuste cuantitativo (QT). Los inversores entendieron las indirectas pesimistas del jefe de la Fed, Jerome Powell, quien, durante la rueda de prensa posterior a la reunión, admitió por primera vez que "el proceso deflacionario ha comenzado". También asumió que la tasa máxima no superaría el 5,00% y reiteró que el Banco Central de EE.UU. puede lograr una desaceleración de la inflación sin causar daños significativos a la economía.
En cuanto a la Eurozona, la inflación, tal y como muestran los datos de enero, ha estado cayendo por tercer mes consecutivo. Pero el aumento del precio básico se mantiene en el mismo nivel, a pesar de la caída de los precios de la energía. Según las previsiones, se espera que la inflación en la zona euro alcance el 5,9 % en 2023, caiga al 2,7 % en 2024 y baje aún más al 2,1 % en 2025. También se prevé que el crecimiento del desempleo disminuya aún más, mientras que las expectativas de crecimiento del PIB se mantienen al mismo nivel. Según datos preliminares publicados el miércoles 01 de febrero, el crecimiento de la economía europea será de 1,9% en 2022, valor inferior al anterior (2,3%), pero superior a lo previsto (1,8%).
Tras la última reunión, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que los riesgos tanto para el crecimiento económico como para la inflación en la zona euro se han vuelto más equilibrados. Y que el BCE evaluará el desarrollo económico tras la próxima subida de tipos en marzo. (También se espera que sea de 50 bps). Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de nuevas subidas de tipos después del 16 de marzo, Lagarde se abstuvo de hacer ningún compromiso. Esto ejerció una presión a la baja sobre el euro, y el EUR/USD dio la vuelta y bajó sin superar los 1,1031.
El dólar recibió un impulso adicional de fortaleza después de la publicación de datos impresionantes del mercado laboral de EE. UU. el viernes 03 de febrero. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostraron que la tasa de desempleo del país, en lugar del aumento esperado a 3,6%, cayó de 3,5% a 3,4%, y la cantidad de empleos creados fuera del sector agrícola (NFP) en enero aumentó en 517K, que es 2,8 veces más que el pronóstico de 185K, y casi el doble que el crecimiento de 260K de diciembre.
Como resultado, el EUR/USD finalizó en 1,0794. Recordemos que terminó la semana en 1.0833 el viernes 13 de enero, en 1.0855 el 20 de enero y en 1.0875 el 27 de enero. Esta proximidad de todos estos valores (dentro de 100 puntos) sugiere que el mercado no ha recibido señales claras sobre dónde se encuentra. debe apuntar en el futuro previsible. Aunque, al momento de escribir la reseña (noche del viernes 03 de febrero), la moneda estadounidense tiene cierta ventaja.
Los economistas del UOB Group financiero de Singapur sugieren que el euro aún no está listo para moverse hacia la resistencia de 1.1120, y el par puede cotizar en el rango de 1.0820-1.1020 durante las próximas 1-3 semanas. En cuanto al pronóstico medio, el 45% de los analistas espera un mayor fortalecimiento del euro, el mismo número (45%) espera que el dólar se fortalezca y el 10% restante ha tomado una posición neutral. La imagen es diferente entre los indicadores en D1. El 35% de los osciladores son de color rojo (un tercio de ellos están en la zona de sobreventa), el 25% miran hacia arriba y el 40% son de color gris neutro. En cuanto a los indicadores de tendencia, el 50% recomienda comprar, el 50% vender. El soporte más cercano para el par está en la zona 1.0740-1.0775, luego hay niveles y zonas, 1.0700-1.0710, 1.0620-1.0680, 1.0560 y 1.0480-1.0500. Los alcistas encontrarán resistencia en los niveles de 1.0800, 1.0835-1.0850, 1.0895-1.0925, 1.0985-1.1030, 1.1120, después de lo cual intentarán afianzarse en el escalón 1.1260-1.1360.
El calendario de la próxima semana puede marcar el lunes 06 de febrero, cuando se publiquen los datos preliminares sobre los precios al consumidor en Alemania y los datos finales sobre las ventas minoristas de enero en la Eurozona. Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, hable el martes. Los datos finales sobre la inflación (IPC) en Alemania y el desempleo en EEUU llegarán el jueves 09 de febrero. Y el valor del Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan USA se conocerá el viernes 10 de febrero.
GBP/USD: Adivinanzas del BoE
- La famosa niebla de Londres continúa nublando la política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). Al igual que el BCE, este regulador elevó el tipo de referencia en 50 pb. a 4.00% el jueves 02 de febrero, pero a la vez suavizó notablemente su mensaje. Esto hizo que la moneda británica retrocediera desde sus máximos desde mediados de junio de 2022. valores (1,2450) a la baja, hasta el nivel de 1,2100. En el mínimo de la semana, después de la publicación de las NFP de EE. UU., el par GBP/USD se negoció aún más bajo en 1.2046 y terminó el período de cinco días casi allí, en 1.2050.
Como ya se mencionó, el futuro de las finanzas del Reino Unido es vago e incierto. Hemos tratado de dar sentido a lo que dijo el economista jefe del BoE Hugh Pill, en una entrevista para Times Radio el viernes 03 de febrero. Estas son solo algunas citas. "Debemos admitir que ya hemos logrado mucho" - "Hay muchos más pasos en camino". "Varias noticias han mejorado recientemente" - "Debemos estar preparados para las conmociones". "Tenemos un grado de confianza bastante alto en que la inflación caerá este año" - "La atención se centra en si la inflación seguirá cayendo". Y como la guinda del pastel, el comentario de Hugh Pill de que es importante que el Banco de Inglaterra no haga "demasiado" en política monetaria...
Para ser honesto, no pudimos determinar a partir de esta declaración dónde se traza la línea entre "poco", "mucho" y "demasiado". Por lo tanto, aquí está la opinión de los estrategas de Commerzbank. “Ha quedado claro que el Banco de Inglaterra se acerca al final de su ciclo de subida de tipos”, concluyen. Y continúan: “Si bien el Banco de Inglaterra ha dejado la puerta abierta para nuevas subidas de tipos, sería deseable un enfoque más asertivo desde la perspectiva del mercado de divisas debido a la elevada incertidumbre. En este contexto, no sorprende que la libra esterlina se haya debilitado, y nos parece probable que siga cayendo”.
Este punto de vista de los economistas de Commerzbank ha sido apoyado por el 55% de los analistas, quienes también "consideraron probable" una nueva caída en GBP/USD. La opinión opuesta es sostenida por el 45% de los expertos. Entre los indicadores de tendencia en D1, el balance de poder es de 75% a 25% a favor de los rojos. Entre los osciladores, los rojos también ganan: su ventaja es del 85% frente al 15%. Sin embargo, entre los rojos, el 20% indica que el par está sobrevendido. Los niveles y zonas de soporte para el par son 1.2025, 1.1960, 1.1900, 1.1800-1.1840. Cuando el par se mueva hacia el norte, enfrentará resistencia en los niveles 1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2790, 0.2750 y 1.2750.
Entre los acontecimientos relacionados con la economía del Reino Unido en la próxima semana, el viernes 10 de febrero atraerá la atención con la publicación de los datos del PIB del Reino Unido para el pasado 2022. Se espera que, a pesar de cierto crecimiento en el cuarto trimestre (de -0,3 % a 0,0 %). , la tasa anual bajará del 1,9% al 0,4%.
USD/JPY: Las nóminas no agrícolas golpean al yen a la baja
- En general, el yen japonés se movió de la misma manera que sus contrapartes frente al dólar la semana pasada, el euro y la libra esterlina. Sin embargo, su volatilidad prácticamente no se vio afectada por las decisiones del BCE y del Banco de Inglaterra. En este caso, el factor determinante fue la diferencia entre las tasas de interés del dólar (+4,75%) y el yen (-0,1%). Como resultado, tras haber encontrado un mínimo local en 128.08, el USD/JPY se movió lateralmente tras la reunión de la Fed, y los datos del mercado laboral estadounidense (NFP) lo enviaron en un vuelo espacial el viernes, con una longitud de casi 300 puntos, a la altura de 131.18. La huida de los inversores del dólar al refugio seguro de Japón se ha detenido, y han vuelto a decidir elegir la divisa americana como refugio seguro. USD/JPY estableció el último acorde de la semana en el nivel de 131.12.
Los mercados ahora esperarán al 10 de marzo para que el actual gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, celebre su última reunión. Sus poderes terminarán el 8 de abril, y la reunión del BoJ del 28 de abril estará a cargo del nuevo titular del Banco Central. Es con este evento que los mercados asocian un posible cambio en la política monetaria del regulador. Aunque, hasta ese momento, no se pueden descartar intervenciones del BoJ, similares a las que emprendió el regulador en octubre-noviembre de 2022, para frenar la caída de la moneda nacional.
Hasta el momento, las previsiones de los analistas no ofrecen pautas claras: el 40 % de ellos está del lado de los alcistas, el 40 % de los bajistas y el 20 % ha decidido no hacer ninguna predicción.
Entre los osciladores en D1, el 75 % apunta al norte (el 15 % está en la zona de sobreventa), el 15 % mira al sur y el 10 % mira al este. Para los indicadores de tendencia, el 50% mira al norte, exactamente el mismo número en la dirección opuesta. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona -130.85, seguido de los niveles y zonas de 130.50, 129.70-130.00, 128.90-129.00, 128.50, 127.75-128. 10, 127,00-127,25 y 125,00. Los niveles y zonas de resistencia son 131.25, 131.65, 132.00, 132.80, 133.60, 134.40 y luego 137.50.
No se esperan eventos importantes con respecto a la economía japonesa esta semana.
CRIPTOMONEDAS: BTC se ha convertido en un activo de protección contra riesgos
- La semana pasada demostró una vez más que las principales criptomonedas, y principalmente bitcoin, hace tiempo que dejaron de ser independientes. Sus cotizaciones, así como los activos de riesgo en general, están fuertemente ligadas a las decisiones de la Reserva Federal de EE. UU.: el dólar estadounidense está en el lado opuesto de la balanza en BTC/USD. Si se debilita, bitcoin se vuelve más pesado y viceversa. Por supuesto, las decisiones de otros reguladores, como el BCE o el Banco Popular de China, también influyen en el precio de los activos virtuales, y crisis internas como el colapso de FTX también pueden sacudirlo. Pero la Fed sigue siendo el principal creador de tendencias de BTC/USD.
Bitcoin sigue siendo un activo increíble. Se las arregló, como dicen, para sentarse en dos sillas el año pasado. Por un lado, su correlación con la bolsa y los índices bursátiles S&P500, Dow Jones y Nasdaq permite clasificarlo como un activo de riesgo. Pero, por otro lado, los analistas del sitio de medios criptográficos CryptoSlate llaman la atención sobre la correlación de la criptomoneda con... el oro, que se ha considerado un seguro contra la inflación y otros riesgos financieros desde la antigüedad. La coincidencia en el movimiento entre los dos activos ha alcanzado, según CryptoSlate, un máximo absoluto, 83% desde febrero de 2022. Resulta que bitcoin es un activo riesgoso y protector al mismo tiempo. Como dicen, amigo entre extraños y extraño entre amigos.
Según los economistas de Goldman Sachs, incluso después de ajustar por riesgo, bitcoin ya ha superado significativamente al oro, los mercados bursátiles y el sector inmobiliario en términos de rentabilidad y continúa haciéndolo. La principal criptomoneda muestra ahora su mejor comienzo de año desde enero de 2013. Su tasa subió un 51% entonces, el crecimiento fue del 40% el mes pasado. Ocurrió en el contexto de la debilidad del dólar estadounidense. “Al mismo tiempo, el 85 % de la contribución al rally está asociada con inversores de los Estados Unidos”, dice Markus Thielen, jefe de investigación del proveedor de servicios criptográficos Matrixport. La postura alcista de las empresas estadounidenses también se ve confirmada por la renovada prima en los futuros de bitcoin que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago. El interés abierto en los futuros de BTC en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) está superando significativamente el precio, con un aumento mensual del 77 % a USD 2300 millones. “Interpretamos esto como una señal de que los comerciantes institucionales más rápidos y los fondos de cobertura están recomprando activamente la reciente caída en los mercados de criptomonedas”, dijo Thielen.
Deutsche Digital Assets hizo una observación similar anteriormente, el 20 de enero, llamando la atención sobre el aumento en la prima de Coinbase como evidencia de un mayor interés de compra por parte de sofisticados inversores institucionales estadounidenses.
Una encuesta realizada por la firma de asesoría financiera deVere Group mostró que, a pesar de los desafíos de 2022, el 82 % de los millonarios estaba considerando invertir en activos digitales. 8 de cada 10 clientes encuestados de la empresa, con activos para invertir de $ 1,2 a $ 6,1 millones, recurrieron a asesores financieros para obtener asesoramiento sobre criptomonedas.
Nigel Green, director ejecutivo y fundador de deVere Group, cree que si bien el grupo encuestado es "generalmente más conservador", su interés se deriva de los valores fundamentales de bitcoin: "digital, global, sin fronteras, descentralizado y seguro contra el acceso no autorizado". Green también observa un creciente interés en los servicios criptográficos de instituciones financieras más antiguas como Fidelity, BlackRock y JPMorgan, y considera que esto es una buena señal para la industria. Predice que el impulso del interés aumentará a medida que se derrita el "invierno criptográfico" de 2022. a las condiciones cambiantes del sistema financiero tradicional (como referencia, un informe de Pricewaterhouse-Coopers de junio de 2022 mostró que aproximadamente un tercio de los 89 fondos de cobertura tradicionales encuestados ya habían invertido en activos digitales).
Los analistas de Pureprofile obtuvieron resultados similares. Su estudio involucró a 200 inversores institucionales y administradores de activos de los EE. UU., la UE, Singapur, los EAU y Brasil. La cantidad total de fondos administrados por los encuestados fue de 2,85 billones de dólares. Nueve de cada diez inversores en la encuesta estaban a favor del crecimiento de la criptomoneda insignia en 2023, y el 23% cree que el valor de BTC superará los $ 30,000 para fin de año. A más largo plazo, el 65 % de los encuestados está de acuerdo en que la moneda superará la marca de los 100 000 dólares.
No solo las ballenas, sino también los inversores más pequeños se mantienen optimistas, a pesar de los dramáticos eventos del año pasado. Según las estadísticas, el número total de billeteras digitales con un saldo de $1,000 o más en bitcoin o ethereum aumentó un 27 % en 2022. Según la encuesta, más del 88 % de los clientes de intercambio de criptomonedas de Binance planean continuar invirtiendo en criptomonedas, y sólo el 3,3% no considera esta posibilidad. Bitcoin sigue siendo el activo dominante, del 21,7% de los encuestados.
Más del 40% de los encuestados compraron activos digitales el año pasado con fines de inversión. Otros motivos fueron la disminución del valor de bitcoin y la tendencia bajista general. Casi el 8% citó la situación geopolítica del mundo como motivo de la compra, y el 11,5% manifestó desconfianza en el sistema financiero tradicional. El 40,8% no utiliza las oportunidades de inversión tradicionales (compra de acciones, inversión inmobiliaria, fondos mutuos), mientras que el 32,4% sí las utiliza. Al mismo tiempo, el 79,7% está seguro de que las criptomonedas son necesarias para el desarrollo de la economía global, y el 59,4% de los encuestados cree que los depósitos en criptomonedas podrán reemplazar los depósitos bancarios con el tiempo.
El multimillonario fundador de Galaxy Digital Holdings Ltd, Mike Novogratz, después de superar un 2022 desafiante, ahora está comprometido con una inversión a largo plazo en la minería de bitcoin con la adquisición de una instalación minera de Helios en Texas, EE. UU. por $65 millones. Y según las estimaciones de un popular analista, también conocido como Plan B, conocido por su modelo "Stock-to-Flow", el precio de bitcoin alcanzará $ 1 millón para 2025, lo que compensará con creces los costos de Mike Novogratz. En cuanto a este año, el Plan B espera que supere los $ 100,000. El analista también dijo que la bomba de bitcoin de enero confirma que el precio mínimo cíclico de 4 años del activo ha terminado.
Según las observaciones históricas de los expertos de Matrixport, mientras que las cotizaciones de bitcoin de enero estaban en la zona "verde" del gráfico (y estaban allí), el repunte de precios generalmente continuó en los siguientes meses del año. Con base en esto, predicen que la criptomoneda insignia podría alcanzar los $45 000 para la Navidad de 2023.
Y el conocido comerciante de criptomonedas Peter Brand considera que la alegría de los toros es un poco prematura y se apega al pronóstico bajista para el futuro cercano. Como señaló el experto, muchos comerciantes e inversores ahora están esperando un cierto retroceso para ingresar al mercado a mejores precios. El especialista cree que el buque insignia del criptomercado puede alcanzar el nivel de $25.000 en un futuro cercano, luego de lo cual habrá una corrección más cercana a los $19.000. Sin embargo, en el mediano plazo, Brand sigue siendo optimista y predice que Bitcoin subirá a $65,000 a mediados de este año.
El criptoanalista Benjamin Cowen, quien dijo que Bitcoin tiene un "largo año" por delante, también advierte contra el júbilo prematuro. Según el experto, puede parecer que BTC tiene una fuerza significativa, mientras que, de hecho, es probable que el activo esté en proceso de formar un amplio rango lateral como base. Cowen explicó que el movimiento lateral no siempre es un indicador del crecimiento de la primera criptomoneda y también puede indicar una caída en las cotizaciones.
El analista recordó a los operadores que un ciclo bajista suele ir seguido de un año de movimiento lateral. Así, hubo tres impulsos alcistas en 2015, y solo el último se convirtió en un verdadero repunte. También hubo períodos de crecimiento en las cotizaciones en 2019, luego siguió su caída activa, y solo después de eso comenzó un ciclo que llevó el criptomercado a nuevos máximos. Cowen señaló que 2023 puede verse como un año de acumulación y que los inversores pueden aprovechar este período para aumentar sus tenencias de BTC. Además, cree que la Reserva Federal de EE. UU. debería flexibilizar la política monetaria para que los precios de las criptomonedas crezcan. (La última reunión del regulador da esperanza para esto).
Al momento de escribir esta reseña (viernes 3 de febrero por la noche), el BTC/USD cotiza en la zona de $23 400. La capitalización total del criptomercado es de $1,082 billones ($1,060 billones hace una semana). El Crypto Fear & Greed Index, una métrica que muestra la actitud general de la comunidad hacia bitcoin, entró en la zona Greed por primera vez desde el 30 de marzo de 2022, alcanzando los 60 puntos (55 hace una semana). Está claro que esto se debe al crecimiento de la tasa de monedas en el primer mes del año y la reactivación general del mercado. Sin embargo, vale la pena señalar que la mayor confianza entre los criptoinversionistas no debe verse directamente como un catalizador para la reanudación del crecimiento alcista en el precio de bitcoin. De hecho, una métrica de Miedo o Miedo extremo podría indicar una buena oportunidad de compra, y una lectura demasiado alta de Codicia podría significar que el mercado se dirige hacia una corrección a la baja.
Y al final de la revisión, nuestra columna medio en broma de trucos de criptografía. Esta vez queremos llamar la atención de los titulares de BTC sobre Nigeria. Resulta que aquí es donde podrías ganar. Los comunicados de prensa dicen que el precio de bitcoin en el popular intercambio NairaEX en este país, en términos de moneda local, saltó a casi $ 40,000, que es aproximadamente un 70% más alto que las cotizaciones del mercado global. Al final resultó que, la discrepancia se debe al límite impuesto por el Banco Central de Nigeria para retirar fondos de los cajeros automáticos. Entonces, damas y caballeros, no se olviden de los acuerdos de arbitraje, también pueden generar buenas ganancias. Lo principal es saber qué, dónde, cuándo ya qué precio comprar y luego vender.
Grupo analítico NordFX
Aviso: estos materiales no son recomendaciones de inversión ni pautas para trabajar en los mercados financieros y están destinados únicamente a fines informativos. Operar en los mercados financieros es riesgoso y puede resultar en una pérdida total de los fondos depositados.
Volver Volver
