EUR/USD: La Reserva Federal no obstaculiza la economía de EE.UU.
- Los datos de enero publicados el martes 14 de febrero mostraron que la victoria de la Reserva Federal de EE. UU. sobre la inflación aún está muy, muy lejana. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) básico permaneció sin cambios mensualmente en +0.4%. Al mismo tiempo, aunque los datos anuales fueron ligeramente inferiores al valor anterior: +6,4% frente a +6,5%, superaron la previsión de +6,2%. Otra parte de las estadísticas estadounidenses se publicó al día siguiente, 15 de febrero. Después de dos meses de caída, las ventas minoristas en los EE. UU. mostraron la tasa de crecimiento más alta en casi 2 años, saltando de -1,1 % en diciembre a +3,0 % en enero (contra la previsión de +1,8%).
La reacción inicial a esto fue el fortalecimiento del dólar (el índice DXY llegó a 104,1 puntos, el máximo desde el 09 de enero), y una fuerte caída en los índices bursátiles. Los participantes del mercado decidieron que tales estadísticas macro obligarán a la Fed a endurecer aún más la política monetaria de forma activa. Si el valor máximo de la tasa de interés se pronosticaba en 4,9% a principios de febrero con una posterior disminución de 50 puntos básicos (pb) a fines de año, el máximo se ve ahora en 5,25%, y una posible disminución solo en 25 pb en 2023. A su vez, la probabilidad de que la tasa se incremente tres veces más, en marzo, mayo y junio, es del 50%.
Como ya se mencionó, el fortalecimiento del dólar y la fuerte caída de los índices bursátiles fue la primera reacción del mercado. Pero luego hubo una reversión igualmente aguda y el regreso del apetito por el riesgo de los inversores. Los índices bursátiles subieron. El mercado decidió que, si la economía estadounidense se enfrentaba con bastante facilidad a la subida de tipos de interés más agresiva de las últimas décadas, se las arreglaría en el futuro. No solo las ventas minoristas, sino también otros indicadores económicos muestran un aumento convincente en este momento. Por lo tanto, el empleo creció en unos impresionantes 517 000 nuevos puestos de trabajo, y el PIB del país, según el indicador adelantado de la Reserva Federal de Atlanta, puede crecer no un 2,2 %, sino un 2,4 % en el primer trimestre de 2023.
Luego, el sentimiento del mercado volvió a cambiar. Otra estadística mostró que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó inesperadamente, mientras que los precios al productor (PPI) subieron a un máximo de 7 meses en enero. En esta coyuntura, las expectativas del mercado sobre el nuevo ciclo de restricción monetaria han vuelto a incrementarse. S&P500, Dow Jones y Nasdaq se dirigieron al sur juntos, mientras que DXY se dirigió al norte a un máximo de seis semanas de 104.58. Después de eso, en vísperas de un fin de semana largo en los EE. UU., el índice del dólar volvió a caer a 103,85 puntos.
El EUR/USD reaccionó en consecuencia a las fluctuaciones volátiles del DXY. Como resultado, habiendo comenzado la semana pasada en 1.0679, la terminó en 1.0694, es decir, con resultados casi nulos. Al momento de escribir la revisión (noche del 17 de febrero), el 80% de los analistas espera un mayor fortalecimiento del dólar, el 10% espera el fortalecimiento del euro y el 10% restante ha tomado una posición neutral.
Esta vez, las lecturas de los osciladores en D1 coinciden casi por completo con la opinión de los analistas. El 80% de ellos son de color rojo (el 20% indica que el par está sobrevendido), el 20% restante son de color gris neutro. Entre los indicadores de tendencia, el 60% recomienda vender, el 40% comprar. El soporte más cercano para el par se encuentra en la zona 1.0600-1.0620, luego hay niveles y zonas, 1.0560, 1.0500, 1.0440 y 1.0370-1.0400. Los alcistas encontrarán resistencia en la zona de 1,0700-1,0710, 1,0745-1,0760, 1,0800, 1,0865, 1,0895-1,0925, 1,0985-1,1030, 1,1110, tras lo cual intentarán hacerse un hueco en el escalón 1,1260-1,1360.
Los eventos de la próxima semana incluyen la publicación de los indicadores de actividad empresarial (PMI) en Alemania y la Eurozona el martes 21 de febrero. El valor del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPC) alemán se conocerá el miércoles 22 de febrero. También en este día, las actas de la última reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) se publicarán a última hora de la noche. La volatilidad la proporcionarán los datos sobre la inflación (IPC) de la zona euro, así como sobre el desempleo y el PIB de EE. UU., el jueves 23 de febrero. Descubriremos los indicadores del PIB alemán y las estadísticas sobre el gasto de consumo de los ciudadanos estadounidenses al final de la semana laboral, el viernes 24 de febrero. Los comerciantes también deben tener en cuenta que el lunes 20 de febrero es un día libre en los EE. UU.: el país celebra el Día del Presidente.
GBP/USD: el BoE podría colapsar la libra
- La libra intentó recuperar parte de sus pérdidas a principios de la semana pasada. GBP/USD, después de haber rebotado en el nivel de 1.2030 el 13 de febrero, alcanzó un máximo de dos semanas de 1.2270 al día siguiente. Luego, junto con otras monedas incluidas en el índice DXY, la libra comenzó a retroceder frente al dólar. Como resultado, el mínimo local se fijó en 1.1915. Esto fue seguido por un regreso a las posiciones iniciales y el GBP/USD terminó la semana en 1.2040.
Ni los datos de inflación ni los datos de desempleo en el Reino Unido ayudaron a la moneda británica (El IPC cayó a +10,1% en enero contra el pronóstico de +10,3% y +10,5% en diciembre). El mercado también desconoció las estadísticas de ventas minoristas, aunque subieron un +0,5% en enero frente a la previsión del -0,3% y al resultado anterior del -1,2%. La noticia de que el Reino Unido y la UE han logrado buenos resultados en las prolongadas negociaciones del Brexit tampoco tuvo un efecto notable en la dinámica de la libra.
Mucho más importante para las cotizaciones de la moneda británica fueron las estadísticas macro de EE. UU., así como las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) pueda llegar pronto al final del ciclo de aumento de tasas. "El Banco de Inglaterra está claramente preocupado de que un aumento significativo de las tasas pueda ralentizar demasiado la economía", escribieron los economistas de Commerzbank, explicando su visión bajista de las perspectivas de la libra esterlina, y los colegas del United Overseas Bank de Singapur estuvieron de acuerdo, según ellos, GBP/USD puede vuelva a probar el nivel de 1.1900 en un futuro próximo.
Si hablamos del pronóstico mediano de los expertos, el 70% de ellos vota por un mayor debilitamiento de la libra, el 10% prefiere abstenerse de los pronósticos. Solo el 20% de los analistas votan por el fortalecimiento de la libra y el crecimiento del par. Entre los indicadores de tendencia en D1, el balance de poder es de 85% a 15% a favor de los rojos. Los rojos tienen una ventaja del 100% entre los osciladores. Los niveles y zonas de soporte para el par son 1.1990-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1915, 1.1840, 1.1800, 1.1720 y 1.1600. Cuando el par se mueva hacia el norte, enfrentará resistencia en los niveles 1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2790, 0.2750 y 1.2750.
En lo que respecta a la economía del Reino Unido, el martes 21 de febrero es de interés en el calendario de la próxima semana, cuando se publican las estadísticas de actividad empresarial (PMI) del país.
USD/JPY: Se mantienen las esperanzas de QT
- “El gobierno japonés eligió al académico Kazuo Ueda como nuevo director del Banco Central en base a las expectativas de una meta de inflación estable junto con un aumento estructural de los salarios”, dijo el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki. Y no parece que esta elección fuera a favor de la moneda japonesa. Habiendo comenzado la semana en 131.39, el USD/JPY fijó un máximo local en 135.15 y fijó el último acorde del período de cinco días en 134.17.
Recordemos que Kazuo Ueda, de 71 años, ex profesor de la Universidad de Tokio, se unió a la junta de gobernadores del BOJ hace un cuarto de siglo, en abril de 1998, y permaneció allí hasta abril de 2005. Allá por el año 2000, Ueda habló en contra del abandono de la política de tasa cero por parte del Banco Central. Parece que incluso ahora no se apresurará a restringir la política monetaria ultrablanda. Así lo confirma el propio Ueda, quien afirmó el 10 de febrero que la política actual del regulador es adecuada, y que es necesario seguir ajustándose a ella.
A pesar de tales declaraciones, la pregunta de cómo será esta política bajo el nuevo líder permanece abierta en este momento. La mayoría de los expertos (60%) han adoptado una actitud de esperar y ver. El 15% cuenta con el crecimiento del USD/JPY en un futuro cercano, y el 25% espera que caiga. Si hablamos de una perspectiva de tres meses, solo el 10% de los analistas habla de un mayor debilitamiento de la moneda japonesa, el 25% sigue siendo neutral, pero el 65% está a la espera de endurecer la política monetaria (QT) y fortalecer el yen, contrario a las declaraciones de Kazuo Ueda.
Por ejemplo, los economistas del Danske Bank predicen que la tasa USD/JPY caerá y llegará a 125,00 en tres meses. Los estrategas de BNP Paribas Research comparten una posición similar. “Esperamos que la fortaleza del dólar estadounidense termine siendo de corta duración”, dicen. "Creemos que el dólar estadounidense ha entrado en una tendencia bajista de varios años y los flujos de cartera se están volviendo cada vez más negativos para la moneda". BNP Paribas predice que los rendimientos positivos en Japón podrían alentar la repatriación de fondos por parte de los inversores locales, por lo que el USD/JPY caerá a 121,00 a finales de 2023.
Entre los osciladores en D1, el 100% apunta al norte (el 15% de ellos están en la zona de sobrecompra). Para los indicadores de tendencia, el 75% mira hacia el norte y el 25% mira en la dirección opuesta. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 134.00, seguido de niveles y zonas 133.60, 132.80-133.20, 131.85-132.00, 131.25 130.50, 129.70-130.00, 128.90-129.00, 128.50, 127.75-128.10, 127.00-127.25 y 125.00. Los niveles y zonas de resistencia son 134.40, 134.75-135.10, 135.60, 136.00, 137.50, 139.35, 140.60, 143.75.
No se esperan datos macro importantes sobre el estado de la economía japonesa esta semana. Además, hay que tener en cuenta que el jueves 23 de febrero es día libre en Japón, el país celebra el Cumpleaños del Emperador.
CRIPTOMONEDAS: cinco razones para el crecimiento de BTC
- El tema de la regulación del mercado de criptomonedas se ha hecho cada vez más sonoro desde la primavera pasada. Muchas personas influyentes argumentan que uno puede contar con una afluencia masiva de fondos de inversores institucionales solo si existe un marco regulatorio claro. Esta es solo una de las últimas declaraciones El cofundador de estrategia Michael Saylor. “Lo que realmente se necesita”, dijo, “es supervisión. [...] Se necesita una orientación clara del Congreso. Necesitamos reglas claras de conducta de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) de los Estados Unidos”. Y hay que decir que tales llamadas de los representantes del gran capital responden a las mentes y acciones de los funcionarios del gobierno. Por ejemplo, la senadora Elizabeth Warren ya está reclutando activamente a republicanos conservadores en el Senado de los EE. UU. para que apoyen sus proyectos de ley, que endurecen significativamente la regulación de la criptoindustria.
Observamos que los trágicos eventos de 2022, causados por el colapso de varios representantes líderes de la industria, provocaron un fuerte aumento en la actividad de las autoridades de supervisión de EE. UU. Y los reguladores empezaron a trabajar con redoblada energía este año. Para empezar, atacaron el criptointercambio Kraken, al que en realidad se le prohibió proporcionar servicios de staking. Pero el camión no se detuvo allí y se topó con la empresa de infraestructura Paxos, que se encarga de emitir USDP, PAXG y Binance BUSD stablecoin. Esta es una investigación iniciada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS) contra esta empresa. Posteriormente, el regulador ordenó a la empresa que dejara de emitir la moneda estable BUSD. La SEC también anunció su disposición a demandar a Paxos.
Esta situación condujo a una salida masiva de fondos de la moneda estable. Muchos usuarios han comenzado a cambiar BUSD por USDT. Pero sigue siendo la mitad del problema. Algunos usuarios asustados simplemente decidieron abandonar Binance. Solo el 14 de febrero, la salida neta de fondos de este intercambio ascendió a $ 831 millones, un récord desde el colapso de FTX.
El CEO de Binance, Changpeng Zhao, respondió a la presión de las autoridades de EE. UU. pidiendo a los participantes de la industria que consideraran mudarse a otro país. Considera que Dubái (EAU), Baréin y Francia son jurisdicciones con regulación favorable. El CEO de Binance fue apoyado por el fundador de Uniswap, Hayden Adams. “Es una pena ver los esfuerzos de Estados Unidos en la criptosfera”, escribió. “Las empresas innovadoras obtienen un incentivo adicional para salir al extranjero. Es como si el gobierno prohibiera el desarrollo de Internet hace 30 años”.
Sorprendentemente, en este contexto francamente negativo, el precio de bitcoin subió, alcanzando los $25,241 el 16 de febrero. La última vez que BTC/USD subió tan alto fue a mediados de agosto de 2022. Ha habido varias razones para el repunte actual.
El primero de ellos, paradójicamente, es el mencionado ataque de la NYFDS y la SEC a Kraken y Paxos. Los reguladores de EE. UU. tratan las monedas PoS como activos tóxicos debido a los ingresos pasivos de la participación (expectativa de ganancias). En base a esto, dichas monedas pueden recibir el estatus de valor, con todas las consecuencias legales que ello conlleva. Bitcoin, por otro lado, sigue siendo el resultado del trabajo de los mineros, lo que le permite evitar (al menos por ahora) un destino similar. El hashrate de la red continúa estableciendo récords.
Otro factor que impulsa el crecimiento (y la posterior caída) de las cotizaciones de "oro" digital es su correlación con el mercado de valores (S&P500, Dow Jones y Nasdaq).
La tercera razón es que la principal criptomoneda se sobrevendió en 2022, lo que provocó que el costo promedio de producción cayera por debajo del precio de mercado. Y la mayoría de los mineros se vieron obligados a vender acciones de BTC para cubrir los costos operativos y garantizar los pagos de las cuentas por pagar.
La siguiente razón es el protocolo Ordinals lanzado a fines de enero, que permite no solo realizar transacciones financieras en la red bitcoin, sino también transferir cualquier objeto digital, incluidas imágenes, archivos de audio y video. El lanzamiento de este protocolo también resultó en un aumento en la actividad de la red. La cantidad de billeteras distintas de cero estableció un nuevo récord y los mineros recibieron $876,000 en ingresos adicionales en forma de comisiones en menos de un mes.
El comienzo del repunte de BTC obligó a los especuladores a corto plazo a cerrar posiciones cortas, lo que estimuló aún más el crecimiento de bitcoin. Y esa fue la razón número cinco.
Según los especialistas de Glassnode, el valor justo actual de la criptomoneda insignia es de $33,000. Esta es la cifra a la que debe apuntar bitcoin. Kaleo, un popular analista con 563.000 seguidores en Twitter, cita una cifra similar de 30.000 dólares. Su pronóstico para la altcoin líder también fue bastante optimista. Según los cálculos de Kaleo, el nivel objetivo para ETH/USD se encuentra en el área de $3,000. El ex CEO de Goldman Sachs, Raoul Pal, también dio su pronóstico para ethereum, estableciendo un precio objetivo de esta moneda en alrededor de $10,000. Aunque, dicho crecimiento llevará más tiempo, por supuesto.
Si hablamos de un horizonte de tres años, según el reconocido analista Willy Woo, el número de usuarios de la primera criptomoneda crecerá de los actuales más de 300 millones a 1000 millones durante este tiempo. Esto corresponderá aproximadamente al 12% de la población mundial. Willy Woo recordó que Bitcoin tardó seis meses en formar una audiencia de los primeros 1.000 usuarios. Se necesitaron cinco años para que ese número aumentara a 1 millón. la red alcanzó sus cifras actuales de más de 300 millones, 13,8 años después de la formación del bloque génesis.
El fundador del fondo de cobertura de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, calificó el 2023 como un "año de recuperación" para bitcoin. Sin embargo, su pronóstico parece bastante modesto. En su opinión, el valor de BTC puede "solo" duplicarse en los próximos dos o tres años, hasta $50,000.
En cuanto a otro influencer, el autor más vendido de Rich Dad Poor Dad, Robert Kiyosaki, afirma que Bitcoin aumentará a $ 500,000 fantásticos para 2025. “Se avecina una gran caída. La depresión es posible. La Fed se ha visto obligada a imprimir miles de millones en dinero falso. El oro estará en $5,000, la plata en $500 y el bitcoin en $500,000 para 2025”, escribió Kiyosaki. Y agregó que el oro y la plata son el dinero de los dioses, y el bitcoin es como un dólar para la gente común.
Los activos de riesgo cayeron fuertemente en los últimos días de la semana pasada. Siguiendo los índices bursátiles, las cotizaciones de las criptomonedas también cayeron, pero luego se recuperaron con bastante rapidez. Al momento de escribir esta revisión (viernes 16 de febrero por la noche), el BTC/USD cotiza en la zona de $24,600. La capitalización total del criptomercado es de $1,106 billones ($1,010 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed subió de 48 a 61 puntos en una semana y pasó de la zona neutral a la zona Greed.
Grupo analítico NordFX
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