EUR/USD: Pausa en la Zona 1.0600
- El jueves 02 de marzo, el índice del dólar DXY rompió nuevamente la barra en los 105.00 puntos pero no pudo quedarse allí. Como de costumbre, el dólar se vio respaldado por un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. El rendimiento de los valores a 10 años subió a su máximo desde el 10 de noviembre en 4,09%, el rendimiento de los valores a 2 años subió a 4,91% y actualizó su máximo desde 2007. La revisión de las estadísticas del mercado laboral de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2022 y el ISM Manufacturing El índice de actividad comercial (PMI) en el sector manufacturero del país también apoyó a la moneda estadounidense. Por otro lado, el dólar se vio presionado por el yuan, que se está fortaleciendo en el contexto de las estadísticas macroeconómicas de China. El índice PMI manufacturero en China fue el más alto desde 2012. La actividad en el sector de servicios también ha aumentado y el mercado inmobiliario chino se ha estabilizado.
Sin embargo, el principal factor que determina la dinámica del USD sigue siendo la expectativa de nuevas acciones de la Fed en un intento por frenar la inflación. Dado que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió más de lo esperado en enero, alcanzando el 6,4%, los participantes del mercado empezaron a hablar de que el regulador podría subir la tasa no en 25 puntos básicos (pb) en marzo, sino en 50 inmediatamente. ( Por el momento, la herramienta FedWatch de CME estima que la probabilidad de tal movimiento es del 23 %.
Este pronóstico fue respaldado por comentarios agresivos de algunos miembros del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto). El jefe de la Fed de Atlanta, Rafael Bostic, dijo que la tasa de interés clave eventualmente debería elevarse a 5.00-5.25% y mantenerse en este nivel hasta 2024. El jefe de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, aún tiene que decidir si votará por un 25pb o Subida de tipos de 50 pb en marzo, pero insinuó que el propio gráfico de puntos de la Fed podría aumentar. Al mismo tiempo, ambos funcionarios destacaron la necesidad de combatir la inflación, destacando que un mercado laboral fuerte y la economía estadounidense son capaces de resistir la presión provocada por la agresiva política monetaria del Banco Central. Sin embargo, Rafael Bostic luego suavizó su tono agresivo y dijo que el regulador podría suspender el ciclo de aumento de tasas en el verano. Después de eso, el dólar se retiró ligeramente de sus ganancias.
Algunos analistas no descartan que la tasa máxima del USD alcance el 5,5 % en septiembre, y tal vez incluso el 6,0 %. No se trata de reducirlo al final del año en absoluto. Y estas expectativas juegan del lado de la moneda estadounidense, lo que es confirmado por el mercado de futuros. Pero cuando se habla de EUR/USD, uno no puede centrarse solo en las acciones de la Fed. Tampoco duermen al otro lado del Atlántico. Los datos de inflación de varios países europeos sugieren que el BCE también se verá obligado a mantener una posición agresiva durante más tiempo del previsto. La apertura de la economía china podría ejercer presión no solo sobre EE. UU., sino también sobre Europa, dificultando que ambos reguladores frenen la inflación. Por lo tanto, los participantes del mercado esperan un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo, que actualmente mantiene al par en la zona de 1.0600.
El final de la semana pasada fue en 1.0632. Al momento de escribir esta revisión (la tarde del 3 de marzo), el pronóstico de los analistas parece tan incierto como las cotizaciones planas del EUR/USD: el 50 % de ellos ha tomado una posición neutral, el 30 % de los expertos cuenta con un mayor fortalecimiento del dólar, y el 20% restante del lado del euro. Entre los osciladores en D1, el 50 % son de color rojo, el 15 % son verdes y el 35 % son grises neutros. Entre los indicadores de tendencia, el 35% recomienda vender, el 65% comprar. El soporte más cercano para el par se ubica en 1.0575-1.0605, luego se encuentran los niveles y zonas 1.5000-1.0530, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0300 y 1.0220-1.0255. Los toros encontrarán resistencia en el área de 1.0680-1.0710, 1.0740-1.0760, 1.0800, 1.0865, 1.0930, 1.0985-1.1030.
Habrá una gran cantidad de estadísticas y eventos económicos en la próxima semana. Los datos sobre las ventas minoristas en la zona euro se publicarán el lunes 6 de marzo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, se dirigirá al Congreso de EE. UU. el martes y el miércoles. Además, el miércoles 08 de marzo se conocerán los datos de ventas minoristas en Alemania, PIB de la Eurozona y empleo en EE. UU. El jueves se conocerá el número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo en EE UU.. El viernes 10 de marzo se mostrará lo que está sucediendo con los precios al consumidor en Alemania. Tradicionalmente estamos esperando una porción de estadísticas importantes del mercado laboral de EE. UU. el mismo día, incluida la tasa de desempleo y la cantidad de nuevos trabajos creados fuera del sector agrícola (NFP).
GBP/USD: el color del sentimiento es rojo
- GBP/USD ha estado en un canal lateral por segunda semana consecutiva, aunque ha demostrado una volatilidad bastante alta. El rango de sus fluctuaciones (1.1942-1.2147) superó los 200 puntos, y el último acorde de la semana se ubicó en la mitad de este canal, en el nivel de 1.2040. Describimos arriba lo que le da fuerza al dólar. La moneda británica recibió cierto apoyo de la información recibida la semana pasada de que se llegó a un acuerdo entre el Reino Unido y la UE sobre el Protocolo de Irlanda del Norte. Las disputas comerciales ahora se han resuelto y, si bien esto es positivo para la economía del Reino Unido en general, muchos expertos creen que el efecto positivo de este acuerdo para la libra será a corto plazo.
Las cotizaciones del par aún están determinadas por las acciones de los Bancos Centrales. Y el jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, hablando el miércoles 01 de marzo, empaña aún más el tema, diciendo que la decisión final sobre las perspectivas de la política monetaria del Banco Central Británico aún no se ha tomado. , y que el regulador debería ser flexible en los próximos meses para no asustar a los mercados.
El pronóstico promedio de los expertos para el futuro cercano es el siguiente: el 70 % de los expertos vota por un mayor debilitamiento de la libra y la caída del GBP/USD, solo el 10 % espera que el par crezca y el 20 % prefiere abstenerse de hacer pronósticos . Entre los indicadores de tendencia en D1, el balance de poder es de 65% a 35% a favor de los verdes. La imagen es diferente entre los osciladores. Los rojos tienen una ventaja convincente aquí, el 70%, el 10% del lado de los verdes y el 20% han tomado una posición neutral. Los niveles y zonas de soporte para el par son 1.1985-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1925, 1.1840, 1.1800, 1.1720 y 1.1600. Cuando el par se mueve hacia el norte, enfrentará resistencia en los niveles 1.2055, 1.2075-1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750 y 1.290.
En cuanto al calendario económico de la próxima semana, no se esperan datos macroeconómicos importantes del Reino Unido hasta el viernes 10 de marzo, cuando se publiquen los datos del PIB y la producción industrial del Reino Unido para enero.
USD/JPY: Paciencia y solo paciencia
- El USD/JPY subió a 137,10 el jueves 02 de marzo después de la publicación de los datos económicos de EE. UU. Este es el nivel más alto desde el 20 de diciembre de 2022. Al yen se le opuso la divergencia entre los políticos de la Fed y el BoJ, así como el diferencial de rendimiento entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, que subió a sus máximos en marzo desde noviembre de 2022.
Otro golpe a la moneda japonesa lo asestó Kazuo Ueda, quien fue elegido como el nuevo director del Banco de Japón (BoJ). Su posición solo exacerbó la decepción de quienes esperaban cambios importantes en la política monetaria del regulador. Los inversores no han captado una señal clara de "halcón" en sus discursos, lo que habría estimulado la reanudación de la demanda especulativa del yen, que ya se estaba debilitando en el contexto del crecimiento del DXY y la subida de los rendimientos de los bonos a 10 años. Tesoros
USD/JPY se encontró a principios de febrero en el nivel de 130,08 y ahora finaliza en 135,84 el 03 de marzo. Sin embargo, varios expertos no pierden la esperanza de que la moneda japonesa se fortalezca. “Desde que el dólar alcanzó su punto máximo a fines de septiembre, el yen se convirtió en la segunda moneda del G10 con mejor desempeño a fines de enero”, escribieron los economistas de MUFG Bank. - Cierto retroceso en este contexto es bastante comprensible. Pero creemos que la inflación disminuirá y los rendimientos en todo el mundo están cerca de los máximos, lo que indica una recuperación del yen, especialmente porque la política del Banco de Japón también cambiará”.
Los estrategas de HSBC, el conglomerado financiero más grande, se hacen eco de sus colegas. "Seguiremos siendo alcistas del yen en el mediano plazo", suena su pronóstico, "pero sospechamos que se necesitará algo de paciencia para que la moneda gane fuerza independiente gracias al Banco de Japón. Por ahora, es probable que el USD/JPY se mantenga influenciado por los acontecimientos en EE. UU., donde vemos que la balanza de riesgos se inclina hacia un dólar más débil”.
La próxima reunión del Banco de Japón tendrá lugar el viernes 10 de marzo. La última será presidida por el ex titular, Haruhiko Kuroda, tras lo cual cederá las riendas a Kazuo Ueda. Los analistas de JPMorgan (como la mayoría de los demás) no esperan que la política del BoJ cambie o señale una corrección en esta reunión. Es poco probable que Kuroda dé un fuerte portazo cuando se vaya; lo más probable es que la tasa de interés se mantenga en el mismo nivel negativo de -0.1%. Por lo tanto, los partidarios del yen solo pueden seguir los consejos de HSBC y ser pacientes.
Entonces, como ya se mencionó, varios expertos esperan un fuerte fortalecimiento de la moneda japonesa en el futuro. Además de los estrategas de MUFG Bank y HSBC mencionados anteriormente, BNP Paribas Research tiene una posición similar, mientras que los economistas de Danske Bank predicen que la tasa USD/JPY caerá al nivel de 125,00 en tres meses. En su opinión, en caso de un endurecimiento de la política monetaria, los rendimientos positivos en Japón podrían estimular la repatriación de fondos por parte de los inversores locales, por lo que el USD/JPY rondará los 121,00 a finales de 2023. Pero estos siguen siendo suposiciones bastante inestables, aunque el 60% de los analistas están de acuerdo con ellas. En cuanto a las perspectivas inmediatas, solo el 10% de los expertos cuentan con el movimiento de la pareja hacia el sur al momento el 45% mira en la dirección opuesta, y el 45% restante se mantiene neutral.
Entre los osciladores en D1, el 85% apunta al norte, el 15% restante mira en la dirección opuesta. Para los indicadores de tendencia, el 65% mira al norte y el 35% mira al sur. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 134.90-135.20, seguido de los niveles y zonas 134.40, 134.00, 133.60, 132.80-133.20, 131.85-132.00, 131.25 130.50, 129.70-130.00. Los niveles y las zonas de resistencia son 136,00-136,30, 136,70-137,10, 137,50, 139,00-139,35, 140,60, 143,75.
Entre los eventos de la próxima semana, además de la mencionada reunión del Banco de Japón, el calendario incluye el jueves 9 de marzo, cuando se publicarán los datos del PIB del país para el Q4 2022.
CRIPTOMONEDAS: Bitcoin a la espera de un nuevo catalizador
- La primera oración de la revisión anterior fue: "Bitcoin está bajo presión, pero aguanta". Comenzando la revisión actual, solo podemos repetir: Bitcoin está bajo presión, pero se mantiene. Hablemos ahora de noticias globales. La buena noticia es que los principales reguladores no prohibirán por completo las criptomonedas. La mala noticia es que la presión regulatoria sobre la industria seguirá creciendo.
La regulación del criptomercado fue uno de los temas que los ministros de finanzas y representantes de bancos centrales discutieron en la reunión del G20. Como resultado, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, dijo que la regulación de la criptoindustria es importante, mientras que Washington no está considerando una prohibición total. “Es muy importante crear un marco regulatorio confiable. Y estamos trabajando [en esto] con otros gobiernos”, dijo en una entrevista con Reuters. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, está de acuerdo con su colega: su organización también aboga por una regulación adecuada de los activos digitales y en contra de su prohibición total.
Cabe señalar aquí que el aumento del control regulatorio, aunque obliga a varios jugadores a salir de su zona de confort, en última instancia podría tener un impacto positivo en la industria, aliviando impactos como el colapso de FTX. Además, las reglas claras atraerán a un número significativo de nuevos inversores institucionales, elevando la capitalización del criptomercado a niveles sin precedentes.
Pero esto es en el futuro. En el presente, la “manada” de ballenas (más de 1000 BTC) continúa disminuyendo, alcanzando un mínimo de tres años de 1663 individuos. Hubo casi 2.500 de ellos en su punto máximo en febrero de 2021. Y esto a pesar de que el criptomercado mostró un resultado mucho mejor a principios de 2023 de lo que esperaban la mayoría de sus participantes y expertos. Estos son los hallazgos de los investigadores de Bank of America.
Por el momento, las cotizaciones de bitcoin están respaldadas principalmente por pequeños y medianos inversores. Según la empresa de análisis Glassnode, la cantidad de billeteras con un volumen de 1 BTC se actualiza constantemente a niveles máximos, acercándose a 1 millón. La entrada de capital de 30 días al mercado superó la salida por primera vez en 9 meses y volvió a la zona "verde". La posición de valor de mercado realizado neto acumulado también se volvió positiva por primera vez desde abril de 2022 (la métrica ha sido negativa durante los últimos nueve meses). Los tenedores a largo plazo también han actualizado su máximo de cuatro meses en ahorros.
Por cierto, según los analistas de Glassnode, la caída en el número de billeteras de ballenas puede considerarse un factor positivo. Esto significa que el activo se ha vuelto más distribuido y menos concentrado entre un puñado de grandes tenedores. Esta opción es preferible para todo el ecosistema, ya que elimina la posibilidad de manipulación del mercado por parte de varios jugadores.
Otro factor positivo, según algunos expertos, es el debilitamiento de la correlación de las criptomonedas con las acciones estadounidenses y los indicadores macroeconómicos. La criptomoneda insignia se movió en un rango estrecho de $23,000-24,000 durante casi toda la semana pasada, y se hundió un poco solo el viernes 03 de marzo. Quizás esto fue facilitado por la noticia de que otro representante de la industria de las criptomonedas, Silvergate Bank de California (EEUU), estaba al borde de la quiebra.
Según analistas de la empresa de inversión Bernstein, la correlación de la primera criptomoneda con el índice Nasdaq Composite ha caído de 0,94 a 0,58 desde principios de febrero. Según ellos, el mercado se balancea entre alcistas y bajistas, "esperando más catalizadores", y su susceptibilidad a los acontecimientos en el mundo de las finanzas tradicionales "no es la misma que antes".
También pudimos observar un debilitamiento y luego un fortalecimiento de la correlación con el mercado de valores en agosto-septiembre pasado. Y es muy posible que el actual "desacoplamiento" de BTC de los índices bursátiles sea un fenómeno temporal. Está claro que las principales preocupaciones para todos los activos de riesgo están relacionadas con el aumento continuo de la tasa clave por parte de la Reserva Federal de los EE. UU., lo que podría convertirse en un catalizador para la reanudación de la tendencia bajista del BTC/USD.
El CEO de The Eight, Michael van de Poppe, un conocido comerciante, cree que Bitcoin es actualmente el más bajo activo valorado. Ha publicado una revisión de video en la que predice el crecimiento de la moneda a $ 40,000 este año. Al mismo tiempo, tanto el empeoramiento de los datos macroeconómicos como el pronóstico de la tasa de la Fed no lograron empañar el optimismo de Van de Poppe. Desde su punto de vista, una divergencia alcista pronunciada en el gráfico semanal indica que ya hemos tocado fondo. Lo que está sucediendo ahora es solo un rebote del promedio móvil de 200 semanas y se está consolidando. Según el comerciante, lo más probable es que se produzca un movimiento lateral en esta etapa. En el peor de los casos, BTC/USD caerá al mínimo del rango de $18 000, y esta caída será una gran oportunidad de inversión.
Según Van de Poppe, de momento no hay recesión, pero puede empezar por el desplome del mercado de deuda y del mercado inmobiliario. Pero antes de que eso suceda, bitcoin podría subir a $40,000, ya que la crisis generalmente se desarrolla entre 6 y 12 meses después del aumento significativo de tasas de la Reserva Federal. La señal para el comienzo de un nuevo repunte alcista podría ser el levantamiento de la prohibición minera en China o la adopción de la criptomoneda en Hong Kong.
El desastre financiero global también es predicho por Robert Kiyosaki, autor de una serie de libros sobre inversiones, incluido el éxito de ventas Rich Dad Poor Dad. Durante mucho tiempo ha sido un crítico de la política monetaria de la Fed y ha expresado su preocupación por la devaluación del dólar. Y ahora el escritor de economía ha hecho una declaración audaz de que, en su opinión, el dólar falso está conduciendo al declive del imperio estadounidense. Esta postura de Kiyosaki ha obtenido la aprobación de la criptocomunidad, ya que muestra los beneficios de bitcoin. Los expertos señalan que los activos digitales como BTC, a diferencia de las monedas fiduciarias, no están sujetos a presiones inflacionarias, ya que su suministro está limitado y predeterminado por algoritmos apropiados.
Recuerde que Kiyosaki ha predicho recientemente que la tasa de bitcoin aumentará a $ 500,000 para 2025. “Se avecina una gran caída. La depresión es posible. La Fed se ha visto obligada a imprimir miles de millones en dinero falso. Oro a $5,000, plata a $500 y bitcoin a $500,000 para 2025”, escribió. Y agregó que el oro y la plata son el dinero de los dioses, y el bitcoin es como un dólar para la gente común.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo en una entrevista reciente que es "épicamente optimista para los próximos tres años". En su opinión, habrá una adopción masiva de criptomonedas en 2023-2025 y sus precios crecerán. “Este ciclo de mercado alcista va a ser el ciclo más grande en términos de adopción de usuarios, en términos del aumento acumulativo en la capitalización de mercado, en términos de casi todas las demás cosas que nos importan”, dice el financiero. “Pero no sucederá perfectamente hacia arriba y hacia la derecha”. Además, "en realidad soy optimista sobre la regulación", agregó Matt Hougan.
El cofundador de Apple, Steve Wozniak, también se mostró optimista la semana pasada. En su opinión, la principal criptomoneda tiene un enorme potencial y aumentará de valor en los próximos años, alcanzando los 100.000 dólares.
Mientras tanto, al momento de escribir esta reseña (viernes 3 de marzo por la noche), el BTC/USD cotiza en la zona de $22 250. La capitalización total del criptomercado es de $1,024 billones ($1,059 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed cayó de 53 a 50 puntos en una semana y se encuentra en el centro de la zona neutral.
Y, por último, noticias que se pueden atribuir a nuestra sección de trucos de criptografía. Se trata de aquellos a los que no les gusta la prensa reguladora, de la que hablamos al comienzo de la revisión. Entonces, se supo que el gobierno de Ras Al Khaimah (RAK), uno de los emiratos de los EAU, planea crear una zona franca para empresas en la industria de activos digitales. Según el anuncio, RAK Digital Assets Oasis se convertirá en un centro para la actividad industrial no regulada, con aplicaciones abiertas a partir del segundo trimestre de 2023.
NordFX Grupo Analitico
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