EUR/USD: Continúa la adivinación de tipos de interés de la Fed
- El dólar parece estar debilitándose o no. Por un lado, el índice del dólar DXY actualizó un mínimo de dos meses el 4 de abril, cayendo por debajo del soporte de 101,50, y el EUR/USD subió a un nuevo máximo de 1,0972. Por otro lado, la pareja regresó a fines de la semana pasada a donde ya había estado el 23 y 31 de marzo.
DXY continúa bajo la presión de las malas estadísticas macroeconómicas de EE. UU. El crecimiento del PIB del país para el cuarto trimestre de 2022 fue del 2,6 %, inferior tanto al pronóstico como al valor anterior (2,7 %). La actividad empresarial en marzo continuó cayendo a un ritmo acelerado: el índice PMI en el sector manufacturero cayó a 46,3 contra el pronóstico de 47,5 y 47,7 en febrero, y cayó a 51,2 en el sector servicios (pronóstico 54,5, valor de febrero 55,1). Los nuevos pedidos de bienes industriales cayeron un 0,7% en febrero, peor que la previsión del 0,5% una vez más. Y ello a pesar de que ya habían caído un 2,1% un mes antes. El informe de mercado laboral JOLTs mostró una disminución en el número de vacantes abiertas a 9,9 millones, la cifra más baja en los últimos dos años.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó su informe de empleo de marzo el viernes 07 de marzo. La cantidad de nuevos empleos creados fuera del sector agrícola (NFP) en los Estados Unidos, con un pronóstico de 240K, en realidad cayó a 236K. Esta cifra fue significativamente mayor en febrero y ascendió a 326K. Pero la tasa de desempleo cayó del 3,6 % al 3,5 %, lo que apoyó ligeramente a la moneda estadounidense (en el mercado reducido, el DXY superó los 102,00). Sin embargo, la principal reacción del mercado a estos datos se producirá recién la próxima semana. El 07 de abril en Europa, EE. UU. y varios otros países fue un día libre, el Viernes Santo. Europa también se toma un descanso el lunes de Pascua, 10 de abril. La última vez que se publicaron las NFP el Viernes Santo fue en 2021, y luego, a pesar de un fuerte salto en este indicador, la respuesta tardía del mercado fue muy restringida.
Por supuesto, todos los indicadores anteriores pueden conducir a ajustes en las expectativas del mercado para la tasa de la Reserva Federal de EE. UU. Sin embargo, la próxima reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) se llevará a cabo solo el 3 de mayo, y antes de esa fecha se publicarán muchas más estadísticas significativas. El débil estado de la economía puede enfriar el fervor agresivo de los miembros del FOMC y obligarlos a tomar un descanso en el endurecimiento de la política monetaria, dejando la tasa en el mismo nivel de 5,00%. Por el momento, según la herramienta FedWatch Tool de CME Group, existe una probabilidad del 52,7% de otra subida de tipos de 25 puntos básicos (pb).
EUR/USD cerró la semana pasada en 1.0901. Al momento de escribir esta revisión, en la noche del viernes 07 de abril, las opiniones de los analistas están divididas casi por igual: el 35% de ellos espera un mayor debilitamiento del dólar, el 35% su fortalecimiento y el 30% restante ha tomado una posición neutra. Entre los osciladores en D1, el 90 % son de color verde, otro 10 % son de color gris neutro. Entre los indicadores de tendencia, el 75% recomienda comprar, el 15%, vender. El soporte más cercano para el par se ubica en 1.0885, 1.0860, luego 1.0740-1.0760, 1.0675-1.0710, 1.0620 y 1.0490-1.0530. Los alcistas encontrarán resistencia en 1.0925, luego 1.0955, 1.0985-1.1030, 1.1110, 1.1230, 1.1280 y 1.1355-1.1390.
Las ventas minoristas en la zona euro se anunciarán esta semana el lunes 11 de abril. Al día siguiente, se publicarán datos importantes sobre la inflación al consumidor (IPC) en EE. UU. Las actas de la reunión del FOMC de marzo también se publicarán el miércoles. El jueves se conocerán los valores del IPC en Alemania, el número de solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. y el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. El viernes tendremos un paquete completo de estadísticas sobre las ventas minoristas en los EE. UU.
GBP/USD: el PMI da esperanza a los inversores
- Contra el telón de fondo de un dólar debilitado, GBP/USD se siente bastante bien, y la libra alcanzó otro máximo el 4 de abril, alcanzando un máximo de 1.2525. No ha cotizado tan alto desde principios de junio de 2022. Sin embargo, luego hubo una ligera corrección y el par completó el período de cinco días en el nivel de 1.2414, volviendo a los valores de mediados de diciembre de 2022: el segunda quincena de enero de 2023.
De hecho, la economía del Reino Unido, al igual que la de EE. UU., no tenía nada de lo que presumir la semana pasada. El índice de actividad empresarial (PMI) del sector manufacturero del país, publicado el 3 de abril, mostró un descenso de 49,3 a 47,9 puntos (con previsión de 48,0). Los valores del PMI en el sector servicios y el valor compuesto de este Índice también resultaron ser más bajos que los valores anteriores - 52.9/53.5 y 52.2/53.1, respectivamente. Sin embargo, el hecho de que ambos índices se mantengan por encima de la marca de 50,0 da a los inversores la esperanza de que la economía británica pueda evitar una recesión. Esto, a su vez, respalda la posición de la moneda nacional.
Por el momento, el 40 % de los expertos está del lado de la libra, el mismo número (40 %) ha tomado una posición de esperar y ver, solo el 20 % se ha puesto del lado del dólar. Entre los osciladores en D1, el balance de poder es de la siguiente manera: el 90% vota a favor del verde y el 10% se ha puesto rojo. Entre los indicadores de tendencia, la ventaja está del lado de los verdes, ellos tienen el 85%, el enemigo tiene el 15%. Los niveles y zonas de soporte para el par son 1.2390, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920, 1.1800-1.1840. Cuando el par se mueva hacia el norte, enfrentará resistencia en los niveles 1.2450, 1.2510-1.2525, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750 y 1.2940.
En términos de la economía del Reino Unido, hay dos discursos del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, el miércoles 12 de abril de la próxima semana. El jueves 13 de abril, habrá datos sobre los volúmenes de producción en la industria manufacturera, así como sobre el PIB del país. Como recordatorio, el lunes 10 de abril es Semana Santa en el Reino Unido.
USD/JPY: el BoJ se mantiene muy blando
- Esta vez la dinámica del USD/JPY en su conjunto correspondió (como debe ser, reflejada) a lo que estaban haciendo sus "colegas" en DXY. Al comienzo de la semana, cayó desde un máximo de 133,75 y registró un mínimo local de 130,60 el 5 de abril. Y luego subió, alcanzando 132,37 en un mercado reducido y un informe de empleo lento en EE. UU. El último acorde de la semana sonó un poco más bajo, en 132,14.
En lo que respecta a la política monetaria de Japón, nada ha cambiado aquí: los influyentes externos aún esperan que se endurezca, los influyentes internos dicen que la tasa moderada y ultra suave permanece sin cambios. Así, el viernes 7 de abril, Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), dejó entrever amablemente que “es apropiado flexibilizar la política monetaria del Banco de Japón”. Y el ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, elogió el viernes los esfuerzos del gobernador saliente del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, y expresó la esperanza de que, bajo el nuevo liderazgo, el Banco Central “continuará apoyando su política adecuada y oportuna”.
Escribimos en nuestra revisión anterior que los economistas de Societe Generale esperan que cualquier paso para cambiar la tasa del BoJ no se pueda tomar antes de junio. Los comentarios de sus colegas de ANZ Bank son similares. “A corto plazo, el cambio de política [del BOJ] parece poco probable”, escribieron. Y si se producen cambios, entonces, según las previsiones de ANZ Bank, solo se pueden esperar después del segundo trimestre de este año.
En cuanto a las perspectivas inmediatas para el USD/JPY, en este momento el 55 % de los expertos vota por un mayor movimiento del par hacia el norte y el 45 % apunta en la dirección opuesta. Entre los osciladores en D1, el 25% apunta al sur, el mismo número mira en la dirección opuesta y el 50% es neutral. Para los indicadores de tendencia, el 40% apunta hacia el norte, el 60% restante apunta hacia el sur. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 131.85-132.00, luego están los niveles y zonas 131.25, 130.50-130.60, 129.70-130.00, 128.00-128.15 y 127.20. Los niveles y zonas de resistencia son 132,80-133,00, 133,60-133,75, 134,35, 135,00-135,35, 135,90-136,00, 137,00, 137,50 y 137,90-138,00.
En cuanto a la publicación de estadísticas importantes sobre el estado de la economía japonesa, no se espera para esta semana.
CRIPTOMONEDAS: La resistencia de $ 29,000 nunca se ha tomado
- El comienzo de la revisión anterior sonaba así: “La crisis que paralizó a Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB) y Signature y golpeó a Credit Suisse sin duda ha ayudado al criptomercado al recordar para qué se crearon las finanzas descentralizadas. Sin embargo, los temores de los inversores sobre una nueva ola de la crisis bancaria en los EE. UU. y Europa se están desvaneciendo gradualmente, lo que se ve claramente en el gráfico BTC/USD. Si durante el repunte del 10 al 17 de marzo, el oro digital ganó casi un 45% de peso, ha estado tratando sin éxito de asaltar la importante resistencia de $ 29,000 durante las últimas dos semanas. […] BTC está respaldado por el nivel de $ 26,500 “.
Esto fue escrito hace siete días, pero aún ahora todo lo dicho sigue siendo relevante. La única modificación es que el rango de fluctuación se redujo aún más la semana pasada y el mínimo local se fijó en $27,190. Se necesitan disparadores para atravesar este rango en una dirección u otra, aún no se han observado.
Como ya se mencionó, el criptomercado, especialmente bitcoin, se vio respaldado por la crisis bancaria y el empeoramiento del entorno macroeconómico en general. Sin embargo, la industria continúa bajo la presión regulatoria de las agencias gubernamentales de EE. UU., a las que ahora se han sumado sus colegas del Reino Unido. Como resultado, por un lado, estamos viendo una disminución en la liquidez de BTC a un mínimo de 10 meses y, por el otro, un aumento en los volúmenes de negociación.
Según una encuesta de la CNBC a personas influyentes de la industria, el mercado sigue siendo optimista sobre el futuro de la primera criptomoneda en esta etapa. Según la empresa de análisis Glassnode, su atractivo sigue aumentando. Los expertos de esta empresa señalan que se registró un aumento en la actividad comercial en la segunda mitad del año pasado, cuando bitcoin cayó a $ 15,000, y se observa una tendencia similar en 2023. Por lo tanto, la cantidad de direcciones únicas en la red de bitcoin con un saldo de al menos una moneda ha llegado a 992.243. El número de direcciones que controlan de 100 a 1000 BTC es 14 004. Las cuatro ballenas más grandes tienen entre 100 000 y 1 millón de BTC, incluidos los intercambios Binance y Bitfinex, que controlan 248 597 y 178 010 bitcoins, respectivamente. Al mismo tiempo, es posible que una de estas cuatro ballenas sea el gobierno de los Estados Unidos. Según los analistas de Dune, el stock total de la primera criptomoneda en las autoridades estadounidenses es de 205.515 BTC: más del 1% de la emisión de monedas (la mayoría de estos activos se obtuvieron durante la confiscación a los delincuentes).
Los representantes de la plataforma Derebit confirman la actitud alcista general. Según ellos, el interés abierto en los derivados de bitcoin continúa creciendo de manera constante. Derebit enfatizó que la mayoría de las posiciones están abiertas para comprar, ya que los inversores continúan creyendo en el potencial del buque insignia del criptomercado.
Paralelamente al creciente atractivo de los activos digitales para los inversores, también crece su atractivo para los delincuentes. Los ciberdelincuentes han robado 255,8 millones de dólares en monedas digitales desde principios de año. Al mismo tiempo, en enero se robaron "solo" $8,8 millones, 3,5 veces más - $35,5 millones en febrero, y la cifra subió a $211,5 millones en marzo.
Un criptoanalista conocido como Stockmoney Lizards analizó la dinámica del principal criptoactivo. En su opinión, el gráfico mensual del activo parece prometedor e indica el potencial de un mayor crecimiento. Las suposiciones del experto están respaldadas por las lecturas del indicador RSI. Stockmoney Lizards cree que la situación actual del mercado es muy similar al período de 2017 a 2020, cuando comenzó a formarse una tendencia ascendente constante, y que Bitcoin pronto podrá alcanzar la marca clave de $ 47,000.
Otro conocido analista, Michael Van De Poppe, comparte esta opinión. Según el experto, los compradores todavía tienen el control de la situación. Si las cotizaciones de bitcoin se mantienen por encima de los $25 000 durante algún tiempo, podemos contar con un aumento potencial hasta el nivel de $40 000.
Charles Edwards, fundador del fondo de cobertura Capriole Investments, ha notado una señal alcista "familiar" en la métrica SLRV Ribbons. SLRV Ribbons es una herramienta para medir el retorno potencial de bitcoin. Analiza la interacción de dos medias móviles. Cuando la media móvil de 30 días a corto plazo cruza la media móvil de 150 días a largo plazo, bitcoin se encuentra en el comienzo de una fase alcista. Esta métrica es "tan simple como parece", tuiteó Edwards. "Actualmente está repitiendo el comportamiento alcista clásico con un cruce a principios de 2023". El especialista agregó que aunque SLRV Ribbons es una herramienta relativamente nueva, las pruebas han demostrado su confiabilidad y capacidad para aumentar el retorno de las inversiones en BTC.
SLRV no es la única métrica que le dio al fundador de Capriole Investments una sensación de déjà vu este mes. La herramienta Bitcoin Yardstick muestra un retroceso del valor de mercado de bitcoin en relación con el hashrate, pero aún clasifica a BTC como "barato" a los precios actuales. "Bitcoin Yardstick está dibujando una firma muy familiar en los mínimos de 2019", comentó Edwards sobre las lecturas del indicador. A principios de ese año, luego de salir de la zona “barata”, el BTC/USD solo experimentó una breve caída durante la crisis provocada por el inicio de la pandemia de COVID-19 en marzo de 2020. Por el momento, según indicadores, los precios objetivo para BTC se fijan en $ 35,000.
Pasando del corto al largo plazo, Arthur Hayes, el ex director ejecutivo del intercambio de criptomonedas BitMEX, fue el mayor optimista aquí, citando $1 millón por moneda como objetivo para bitcoin. Se vio impulsado a hacerlo por la noticia de que el Banco Popular de China redujo los coeficientes de reservas obligatorias (RRR) para todos los bancos en un 0,25%. (Para referencia: la tasa de reserva requerida es la parte legal de los pasivos de un banco comercial sobre los depósitos atraídos. Cuando se reduce esta tasa, aumenta la cantidad de fondos que los bancos comerciales pueden proporcionar para préstamos o inversiones.
En el momento de escribir este artículo, el viernes 7 de abril por la noche, el BTC/USD claramente aún está muy lejos de alcanzar el millón de dólares y actualmente cotiza a 27 860 dólares. La capitalización total del criptomercado es de $1,177 billones ($1,185 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed ha aumentado solo un punto en siete días, de 63 a 64, y todavía se encuentra en la zona Greed.
Y, por último, unas palabras sobre la moneda alternativa principal, ethereum. El tan esperado hard fork de Shanghái tendrá lugar en su red el 12 de abril, lo que permitirá a los validadores retirar monedas congeladas para hacer staking. Por el momento, su volumen es de 18 millones de ETH, o el 15% del suministro total.
Para reducir la presión potencial sobre el precio y no sobrecargar la red, aquellos que deseen dejar de apostar se verán obligados a hacer cola. La salida máxima diaria está limitada a 2200 transacciones o 70k monedas. Lo más probable es que esta cola sea bastante larga. Y gran parte de esto se debe a EE. reguladores, que ejercen aún más presión sobre ethereum que sobre bitcoin. Aquí están los procedimientos previos al juicio con los intercambios de criptografía Kraken y Coinbase para rechazar la participación, y el deseo de la SEC de ETH el estado de un valor. Todo esto, por supuesto, a pesar de la bifurcación dura, reduce el atractivo de este activo para los inversores y hace que las perspectivas de ethereum sean muy vagas. El conocido comerciante y analista Benjamin Cowen cree que el mejor momento para comprar ethereum será cuando ETH/BTC caiga en el rango de 0,03 a 0,04 (actualmente 0,067). El analista asegura que esperará estas cifras, y solo entonces tomará una decisión de inversión adecuada.
Grupo analítico NordFX
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