EUR/USD: Pronóstico de tasa: USD +0.25%, EUR +0.50%
- Debido a la falta de noticias económicas significativas, la dinámica del EUR/USD en los últimos días ha estado determinada por las declaraciones de los representantes de los megareguladores con respecto a las subidas de tipos de interés en las próximas reuniones de la Reserva Federal de EE. UU. del 2 y 3 de mayo y el BCE. el 4 de mayo
El índice del dólar estadounidense (DXY) subió luego de una declaración del representante de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien dijo que, a pesar del endurecimiento de la política monetaria más agresivo desde la década de 1980, la Fed "no ha logrado un progreso sustancial" en el regreso de la inflación a su nivel objetivo de 2 %, y que las tasas de interés aún deben aumentarse. Como resultado, DXY rompió la resistencia de 102.00 el lunes 17 de abril y alcanzó el nivel de 102.22.
Raphael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, pareció apoyar a su colega, pero al mismo tiempo dijo que “otro aumento debería ser suficiente para que demos un paso atrás y veamos cómo nuestra política afecta la economía”.
Según el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, es posible que el Banco Central de EE. UU. pronto termine de subir las tasas de interés, después de lo cual puede haber una pausa de casi un año y medio. "Dado que el impacto total de las medidas de política monetaria en la economía puede demorar hasta 18 meses, continuaremos analizando cuidadosamente los datos disponibles para determinar qué acciones adicionales debemos tomar", dijo Harker, hablando como parte de la Iniciativa Wharton sobre Política y Regulación Financiera.
Otro miembro del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, estuvo de acuerdo en que la Fed está cerca de completar el ciclo de aumento de tasas. Sin embargo, dado que la inflación en los EE. UU. sigue siendo demasiado alta, Mester cree que "la tasa de interés debe elevarse a un nivel superior al 5% y mantenerse allí durante algún tiempo". Al mismo tiempo, la Sra. Mester no especificó cuánto "por encima" del 5% (ya que la tasa actual ya está en 5,00%) y qué duración constituye "algún tiempo".
El miércoles 19 de abril se publicó el Libro Beige: una revisión económica de la Reserva Federal, que se basa en los informes de los 12 Bancos de la Reserva Federal que conforman su sistema. El análisis del contenido del documento se puede resumir en los siguientes puntos: 1) las condiciones económicas se han enfriado algo en las últimas semanas, mientras que la inflación continúa relativamente alta; 2) el crecimiento de los salarios se ha desacelerado ligeramente pero también sigue siendo alto; 3) el nivel general de precios aumentó moderadamente durante el período del informe, aunque el ritmo de crecimiento de los precios parece haberse ralentizado.
Teniendo en cuenta el contenido del Libro Beige y las declaraciones de los miembros del FOMC, el mercado concluyó que el regulador subirá la tasa en otros 25 pb (puntos base) en su reunión del 2 y 3 de mayo, luego de lo cual hará una pausa . Según el pronóstico de WIRP, la probabilidad de tal aumento de tasas ahora es de alrededor del 90%, en comparación con el 80% a principios de la semana pasada y el 50% a principios de abril. Y esto ya está incluido en el precio. Las cotizaciones todavía tienen en cuenta un posible recorte de tipos a finales de año (previamente se predijeron dos recortes).
Más claridad puede aparecer a principios del verano. Pero se publicarán dos informes de empleo más, dos informes de CPI/PPI y un informe de ventas minoristas entre las reuniones del 2/3 de mayo y el 13/14 de junio. Está claro que todos estos datos pueden afectar seriamente la política posterior de la Reserva Federal.
En cuanto a la situación al otro lado del Atlántico, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado el miércoles 19 de abril mostró que la inflación en la Eurozona cayó de 8,5% a 6,9% a/a. Pero dado que tal caída fue totalmente consistente con el pronóstico, no tuvo mucho impacto en las cotizaciones del par.
El Acta de la reunión de política monetaria de marzo del BCE se publicó al día siguiente, jueves 20 de mayo. Según este documento, la abrumadora mayoría de los miembros del Consejo de Gobierno estuvo de acuerdo con la propuesta del Economista Jefe Philip Lane de subir la tasa clave. en 50 pb, luego de lo cual alcanzará el 4,00%.
La situación descrita anteriormente condujo al hecho de que el índice del dólar DXY se consolidó en el área de 101.70-102.00 y el EUR/USD se mantuvo en el rango de 1.0910-1.1000. S&P Global hizo una pequeña contribución al final de la semana laboral, publicó datos preliminares sobre el índice de gerentes de compras (PMI) de EE. UU. para abril. Con una previsión de 52,8 y un valor anterior de 52,3, el PMI compuesto llegó a 53,7, lo que apoyó un cierto grado de optimismo con respecto al estado de la economía estadounidense. Pero no por mucho. Como resultado, el EUR/USD colocó el último acorde casi en el límite superior del canal semanal, alrededor de 1.0988.
Al momento de escribir, en la noche del viernes 21 de abril, las opiniones de los analistas están divididas casi por igual: el 35% de ellos espera un mayor debilitamiento del dólar, el 35% su fortalecimiento y el 30% restante ha tomado una posición neutral. . En cuanto al análisis técnico, toda la tendencia los indicadores en D1 son de color verde, en cuanto a los osciladores, estos son el 85%, el 15% ha cambiado de color a rojo. El soporte más cercano para el par se encuentra en el área de 1.0925-1.0955, luego 1.0865-1.0885, 1.0740-1.0760, 1.0675-1.0710, 1.0620 y 1.0490-1.0530. Los alcistas encontrarán resistencia alrededor de 1.1000-1.1015, luego 1.1050-1.1070, luego 1.1110, 1.1230, 1.1280 y 1.1355-1.1390.
Esperamos muchas estadísticas económicas la próxima semana, especialmente de los Estados Unidos. El Índice de Confianza del Consumidor de Estados Unidos se conocerá el martes 25 de abril. Al día siguiente se recibirán estadísticas sobre el volumen de pedidos de bienes de capital y bienes duraderos de Estados Unidos. El jueves 27 de abril se conocerán datos de desempleo y PIB, y el viernes - de gastos de consumo personal en Estados Unidos. Al final de la semana laboral, también habrá mucha información sobre el estado de la economía de Alemania, la principal locomotora de la UE. Estos son los indicadores del PIB del país, datos de desempleo, así como un indicador de inflación tan importante como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Sin embargo, una cosa que no se debe esperar en la próxima semana son los discursos de los representantes de la Reserva Federal, ya que el 21 de abril comenzó un período de silencio que durará hasta la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, después de la reunión de mayo, sin que se hagan otras declaraciones durante esta vez.
GBP/USD: Las cosas no son tan malas, pero tampoco tan buenas
- Los datos de inflación de marzo en el Reino Unido, publicados el miércoles 19 de mayo, no fueron muy malos, pero tampoco buenos: en marzo, el IPC bajó de 10,4% a/a a solo 10,1%, mientras que el mercado esperaba una caída al 9,8%. El hecho de que los precios al consumidor se mantengan altos ha dado motivos para esperar que el Banco de Inglaterra (BoE) continúe aumentando las tasas de interés. Y esto, a su vez, apoyó un poco a la moneda británica.
El S&P Global/CIPS Purchasing Managers' Index (PMI) ajustado estacionalmente en el sector manufacturero del Reino Unido, con un pronóstico de crecimiento de 48,5, en realidad cayó de 47,9 a 46,6 durante el mes. Por otro lado, el Índice preliminar de actividad empresarial en el sector servicios presentó una sorpresa: con la previsión y el valor de marzo de 52,9, saltó a 54,9 en abril. Así, el PMI compuesto mejoró desde el 52,2 de marzo hasta el 53,9 de abril.
Al comentar sobre este resultado positivo, el Dr. John Glen, economista jefe del Chartered Institute of Procurement and Supply (CIPS) del Reino Unido, dijo que fue la recuperación más rápida del año, lo que demostró que "las empresas están aprovechando los focos de recuperación que surgen en la economía del Reino Unido, y los niveles de actividad han aumentado considerablemente gracias a los nuevos pedidos y al mejor desempeño de la cadena de suministro".
La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido informó el viernes 21 de abril que las ventas minoristas cayeron un 0,9 % en marzo después de un aumento del 1,1 % en febrero. Los datos resultaron ser más débiles que el pronóstico, lo que sugería una caída del 0,5%, lo que presionó a la libra.
GBP/USD comenzó los últimos cinco días en 1.2414 y terminó cerca de 1.2442, mostrando un movimiento lateral en el contexto de las estadísticas multidireccionales. Por el momento, el 45% de los expertos está del lado de la libra y espera un mayor crecimiento del par, el 35% está del lado del dólar y el 20% vota por la continuación de la tendencia lateral. Entre los osciladores en D1, el equilibrio de poder es el siguiente: el 35 % vota a favor del verde, el 25 % se ha vuelto rojo y el 40 % prefiere el gris neutro. Los indicadores de tendencia están 100% del lado de los verdes. Los niveles de soporte y las zonas para el par son 1.2390-1.2400, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920, 1.1800-1.1840. Cuando el par se mueva hacia el norte, enfrentará resistencia en los niveles de 1.2450-1.2480, 1.2510-1.2540, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2820 y 1.2940.
No se esperan estadísticas importantes sobre el estado de la economía del Reino Unido para la próxima semana.
USD/JPY: No se esperan sorpresas del BoJ
- USD/JPY subió a su nivel más alto en seis semanas, alcanzando la altura de 135,13 el 19 de abril. La caída del yen se vio exacerbada por los datos del Ministerio de Finanzas sobre el déficit comercial de Japón para el año fiscal 2022. La cifra fue de $160 mil millones, estableciendo un anti-récord desde 1979. Al mismo tiempo, el estado de ánimo es bastante positivo en el informe semestral del Banco de Japón, publicado el 21 de abril, ya que "el sistema financiero japonés en su conjunto se mantiene estable", y la expectativa de que la inflación caiga a la meta del 2% corre como un hilo rojo en todas las declaraciones.
La histórica reunión del Banco de Japón (BoJ) tendrá lugar la próxima semana, el viernes 28 de abril. Histórica no porque se puedan tomar decisiones revolucionarias, sino porque será la primera presidida por el nuevo gobernador del Banco Central, Kazuo. Ueda, tras la marcha de Haruhiko Kuroda. Citando una serie de fuentes informadas, Reuters informó que es probable que el regulador mantenga una política monetaria ultralaxa en esta reunión, sin realizar ningún cambio en la tasa de interés objetivo y el corredor de rendimiento. Recordemos que la tasa se encuentra en un nivel negativo de -0.1%, y la última vez que cambió fue el 29 de enero de 2016, cuando se rebajó 20 pbs.
Tres factores principales pueden apoyar al yen: la fuga de riesgo de los inversionistas, el debilitamiento del dólar debido a la flexibilización de la política monetaria de la Fed y una disminución en los rendimientos del Tesoro. Recuerde que existe una correlación directa entre los bonos estadounidenses a diez años y el USD/JPY. Si el rendimiento de las letras del Tesoro cae, el yen muestra un crecimiento y el par forma una tendencia bajista.
USD/JPY terminó la semana pasada en el nivel de 134.12. En cuanto a sus perspectivas inmediatas, las opiniones de los analistas se distribuyen de la siguiente manera. Por el momento, el 35% de los expertos vota por el crecimiento del par, el 65% apunta en la dirección opuesta, esperando que el yen se fortalezca. Entre los osciladores, el 90% apunta a D1 (el 10% de ellos está en la zona de sobrecompra), el 10% restante se adhiere a la neutralidad. Los indicadores de tendencia tienen un 75 % mirando hacia el norte, un 25 % apuntando hacia el sur. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 134.00, seguido de los niveles y zonas 132.80-133.00, 132.00-132.40, 131.25, 130.50-130.60, 129.65, 128.00-128.15 y 127.20. Los niveles y zonas de resistencia son 134.75-135.15, 135.90-136.00, 137.00, 137.50 y 137.90-138.00.
La reunión del BoJ y la posterior conferencia de prensa de la dirección de este regulador se mencionaron anteriormente. En cuanto a la publicación de estadísticas importantes sobre el estado de la economía japonesa, no se espera para la próxima semana.
CRIPTOMONEDAS: Bitcoin cae, pero crece el optimismo
- Los alcistas han tenido problemas para mantener el BTC/USD por encima del soporte de $29,000 desde el 10 de abril. Sin embargo, aún cayó el jueves 20 de abril, arrastrando consigo a otras criptomonedas y provocando una ola de cierre de posiciones largas. No había una razón obvia para esta reducción, bellamente llamada Coinglass. Algunos analistas creen que, en el contexto de un vacío de noticias, las señales técnicas han pasado a primer plano. Y quizás algo de crecimiento en el índice del dólar DXY del 14 al 17 de abril jugó un papel. Pero, a pesar de esta caída, según muchos expertos, las perspectivas de bitcoin parecen bastante optimistas, lo que se confirma tanto por las métricas de la red como por los factores macroeconómicos. El apetito de los inversores se ve alimentado por un buen comienzo de la criptomoneda insignia, que mostró un rendimiento del 70 % en el primer trimestre. Gracias a esto, los expertos de Goldman Sachs lo calificaron como el activo financiero más efectivo en 2023.
Según la agencia de análisis Glassnode, a pesar del colapso de FTX y el endurecimiento de la regulación criptográfica, las tenencias de titulares a largo plazo (direcciones con monedas que han estado inactivas durante más de 155 días) aumentaron a 14,2 millones de BTC. Esto está cerca del máximo histórico y sugiere que los propietarios de monedas cuentan con su crecimiento en el futuro.
Por el momento, no hay una comprensión clara de la futura política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. Pero es el comportamiento del megaregulador estadounidense lo que es decisivo para el tipo de cambio del dólar y, como resultado, determina en qué dirección oscilará la balanza BTC/USD. Robert Kiyosaki, autor del popular libro Padre rico, padre pobre, volvió a hablar esta semana sobre la inevitabilidad de las turbulencias financieras y pidió a los inversores que inviertan más en bitcoin, oro y plata. El empresario prometió que en un futuro cercano incrementará las reservas en moneda digital, pues no confía en la Reserva Federal de Estados Unidos y en las políticas económicas de la administración de Joe Biden. Según la previsión de Kiyosaki, si el gran capital se vuelve más activo en el oro físico y digital, su precio subirá a 5.000 y 500.000 dólares en 2025, respectivamente.
Cabe señalar aquí que, según Glassnode, el coeficiente de correlación entre XAU y BTC está creciendo y ahora supera los 0,85. Tal conexión de bitcoin con el clásico activo de refugio seguro puede brindarle un apoyo serio, ya que el oro ya se acercó a su máximo histórico y se está preparando para actualizarlo.
Ark Invest miró aún más hacia el futuro que Robert Kiyosaki y calificó el momento en que Bitcoin alcanzaría el millón de dólares. “En la próxima década, el valor de bitcoin podría alcanzar el millón de dólares a medida que crezca la economía digital”, dijo Yassine Elmandjra, analista de la empresa. Reconoció que el pronóstico de crecimiento del precio de la moneda de 30x parece increíble, pero es "bastante razonable" si observa la historia del desarrollo de la criptomoneda.
Según el analista de Ark Invest, las afirmaciones de que ahora es demasiado tarde para invertir en BTC son incorrectas. El experto señaló el impresionante desempeño de bitcoin en los últimos tiempos, lo que ahora hace que el oro digital sea un componente atractivo de las carteras de inversión. Según Elmandjra, una participación razonable de bitcoin en las instituciones debería estar entre el 2,5 % y el 6,5 %, según el rendimiento general de la cartera y el apetito por el riesgo.
Bobby Lee, el fundador de la aplicación Ballet y exdirector ejecutivo del intercambio de criptomonedas BTCC China, ha asumido una posición similar. En su opinión, en el contexto de la crisis bancaria, las monedas digitales han demostrado las cualidades de los activos de refugio seguro. “La gente ha comenzado a darse cuenta de que su dinero en el banco no está necesariamente en su lugar. Las instituciones prestan estos fondos a otras empresas y firmas. Y las criptomonedas como bitcoin brindan autoalmacenamiento y control total sobre los recursos". Al mismo tiempo, Lee ha notado signos de recuperación de bitcoin después del criptoinvierno de 2022. "Ha sido así durante mucho tiempo. La criptomoneda tiene cuatro años. ciclos […] y ya prácticamente nos hemos recuperado, se ve inspirador”, dijo el veterano de la industria.
Según un informe de los investigadores de Matrixport, el precio de bitcoin alcanzó su mínimo previsto en noviembre de 2022. Los analistas explicaron que BTC históricamente tocó fondo entre 515 y 458 días antes de la próxima reducción a la mitad. Este evento está programado para abril de 2024; por lo tanto, el mínimo previsto fue entre noviembre de 2022 y enero de 2023. Y así sucedió. Esto da motivos para esperar que este modelo siga funcionando y que el valor de la moneda aumente al menos a $63 160 para la primavera de 2024.
En cuanto a las perspectivas a corto plazo, la agencia analítica K33 predice el crecimiento de BTC/USD en otro 50% en los próximos 30 días. El análisis se basa en la sorprendente similitud de los ciclos 2018 y 2022. Entonces, en ambos casos, se necesitaron alrededor de 370 días para tocar fondo desde el máximo histórico, y la recuperación al 60% tomó otros 140 días. Una extrapolación adicional sugiere que bitcoin cotizará alrededor de $ 45,000 en la última década de mayo.
El pronóstico del CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, parece más modesto y alargado en el tiempo. En su opinión, las cotizaciones de la primera criptomoneda subirán a $40.000 solo cuando la Reserva Federal de EE. UU. comience a reducir la tasa clave. “Las operaciones más rentables han sido y seguirán siendo largas en oro, euro, bitcoin y Ethereum: estos activos funcionarán bien cuando la Fed deje de subir [la tasa base] y comience a bajarla”, dijo Novogratz. También pronosticó una reducción de los préstamos en medio del colapso de los bancos estadounidenses. A su juicio, esto podría desembocar en una crisis crediticia, y la Fed, en el contexto de una “ralentización de la economía”, tendrá que recortar los tipos de forma más agresiva de lo previsto.
Y, por supuesto, en el contexto del optimismo dominante, el pronóstico del analista Nicholas Merten parece exactamente lo contrario. Anunció en un nuevo video en DataDash a sus 511,000 suscriptores que es hora de vender bitcoin, ya que la primera criptomoneda ha crecido casi un 100 % desde noviembre de 2022. Merten cree que el último avance de la primera criptomoneda podría ser una trampa, ya que los mercados de criptomonedas estaban sobrecomprado El experto no está de acuerdo con quienes creen que bitcoin seguirá el escenario de 2019, cuando subió un 300% en unos meses. Según él, es probable que se repita el escenario de junio de 2021, cuando BTC alcanzó su máximo histórico y luego colapsó.
En el momento de escribir este artículo, el viernes 21 de abril por la noche, el BTC/USD cotiza a $27 305. La capitalización total del criptomercado es de $1,153 billones ($1,276 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed cayó de 68 a 50 en siete días y se movió de la zona Greed al centro mismo de la zona Neutral.
Grupo analítico NordFX
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