EUR/USD: 13 y 14 de septiembre - Días clave de la semana
- Por octava semana consecutiva, el índice del dólar estadounidense (DXY) está subiendo, mientras que el EUR/USD está bajando. El par de divisas ha retrocedido a niveles vistos por última vez hace tres meses, ubicándose en la zona de 1,0700. Sólo los alcistas del dólar que comenzaron a consolidar las ganancias acumuladas el viernes 8 de septiembre impidieron nuevas caídas.
El contexto fundamental sigue favoreciendo a la moneda estadounidense. La actividad empresarial, medida por el PMI de servicios, muestra un crecimiento constante; aumentó de 52,7 a 54,5 frente a una previsión de 52,5. Además, los datos publicados el 8 de septiembre indicaron que el mercado laboral estadounidense se está desempeñando al menos de manera adecuada. El número de solicitudes iniciales de desempleo fue de 216.000, cifra inferior tanto a la previsión de 234.000 como a la cifra anterior de 229.000.
El mismo día, las estadísticas europeas parecían decididamente débiles. Por ejemplo, en el segundo trimestre, la economía de la UE creció apenas un 0,1%, a pesar de que el crecimiento del primer trimestre y las expectativas del mercado eran del 0,3%. En términos anuales, con una previsión del 0,6%, la tasa de crecimiento real también fue inferior, del 0,5%. El volumen de producción industrial de Alemania disminuyó un -0,8% en julio, frente a una caída prevista del -0,5%. Mientras tanto, a pesar de los esfuerzos por reducirla, la inflación en Alemania se mantiene estable. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado el viernes 8 de septiembre se mantuvo en 0,3% mes a mes (m/m) y 6,4% año a año (y/y).
Según muchos analistas, el Banco Central Europeo (BCE) se encuentra en una situación difícil. Por un lado, para combatir la inflación es necesario aumentar las tasas de interés; por otro lado, para ayudar a la economía, deberían reducirse. Es muy posible que en su reunión del jueves 14 de septiembre el regulador haga una pausa y deje el tipo de interés clave sin cambios en el 4,25%. Actualmente, la probabilidad de que se tome una decisión de este tipo se estima en un 35%.
En cuanto a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos prevista para el 20 de septiembre, los participantes del mercado confían en que el regulador también dejará sin cambios los tipos de interés. Sin embargo, el motivo en este caso es diferente. Mientras la eurozona se tambalea al borde de la recesión y la estanflación, Estados Unidos está atravesando un "aterrizaje suave". Como asegura John C. Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, "la política monetaria está en un buen momento". Por supuesto, la balanza podría inclinarse hacia un lado o hacia otro después de que los datos de inflación de Estados Unidos estén disponibles el miércoles 13 de septiembre.
Dicho esto, una pausa en septiembre no significa el fin del ciclo de ajuste monetario. Según CME FedWatch, las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) en noviembre son del 37%. Incluso si este aumento no se materializa, es poco probable que perjudique al dólar. Gran parte del sentimiento negativo ya está descontado en el dólar, ya que los mercados llevan mucho tiempo apostando a una recesión en la economía estadounidense y una correspondiente flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal. Ahora ha quedado claro que es poco probable que se produzca un cambio hacia una postura moderada y que la tasa de interés clave se mantendrá, como mínimo, en el nivel máximo del 5,5% durante un período prolongado.
El par EUR/USD comenzó su descenso desde un máximo de 1,1275 hace ocho semanas, el 18 de julio, finalizando la semana pasada en 1,0699, perdiendo 576 puntos. En la tarde del 8 de septiembre, cuando se redactó esta reseña, el 45% de los expertos predicen un aumento del par en el corto plazo, otro 45% prevé una caída y el 10% mantiene una postura neutral. En cuanto al análisis técnico, nada ha cambiado durante la última semana. Todos los indicadores de tendencia y osciladores en el marco temporal D1 siguen estando 100% a favor de la moneda estadounidense y están coloreados en rojo. Sin embargo, ya el 30% de los indicadores más recientes indican que el par está sobrevendido. El soporte inmediato para el par se sitúa alrededor de 1,0680, seguido de 1,0620-1,0635, 1,0515-1,0525, 1,0480, 1,0370 y 1,0255. Los alcistas encontrarán resistencia en torno a 1,0730-1,0745, seguida de 1,0780-1,0800, 1,0835-1,0865, 1,0895-1,0925, 1,0985, 1,1045, 1,1090-1,1110, 1,1150-1,1170, 1,1230, y 1,1275-1,1290.
Es esencial anotar el miércoles 13 de septiembre en el calendario de la próxima semana, cuando se publicarán los datos de inflación al consumidor (IPC) de EE. UU. El jueves 14 de septiembre, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre los tipos de interés. Por supuesto, la siguiente conferencia de prensa de los dirigentes del banco central también será de gran interés. El mismo día se publicará tradicionalmente el número de solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos, junto con los datos de ventas minoristas y el índice de precios al productor (IPP) del país.
GBP/USD: La tasa máxima continúa bajando
- En la actualidad, la cuestión central para muchos bancos centrales, incluido el Banco de Inglaterra (BoE), es qué tiene prioridad: ¿controlar la inflación o evitar que la economía caiga en recesión? De hecho, la economía británica parece encaminarse en la última dirección. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) para el sector manufacturero del país l sector inmobiliario en agosto se situó en apenas 43,0, y el PMI general cayó a su nivel más bajo en 39 meses. Según datos recientes, el PMI en el sector de servicios ha disminuido a 49,5, cayendo por debajo del umbral de 50,0 y entrando en territorio de contracción por primera vez desde enero.
Entonces, ¿qué pasa con la inflación? Aunque la tasa de inflación anual en el Reino Unido disminuyó del 7,9% al 6,8% (la más baja desde febrero de 2022), sigue siendo la más alta entre los países del G7. Además, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente se mantuvo en el 6,9% año tras año, sólo un 0,2% por debajo del máximo alcanzado dos meses antes.
Según la última encuesta realizada por el Monthly Decision Maker Panel (DMP) del Banco de Inglaterra el jueves 7 de septiembre, las empresas británicas prevén que el IPC disminuirá al 4,8% interanual durante el próximo año. Vale la pena señalar que el propio regulador pretende acercar el IPC al 5,0% para finales de este año.
Las encuestas indican que, en las circunstancias actuales, los dirigentes del país están priorizando la salvación económica sobre la batalla contra la inflación. Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra, afirmó que, si bien no hay lugar para la complacencia en materia de inflación, preferiría mantener estable el tipo de interés durante un período más largo. Añadió que en la próxima reunión del Banco de Inglaterra, el 21 de septiembre, votará a favor de mantener el tipo de interés en su nivel actual del 5,25%.
Según Reuters, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 85% de que el tipo de interés final del Banco de Inglaterra, después de una o dos subidas a finales de año, sea del 5,75%. Esta proyección es significativamente inferior a la de julio, cuando se anticipaba una tasa máxima del 6,5%. Vale la pena señalar que el futuro 5,75% para la libra es sólo 25 puntos básicos superior al actual 5,50% para el dólar, una brecha que claramente no favorece a la moneda británica. Además, la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos podría aumentar potencialmente entre 25 y 50 puntos básicos adicionales.
El GBP/USD cerró la semana pasada a un tipo de cambio de 1,2465. Los economistas del United Overseas Bank Limited (UOB) de Singapur anticipan que el par puede probar un fuerte soporte en el nivel 1,2400 durante las próximas 1 a 3 semanas. Sin embargo, creen que las condiciones de sobreventa a corto plazo podrían desacelerar el ritmo de una mayor caída. Los pronósticos de los expertos están divididos equitativamente, al igual que los del EUR/USD: el 45% predice una corrección hacia el norte, el 45% prevé una tendencia continua hacia el sur y el 10% restante apunta a un movimiento hacia el este. Entre los osciladores en el gráfico D1, el 100% están coloreados en rojo, y el 15% indica condiciones de sobreventa. Los indicadores de tendencia muestran una proporción del 90% al 10% a favor del rojo. Si el par tiende a la baja, encontrará niveles y zonas de soporte en 1,2445, 1,2370-1,2390, 1,2300-1,2330, 1,2270, 1,2190-1,2210, 1,2085, 1,1960 y 1,1800. En caso de movimiento alcista, se puede esperar resistencia en los niveles 1.2510, 1.2560-1.2575, 1.2600-1.2615, 1.2690-1.2710, 1.2760, 1.2800-1.2815, 1.2880, 1.2940, 1.2995-1.3010, 1. 3060 y 1,3125-1,3140, así como 1,3185-1,3210.
En términos de datos económicos clave para el Reino Unido, las cifras de desempleo que se publicarán el martes 12 de septiembre son de particular interés. Además, también destacan las cifras del PIB de julio del país, que se darán a conocer el miércoles 13 de septiembre.
USD/JPY: Los alcistas se muestran cautelosos mientras los bajistas anticipan intervenciones cambiarias
- En cuanto a Japón, la cuestión de "economía o inflación" no está sujeta a debate; la respuesta es inequívocamente la economía. El miércoles 6 de septiembre, Kyodo News, citando fuentes anónimas, informó que el gobierno japonés aparentemente planea implementar nuevas medidas de estímulo económico en octubre. Reuters, citando a medios de comunicación japoneses, identificó los objetivos principales del estímulo como "apoyar los aumentos salariales dentro de las empresas y mitigar los costos de electricidad". "Se espera que el Primer Ministro Fumio Kishida encargue [a las partes responsables] la preparación de un borrador [...] para asignar recursos presupuestarios adicionales para estas medidas", afirma el informe. Reuters también presentó un análisis que indica que la carga de la deuda del país aumentará debido a las medidas de estímulo anunciadas. Según las estimaciones, la deuda de Japón, que ya duplica su PIB, alcanzará un nivel récord de 112 billones de yenes (760 mil millones de dólares) en el próximo año fiscal.
Queda claro que en tales circunstancias la inflación seguirá aumentando. Mientras tanto, el USD/JPY continúa su movimiento ascendente, alcanzando un nivel de 147,86 el 7 de septiembre, marcando un máximo de 10 meses. El viernes 8 de septiembre, el Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, reiteró una vez más que las autoridades del país "no descartan ninguna opción para combatir las fluctuaciones monetarias excesivas". Sin embargo, ya ningún participante del mercado cree en una subida de tipos, ya que estos están estancados desde hace muchos años en un nivel negativo del -0,1%. Entre los inversores crece la preocupación de que el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón (BoJ) finalmente recurran no a intervenciones monetarias verbales, sino reales, como fue el caso el otoño pasado. Según el mismo informa Reuters, el jefe de la diplomacia monetaria de Japón, Masato Kanda, afirmó que las autoridades bancarias japonesas están considerando la posibilidad de una intervención para poner fin a los movimientos "especulativos".
En un contexto en el que el índice del dólar DXY se mantiene en torno a 105,00, su nivel más alto desde marzo, sólo las intervenciones monetarias del Banco de Japón podrían ayudar al yen a fortalecer en cierta medida su posición. Sin embargo, según algunos analistas, la razón principal de la debilidad del yen reside en los desacuerdos entre los políticos del país en cuanto a su política monetaria.
El punto final de la semana pasada se marcó en 147,79. Los estrategas de UOB Group anticipan que la continuación del impulso alcista podría empujar al USD/JPY hacia un asalto al nivel de 149,00 en las próximas semanas. En cuanto a las previsiones de consenso, sólo el 20% de los analistas todavía cree en el potencial del dólar y en un mayor crecimiento del par. Los bajistas se han ganado el favor del 80%. (Vale la pena señalar que incluso un consenso del 100% no garantiza la precisión del pronóstico, especialmente cuando se trata del yen japonés). En cuanto a los indicadores de tendencia y osciladores en el gráfico D1, todos los 100% están coloreados en verde, aunque 40 El % de estos indican condiciones de sobrecompra. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 146,85-147,00, seguido de 146,10, 145,55-145,70, 145,30, 144,90, 144,50, 143,75-144,05, 142,90-143,05, 142,20, 141,40-141. 75, 140,60-140,75, 139,85, 138,95-139,05, 138,05-138,30 y 137,25-137,50. La resistencia más cercana está en 148,45, seguida de 148,85-149,10, 150,00 y, finalmente, el máximo de octubre de 2022 en 151,90.
No está prevista la publicación de datos económicos significativos sobre el estado de la economía japonesa durante la próxima semana.
CRIPTOMONEDAS: Miedo y duda en el mercado
- Por tercera semana, el mercado se encuentra en un estado de apatía. Según las observaciones del criptomillonario William Clemente, el volumen total de operaciones de activos digitales ha caído a sus niveles más bajos desde 2020. El gráfico BTC/USD en los períodos de tiempo H1 y H4 se parece en gran medida a un rastro de hormigas, donde estos insectos se mueven en una delgada, línea ininterrumpida.
La situación se vio fortalecida por una decisión judicial en el caso Grayscale. Esta firma de inversión líder mundial en gestión de activos de criptomonedas ganó una apelación contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Como resultado, el 29 de agosto, bitcoin aumentó de $26,060 a $28,122 en tres horas, mostrando su mejor tasa de crecimiento en los últimos 12 meses. Sin embargo, el entusiasmo duró poco, ya que la SEC contraatacó al decidir posponer hasta octubre la consideración de las solicitudes de registros de ETF de bitcoin al contado. En consecuencia, la criptomoneda insignia volvió a la zona de soporte de $25,500.
En cuanto al análisis técnico, este soporte corresponde al nivel de Fibonacci de 0,382. Una ruptura por debajo de este nivel podría conducir potencialmente a una caída a 21.700 dólares: el nivel de Fibonacci de 0,618. Los expertos de Fairlead Strategies señalan que a finales de agosto el gráfico mensual del oro digital confirmó una salida de la zona de sobrecompra del oscilador estocástico, lo que podría indicar decepción para los alcistas de Bitcoin. Los analistas creen que esta señal formada a menudo indica el paso de un pico local, como se vio a finales de 2017 y principios de 2021. "La caída [del oscilador estocástico] sugiere que el proceso de formación del fondo puede prolongarse. Esto es especialmente Esto es cierto si se considera la nube Ichimoku en lo alto, que sirve como resistencia (~$31,900)", dice el informe de Fairlead Strategies.
Según un analista llamado Tolberti, el gráfico BTC está formando un patrón de "cabeza y hombros", lo que amenaza con nuevas caídas de precios. Otro argumento que respalda la tendencia bajista es que bitcoin se cotiza por debajo de su promedio móvil (MA) de 200 semanas. Como resultado, Tolberti especula que la criptomoneda líder podría caer a $10,000, con una posible reversión en marzo de 2024.
Los pronósticos negativos también provienen de analistas de Cointelegraph. El hecho es que los derivados de bitcoin han comenzado a mostrar tendencias bajistas. El gráfico de precios de BTC no deja dudas de que el sentimiento de los inversores no ha mejorado tras la victoria de Grayscale. Por lo tanto, los expertos anticipan que las cotizaciones de la principal criptomoneda podrían bajar a 22.000 dólares en las próximas semanas.
Cointelegraph cree que no sólo el aplazamiento del lanzamiento de ETF de bitcoin al contado está presionando al mercado, sino también las acciones regulatorias de Estados Unidos contra bolsas como Binance y Coinbase. Múltiples fuentes afirman que es probable que el Departamento de Justicia de Estados Unidos (DOJ) acuse a la plataforma comercial más grande del mundo e inicie una investigación criminal. Las acusaciones involucran asistencia en lavado de dinero y violación de sanciones contra empresas rusas.
Actualmente, los participantes del mercado se encuentran en un estado de limbo y no están seguros de qué esperar. La incertidumbre regulatoria está favoreciendo a los bajistas. El mercado de derivados está plagado de miedo y dudas, lo que beneficia a quienes está en declive, según Cointelegraph.
Anteriormente hemos señalado que poderosos catalizadores para el crecimiento del mercado a mediano y largo plazo podrían ser el lanzamiento de ETF de bitcoin al contado y el evento de reducción a la mitad de bitcoin programado para abril de 2024.
Recordemos que este verano, ocho instituciones financieras importantes presentaron solicitudes a la SEC para ingresar al mercado de criptomonedas a través de ETF de bitcoin al contado. Entre ellos, además de BlackRock, se encuentran gestores de activos globales como Invesco y Fidelity. Según algunas estimaciones, en los primeros seis meses después del lanzamiento del ETF, la nueva demanda de la criptomoneda podría ascender a entre 5.000 y 10.000 millones de dólares, y el valor de BTC podría aumentar a 50.000-120.000 dólares por moneda.
A pesar de la decisión de la SEC de posponer la revisión de las solicitudes hasta mediados de otoño, las posibilidades de aprobación son bastante altas. Después de todo, BlackRock no es un pez pequeño sino un gigante inversor global, y goza de buena reputación ante las autoridades estadounidenses. Cabe mencionar que cuando la Reserva Federal decidió en 2020 comprar valores a través de ETF para apoyar la economía estadounidense, la mitad del volumen se destinó a fondos de BlackRock.
Curiosamente, la propia empresa valora mucho las posibilidades de aprobación de la solicitud. Esto es evidente por su compra tanto de bitcoins como de acciones de empresas mineras. A mediados de agosto se supo que BlackRock había adquirido acciones de cuatro importantes empresas mineras, gastando en total más de 400 millones de dólares. Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, se ha referido al bitcoin como oro digital y un activo internacional que potencialmente ofrece protección contra la inflación.
Alistair Milne, director de inversiones del Altana Digital Currency Fund, cree que el precio de bitcoin podría alcanzar los 100.000 dólares incluso sin la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado. En su opinión, el tema de los ETF no hace más que distraer a los participantes del mercado. Milne confía en que los problemas dentro del sector bancario estadounidense, la estabilización de los activos de riesgo tras el fin de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y el aumento de la rentabilidad en el sector de la criptominería impulsarán el precio de la moneda al alza.
Arthur Hayes, cofundador del intercambio de criptomonedas BitMEX, también cree que debido a problemas en el sector bancario, bitcoin está preparado para un crecimiento sustancial. Según él, la fase alcista comenzó después de que la Reserva Federal iniciara un programa de 25 mil millones de dólares para estabilizar el sector bancario, que incluye en particular el "rescate" del Silicon Valley Bank. Hayes afirma que esta situación ha llevado a los comerciantes a centrarse en activos con oferta limitada, como bitcoin. Aunque actualmente sólo una pequeña fracción de los participantes del mercado tiene esto en cuenta, está convencido de que su número aumentará y que en los próximos 6 a 12 meses la criptomoneda líder experimentará un nuevo auge.
En cuanto al segundo factor, la reducción a la mitad, el conocido blogger y analista Lark Davis cree que este evento podría llevar a un aumento del 500-600% en el precio actual de bitcoin, alcanzando potencialmente alrededor de $150.000 a $180.000. Sin embargo, cuando faltan más de siete meses para el halving, se avecinan dos eventos que podrían influir significativamente en el apetito de los inversores por activos de riesgo. Se trata de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos el miércoles 13 de septiembre y la reunión de la Reserva Federal del 20 de septiembre.
En el momento de escribir esta reseña, en la noche del viernes 8 de septiembre, BTC/USD se cotiza a alrededor de $25,890. La capitalización de mercado total del mercado de criptomonedas asciende a 1,043 billones de dólares, ligeramente por debajo de los 1,048 billones de dólares de hace una semana. El índice Crypto Fear & Greed para bitcoin permanece en la zona de 'Miedo', registrando 46 puntos, frente a los 40 puntos de la semana anterior, aunque se está acercando a la zona 'Neutral'.
En conclusión, otra previsión proviene de la Inteligencia Artificial. Utilizando varios indicadores técnicos, incluida la divergencia de convergencia de media móvil (MACD), el índice de fuerza relativa (RSI), las bandas de Bollinger (BB) y otros, la IA en la plataforma PricePredictions ha calculado que el precio de bitcoin debería alcanzar los $26,228 para el 30 de septiembre. No tenemos que esperar mucho para ver si se puede confiar en esa información.
Grupo analítico NordFX
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