EUR/USD: Los Mercados Esperan las Reuniones del BCE y la Fed
● Si la economía de Estados Unidos está creciendo, los inversores compran dólares para invertir en el mercado de valores de EE. UU. Como resultado, el Índice del Dólar DXY sube. Pero tan pronto como la sombra de una recesión inminente se cierne sobre este panorama optimista, el reloj empieza a contar en sentido inverso. Además, una desaceleración económica le indica a la Fed que es momento de relajar la política monetaria (QE) y reducir las tasas de interés.
La próxima reunión de la Fed será muy pronto: el 18 de septiembre. En julio, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya estaban listos para votar por una reducción de la tasa de interés. Sin embargo, decidieron mantenerla sin cambios, prefiriendo esperar hasta principios de otoño para tomar una decisión basada en indicadores macroeconómicos más recientes. De hecho, casi ningún participante del mercado duda de que el costo de los préstamos se reducirá en 25 puntos básicos. Pero, ¿qué pasaría si la decisión se pospone nuevamente? ¿O si, por el contrario, la tasa se reduce en 50 puntos básicos de una vez? El resultado dependerá, entre otras cosas, de los datos que los funcionarios de la Fed recibieron la semana pasada.
● Parece que la economía de EE. UU. no está enfrentando una recesión profunda. Sin embargo, tampoco se debe esperar un repunte espectacular. Los datos publicados el 3 y 5 de septiembre mostraron que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero se situó en 47.2 puntos, por encima del valor anterior de 46.8, pero por debajo de las expectativas de 47.5. Este indicador aún se encuentra por debajo del umbral clave de 50.0 que separa el crecimiento de la contracción. En cambio, el sector servicios tuvo un mejor rendimiento, con una actividad de 55.7 frente al valor anterior de 55.0 y la previsión de 55.2.
En cuanto al mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo en la semana aumentó de 223K a 227K (la previsión era de 231K).
Al final de la semana laboral, el viernes 6 de agosto, el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostró que el número de nuevos empleos creados fuera del sector agrícola (Non-Farm Payrolls) aumentó en 142K, por debajo de la previsión de 164K, pero significativamente por encima de la cifra de julio de 89K. (Es importante señalar que esta última cifra fue revisada a la baja, de 114K a 89K). El desempleo en EE. UU. cayó al 4.2% el mes pasado, desde el 4.3% de julio.
El salario promedio por hora en el sector privado aumentó un 0.4% (m/m) en agosto en comparación con el mes anterior, alcanzando $35.21 por hora. La inflación salarial subió al 3.8% desde el 3.6% en julio.
● Estas cifras no dieron una ventaja clara ni a los toros ni a los osos. Los datos agregados del PIB de los 20 países de la Zona Euro publicados recientemente tampoco tuvieron mucho impacto en el sentimiento del mercado. Según Eurostat, la economía de la Zona Euro creció un 0.6% interanual en el segundo trimestre, en línea con tanto la previsión como con la cifra anterior. En términos trimestrales, el crecimiento fue del 0.2%, en comparación con la previsión y el valor anterior del 0.3%.
● Como resultado, después de la publicación del informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. el 6 de septiembre, el par EUR/USD alcanzó primero un máximo semanal de 1.1155, luego cayó a 1.1065, subió de nuevo, volvió a caer y finalmente terminó el periodo de cinco días en 1.1085. Las opiniones de los expertos sobre su comportamiento a corto plazo se dividieron de la siguiente manera: el 40% de los analistas votaron a favor de un fortalecimiento del dólar y una caída del par, mientras que el 60% predijeron su subida.
En el análisis técnico en D1, la mayoría de los indicadores de tendencia favorecen a los toros, con un 85% a favor del verde y un 15% a favor del rojo. Entre los osciladores, el 40% están pintados de verde, el 35% de rojo y el 25% restante son neutrales (gris).
El soporte más cercano para el par se encuentra en la zona de 1.1025-1.1040, seguido por 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 y 1.0600-1.0620. Las zonas de resistencia están situadas alrededor de 1.1120-1.1150, luego 1.1180-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 y 1.1875-1.1905.
● En cuanto al calendario económico, la próxima semana promete ser bastante agitada. El martes 10 de septiembre, se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Alemania. El tema de la inflación continuará al día siguiente con la publicación de los datos del CPI de EE. UU. Ese mismo día están programados los debates entre los candidatos presidenciales de EE. UU., Kamala Harris y Donald Trump.
El jueves 12 de septiembre, el Banco Central Europeo (BCE) celebrará una reunión para decidir sobre las tasas de interés y la dirección general de su política monetaria. Naturalmente, la conferencia de prensa y los comentarios de los líderes del BCE después de la reunión serán de gran interés.
Además, el jueves se publicarán las cifras de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo, así como el Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. El periodo de cinco días concluirá el viernes 13 con la publicación del Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan en EE. UU.
CRIPTOMONEDAS: “Desmayo” y “Muerte Térmica” para Bitcoin, “Alcantarilla” para Altcoins
● Septiembre apenas ha comenzado, pero ya está justificando su título de mes bajista, uno de los peores para los inversores. Los datos históricos indican que la caída media del precio de bitcoin durante este primer mes de otoño fue del 6.18%. El optimismo de los entusiastas del análisis gráfico hasta ahora no ha ayudado al par BTC/USD. La base de la "bandera" alcista sigue inclinándose tristemente hacia abajo. La formación del "asa de la taza" tampoco se ha completado, después de lo cual se esperaba que bitcoin se disparara a $110,000 para fin de año. Hasta ahora no ha habido ningún aumento, pero las previsiones bajistas están aumentando...
● Según Ecoinometrics, bitcoin ha perdido su liderazgo entre los activos de gran capitalización en términos de RAROC (Retorno Ajustado por Riesgo sobre el Capital). La primera criptomoneda fue superada por las acciones del desarrollador de procesadores gráficos Nvidia, mientras que el oro ahora sigue de cerca a BTC. Las acciones de Nvidia han subido un 142% desde principios de 2024, mientras que bitcoin ha aumentado solo un 35% en el mismo período. Ethereum está aún más rezagado, con un aumento del 5%.
Peter Schiff, presidente de Euro Pacific Capital y conocido crítico de bitcoin, señaló que, aunque la primera criptomoneda ha subido de precio desde principios de año, el crecimiento real solo se produjo en los dos primeros meses, impulsado por el revuelo en torno al lanzamiento de los ETF de bitcoin en el mercado al contado en EE. UU. "Si no compraste bitcoin a principios de enero, no tienes ninguna ganancia. De hecho, la gran mayoría de las personas que compraron bitcoin este año, ya sea directamente o a través de ETF, están perdiendo dinero", afirmó Schiff, conocido como el "escarabajo del oro".
Enfatizó que el oro físico ha aumentado de valor constantemente a lo largo de 2024, y que las esperanzas de los entusiastas de las criptomonedas de que el BTC superará este metal precioso o lo igualará en capitalización de mercado parecen cada vez más ilusorias. Schiff agregó que, si bien está abierto a nuevos desarrollos, aún no ha encontrado ningún argumento convincente que cambie su postura extremadamente negativa hacia bitcoin. El empresario está convencido de que tarde o temprano el precio del oro digital colapsará hasta cero, arruinando a todos los poseedores de esta criptomoneda.
● El inversor conocido bajo el seudónimo de Nick Crypto Crusade pintó un panorama igualmente sombrío del mercado de activos digitales. En su publicación titulada "El Rally Alcista ha sido Cancelado y la Temporada de Altcoins Nunca Comenzará", señaló que los traders comunes están en un estado de pesimismo, ya que no creen que llegue una temporada alcista pronto y venden sus bitcoins cada vez que el precio de la moneda se acerca a los $70,000. Según él, la situación actual se asemeja a los eventos que ocurrieron en 2022, cuando el mercado estaba dominado por una tendencia bajista y nadie veía luz al final del túnel. Nick Crypto Crusade concluyó que la gente tiende a creer que bitcoin caerá a $40,000 o incluso más, y que la temporada de altcoins nunca comenzará.
Un pronóstico similar fue hecho por el ex CEO de la criptobolsa BitMEX, Arthur Hayes. Describió un escenario en el que el BTC podría caer a $50,000, mientras que las altcoins podrían colapsar por completo, cayendo en la "alcantarilla". Hayes atribuyó esto a cambios en el balance de la Fed bajo el Programa de Recompra Inversa (RRP). Un saldo más alto de RRP elimina efectivamente la liquidez del sistema financiero, manteniendo el dinero inactivo en el balance del banco central de EE. UU. e impidiendo su reinversión o utilización para préstamos. Según Hayes, "tan pronto como el RRP comenzó a subir a 120 mil millones de dólares, bitcoin se desmayó".
● Los expertos de la plataforma Outlier Ventures declararon que el halving ha dejado de influir en bitcoin. En su opinión, 2016 fue el último año en que la reducción de las recompensas a los mineros tuvo un impacto fundamental en el precio de la primera criptomoneda. CryptoQuant también miró al pasado y señaló que la cantidad de billeteras activas es actualmente tan baja como lo era en 2021. "Estamos observando una disminución en la actividad general de la red, con menos transacciones, lo que podría reflejar una disminución en el interés por usar la blockchain de bitcoin. Esta falta de interés está afectando negativamente al precio, coincidiendo con volúmenes bajos de negociación", resumen los expertos de CryptoQuant.
● Charles Hoskinson, fundador de Cardano y cofundador de Ethereum, declaró que la industria de las criptomonedas ya no necesita bitcoin. Según él, bitcoin se ha convertido en un símbolo religioso, condenando así su ecosistema. "El 98% de los cambios en la industria están ocurriendo fuera de la primera criptomoneda", escribe Hoskinson. "La tasa de hash de la blockchain del oro digital disminuirá y lentamente entrará en una muerte térmica". Como ejemplo, el fundador de Cardano citó la situación en torno al sistema operativo Windows, que dejó de innovar, lo que llevó a los usuarios a cambiarse a dispositivos Android y iOS. Hoskinson señaló que había instado repetidamente a los desarrolladores de bitcoin a adoptar innovaciones, pero la comunidad ignoró sus iniciativas.
● Dado lo anterior, surge la pregunta: ¿realmente todo está tan mal y ya no hay esperanzas de crecimiento? Como dijo el antiguo filósofo griego Diógenes de Sinope, la esperanza muere al último. Por lo tanto, siempre vale la pena esperar lo mejor. El ya mencionado Arthur Hayes es bastante optimista sobre el desarrollo a largo plazo del criptomercado, ya que espera que la Fed de EE. UU. relaje su política monetaria.
Por supuesto, las recientes caídas en los precios han asustado a muchos pequeños tenedores de criptomonedas y especuladores a corto plazo, quienes han comenzado a vender sus reservas. Por otro lado, los grandes inversores han seguido acumulando. Según la firma de análisis Santiment, esta categoría incluye a los tenedores de billeteras con entre 10 y 10,000 BTC. Debido a esta redistribución, las ballenas ahora controlan casi el 67% del suministro total de monedas en circulación. El hecho de que los grandes inversores estén acumulando oro digital podría indicar expectativas positivas sobre el aumento futuro de su precio.
● Una conclusión similar, basada en otras métricas, es alcanzada por Willy Woo, una de las figuras más populares del análisis de criptomonedas. Señaló que los tenedores a largo plazo de bitcoin ahora controlan más de 14 millones de BTC, o el 71% de la oferta circulante. En su opinión, esta significativa acumulación por parte de los "HODLers" es una señal positiva de estabilización del mercado. Willy Woo señaló que los osos están comenzando a perder su dominio gradualmente.
La decisión sobre la tasa de interés de la Fed el 18 de septiembre, por supuesto, será de gran importancia. Sin embargo, según Woo, es probable que la primera criptomoneda permanezca en una tendencia lateral durante todo septiembre. A menos que ocurran eventos extraordinarios en las próximas semanas, los cambios significativos en el precio de bitcoin solo se podrán esperar a principios de octubre. Según Willy Woo, es poco probable que se cumplan las predicciones de algunos expertos de que BTC podría superar los $65,000 a corto plazo. Habrá que esperar unos meses más para ver un nuevo máximo histórico (ATH), posiblemente hacia finales de año.
● En su informe, los especialistas de la criptobolsa Bitfinex también destacaron el impacto de la decisión de la Fed de EE. UU. sobre la tasa de interés en el precio de bitcoin. Los analistas de la bolsa creen que "una reducción de 25 puntos básicos probablemente señalará el inicio de un ciclo de flexibilización, lo que podría llevar a un aumento a largo plazo en el precio de bitcoin a medida que crezca la liquidez y disminuyan los temores de recesión". Sin embargo, si la tasa se reduce en 50 puntos básicos, esto podría desencadenar un aumento inmediato en el precio, seguido de "una corrección a medida que aumenten los temores de recesión".
Los analistas de Bitfinex no descartan que, como resultado del aumento de la volatilidad durante este período, el par BTC/USD pueda perder temporalmente entre el 15 y el 20% de su valor.
● Al final de la semana, bitcoin y el criptomercado en su conjunto sufrieron otro ataque bajista. La caída siguió al descenso del índice S&P 500, impulsada en gran parte por las malas noticias relacionadas con Nvidia. El Departamento de Justicia de EE. UU. está llevando a cabo una gran investigación antimonopolio sobre la compañía, lo que asustó significativamente a los inversores que apostaron por la IA.
Al momento de escribir este informe, en la tarde del viernes 6 de septiembre, el par BTC/USD se está negociando alrededor de $52,650. La capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído por debajo del nivel psicológicamente importante de $2.0 billones, situándose ahora en $1.87 billones (en comparación con $2.07 billones la semana pasada). El Índice de Miedo y Codicia de bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) se ha desplomado de 34 a 22 puntos, pasando de la zona de Miedo a la de Miedo Extremo.
CRIPTOMONEDAS: Solana "Juguetona" y Pronósticos sobre Ripple
● El exejecutivo de Goldman Sachs y ahora CEO y cofundador de Real Vision, Raoul Pal, cree que las aplicaciones de juegos que utilizan criptomonedas están a punto de lograr un avance. La transición de Web2 a Web3 será un importante catalizador de cambios tanto en la industria del juego como en el ámbito del blockchain. Como resultado, podríamos presenciar un aumento explosivo en el interés de los usuarios por estas aplicaciones en los próximos meses. Según Raoul Pal, esto actuará como un desencadenante para el inicio de un comercio a gran escala de criptoactivos utilizados en estos juegos. Se espera que la red Solana desempeñe un papel de liderazgo en este desarrollo, ya que una cantidad significativa de nuevos tokens se están creando en su red.
● A pesar de la victoria de Ripple sobre la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.), XRP no ha logrado consolidarse por encima del nivel crítico de resistencia de $0.60 (actualmente el token tiene un precio de $0.5069). Sin embargo, según algunos analistas, el altcoin aún podría terminar el año con un crecimiento moderado de precio, posiblemente alcanzando los $0.66 por moneda. Los expertos de CoinCodex sugieren un objetivo de $1.10. Pero este no es el límite de las previsiones: los maximalistas no descartan la posibilidad de que XRP alcance los $1.50 para finales de este año. Su pronóstico se basa en la "posición única de XRP en el sector financiero, con un enfoque en los pagos transfronterizos y las asociaciones con importantes instituciones financieras".
Grupo de Análisis de NordFX
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