La semana del 24 al 28 de agosto terminó con un marcado tono de aversión al riesgo. La primera intervención clave del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole descartó las recientes lecturas moderadas del PCE y el IPC como evidencia de un cambio de tendencia en la inflación, lo que impulsó al dólar de forma generalizada el viernes y provocó la venta masiva más pronunciada en meses en oro, plata y criptomonedas. El Brent extendió su caída ante un mercado que redujo la prima de riesgo por Ormuz tras el acuerdo de reparto de ingresos alcanzado entre Irán y Omán sobre el estrecho.
Precios de cierre, viernes 28 de agosto de 2026: EUR/USD – 1,1585 | Petróleo Brent – 88,28 $ | Oro (XAU/USD) – 4.504,10 $ | Plata (XAG/USD) – 66,26 $ | Bitcoin – 77.470 $ | Ethereum – 2.431 $
Calendario clave, 31 de agosto – 4 de septiembre: Lun – mercados de EE. UU. y Canadá cerrados por el Día del Trabajo. Mar – PMI manufacturero ISM de EE. UU., IPC preliminar de la eurozona. Mié – JOLTS de EE. UU., empleo ADP, Libro Beige de la Fed. Jue – PMI de servicios ISM de EE. UU., solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Vie – nóminas no agrícolas y tasa de desempleo de EE. UU., el evento clave de la semana. La situación de Irán/Ormuz sigue siendo el principal riesgo no programado.
EUR/USD
Cerró en 1,1585 (semana anterior 1,1677; rango de 52 semanas 1,1325–1,2079; diario: Venta). El euro cayó casi un 0,6% el viernes cuando el debut halcón de Warsh impulsó al dólar de forma generalizada, eclipsando las cifras de inflación más altas de lo esperado en Francia y España que reforzaron las apuestas por una subida de tipos del BCE ya en septiembre. La divergencia de política monetaria entre la Fed y el BCE es ahora el tema dominante de cara a las nóminas no agrícolas del viernes.
Resistencia: 1,1650, 1,1710, 1,1760 – Soporte: 1,1570, 1,1500, 1,1450
Perspectiva base: cautelosamente bajista mientras el dólar mantenga su impulso posterior a Jackson Hole; solo unas nóminas débiles revivirían al euro. Escenario base: 1,1450–1,1760.
Petróleo Brent
Cerró en 88,28 $ (semana anterior 93,93 $; rango de 52 semanas 58,72–126,41 $; diario: Venta). El Brent retrocedió más de un 5% en la semana, ya que los operadores redefinieron el enfrentamiento con Irán como una cuestión de sanciones y no como un shock de oferta inminente, con Goldman Sachs estimando que las exportaciones del Golfo Pérsico se han recuperado a 15-16 millones de barriles diarios, y con Irán y Omán alcanzando un acuerdo de reparto de ingresos sobre Ormuz.
Resistencia: 90,00 $, 93,00 $, 95,00 $ – Soporte: 86,00 $, 84,00 $, 82,00 $
Perspectiva base: correctiva mientras el mercado descuenta una menor prima de riesgo por Ormuz, aunque una nueva escalada podría revertir el movimiento con rapidez. Escenario base: 82–95 $.
Oro (XAU/USD)
Cerró en 4.504,10 $ (semana anterior 4.661,60 $; rango de 52 semanas 3.311,46–5.602,23 $; diario: Venta, semanal: Neutral). El oro se desplomó más de un 3% solo el viernes – su peor sesión en meses – después de que Warsh afirmara que la inflación “no se ha desacelerado de forma significativa” y reafirmara el objetivo “firme e inamovible” del 2% de la Fed, lo que impulsó con fuerza los rendimientos y el dólar y borró la mayor parte de las ganancias impulsadas por la devaluación fiscal registradas antes en la semana.
Resistencia: 4.580 $, 4.660 $, 4.750 $ – Soporte: 4.400 $, 4.320 $, 4.250 $
Perspectiva base: la tendencia de devaluación a medio plazo sigue intacta, pero el mercado necesita digerir primero el reajuste halcón; unas nóminas débiles serían el probable catalizador de un nuevo impulso alcista. Escenario base: 4.250–4.750 $.
Plata (XAG/USD)
Cerró en 66,26 $ (semana anterior 69,01 $; rango de 52 semanas 36,96–121,67 $; diario: Venta). La plata se desplomó más de un 4% el viernes, revirtiendo una ruptura fallida por encima de 71,00 $ registrada a principios de semana, mientras los mismos comentarios halcones que afectaron al oro impulsaron los rendimientos y el dólar. La relación oro/plata se mantuvo cerca de 67, lo que sugiere que la plata simplemente devolvió su reciente sobresaliente desempeño en lugar de sufrir una ruptura independiente a la baja.
Resistencia: 69,00 $, 71,00 $, 73,50 $ – Soporte: 64,50 $, 62,00 $, 60,90 $
Perspectiva base: alcista a medio plazo por la narrativa de déficit y devaluación, pero la dirección a corto plazo depende ahora de la señal del FOMC del 15-16 de septiembre y de los datos de empleo del viernes. Escenario base: 60,90–73,50 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Cotiza cerca de 77.470 $ (semana anterior 77.300 $; rango de 52 semanas 57.877–126.110 $; diario: Compra fuerte, semanal: Compra fuerte). Bitcoin se mantuvo prácticamente plano en la semana, pero cayó más de un 3% solo el viernes, ya que el tono halcón de Warsh lo alejó de poner a prueba la zona de 80.000-83.000 $. Los ETF spot de Bitcoin han extendido una racha de entradas de ocho días por un valor de alrededor de 2.800 millones de dolares, llevando las entradas netas de agosto por encima de los 3.000 millones de dólares, el mes más fuerte de 2026, lo que sigue proporcionando un soporte estructural al mercado.
Resistencia: 80.000 $, 83.000 $, 90.000 $ – Soporte: 75.000 $, 73.000 $, 70.000 $
Perspectiva base: constructiva mientras persistan las entradas en los ETF spot, aunque una ruptura decisiva por encima de 83.000 $ probablemente necesite una sorpresa moderada en el informe de empleo. Escenario base: 70.000–90.000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Cotiza cerca de 2.431 $ (semana anterior 2.520 $; rango de 52 semanas 1.388–4.956 $; diario: Neutral). El Ether retrocedió alrededor de un 3% el viernes junto con el mercado cripto en general, ya que los comentarios de Warsh desencadenaron una ola de reducción de riesgo, pero se mantiene bien dentro de su rango reciente tras superar la zona de resistencia de 1.925-2.050 $ a principios de agosto. Las entradas institucionales continuas a través de los ETF spot de ETH siguen siendo el soporte clave para la próxima semana.
Resistencia: 2.500 $, 2.600 $, 2.750 $ – Soporte: 2.300 $, 2.150 $, 2.000 $
Perspectiva base: alcista a medio plazo mientras continúen las entradas institucionales en ETF, aunque un retroceso hacia 2.000-2.150 $ sería una corrección saludable. Escenario base: 2.000–2.750 $.
Conclusión
El informe de nóminas no agrícolas del viernes es el evento dominante de la semana, tras el halcón debut de Warsh en Jackson Hole, con los PMI manufacturero y de servicios ISM de EE. UU., JOLTS, ADP y el Libro Beige de la Fed también en la agenda; el feriado del Día del Trabajo en EE. UU. el lunes reducirá la liquidez a principios de semana. La situación de Irán/Ormuz sigue siendo el principal riesgo no programado. EUR/USD en 1,1585: escenario base 1,1450–1,1760. Brent en 88,28 $: escenario base 82–95 $. Oro en 4.504,10 $: escenario base 4.250–4.750 $. Plata en 66,26 $: escenario base 60,90–73,50 $. Bitcoin en 77.470 $: escenario base 70.000–90.000 $. Ethereum en 2.431 $: escenario base 2.000–2.750 $.
Grupo Analítico de NordFX
Descargo de responsabilidad: estos materiales no constituyen una recomendación de inversión ni una guía para operar en los mercados financieros, y tienen fines exclusivamente informativos. Operar en los mercados financieros implica riesgo y puede provocar la pérdida total de los fondos depositados.
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