La semana del 29 de junio al 3 de julio giró en torno a una sola cifra: las nóminas no agrícolas de EE. UU. de junio se situaron en apenas 57,000 frente a un consenso de ~110K, con los meses anteriores revisados a la baja en 74,000, el trimestre de empleo más débil en más de un año. El desempleo descendió al 4.2% a medida que los trabajadores abandonaban la población activa. Las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en septiembre cayeron de ~65–67% a cerca del 50%, y el dólar registró su mayor caída semanal desde abril. El oro y la plata rebotaron con fuerza desde mínimos de varios meses, el bitcoin recuperó los $60,000 al revertirse las salidas de los ETF, y el Brent prolongó su descenso hasta mínimos de cinco meses a medida que se normalizaba el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, aunque las conversaciones se suspendieron el viernes 4 de julio por el funeral del ex líder supremo iraní Ali Khamenei.
Precios de cierre, viernes 3 de julio de 2026 (investing.com):
EUR/USD – 1.1437 | Petróleo Brent – $72.12 | Oro (XAU/USD) – $4,187.30 | Plata (XAG/USD) – $63.06 | Bitcoin – $62,150 | Ethereum – $1,746
Calendario clave, 6–10 de julio: Lunes: los mercados reabren tras el festivo de EE. UU.; persiste la escasa liquidez en medio del periodo de luto de Irán. Martes: ventas minoristas de la eurozona; crédito al consumo de EE. UU. Miércoles: actas de la reunión del FOMC (las primeras bajo el presidente Kevin Warsh), el evento clave de la semana; producción industrial de Alemania. Jueves: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU.; inventarios de crudo de la EIA. Viernes: IPP de EE. UU.; datos escasos, con la evolución de EE. UU.-Irán/Ormuz como principal catalizador no programado.
EUR/USD
Cerró en 1.1437 (semana anterior 1.1384; rango de 52 semanas 1.1325–1.2079; valoración diaria: Neutral/Compra). El par repuntó desde el mínimo del miércoles cerca de 1.1371 mientras el dólar se vendía de forma generalizada tras el débil dato de NFP. Las ganancias se vieron limitadas por unos datos flojos de la eurozona: la inflación general de junio se moderó al 2.8%, la subyacente al 2.4%, ambas por debajo de lo previsto, y la presidenta del BCE, Lagarde, adoptó un tono acomodaticio en Sintra, reduciendo las apuestas por una tercera subida del BCE (los mercados aún favorecen una segunda).
Las actas del FOMC del miércoles son el principal motor: la primera visión detallada del comité del presidente Warsh bajo su liderazgo. Un tono acomodaticio favorece un impulso hacia 1.1470–1.1550; una respuesta restrictiva (hawkish) podría devolver al par a 1.1325–1.1380.
Resistencia: 1.1470, 1.1550, 1.1650 │ Soporte: 1.1370, 1.1325 (mínimo de 52 semanas), 1.1280
Perspectiva de base: moderadamente alcista tras la reversión del dólar posterior al NFP, limitada por el tono acomodaticio del BCE. Escenario base: 1.1325–1.1550.
Petróleo Brent
Cerró en $72.12 (semana anterior $72.60; rango de 52 semanas $58.72–$126.41; señal diaria/semanal: Venta fuerte, mensual: Neutral). El Brent tocó un nuevo mínimo de cinco meses cerca de $70.57 en el intradía a medida que las exportaciones de los EAU volvían a niveles previos a la guerra y los flujos totales por Ormuz superaban los 10 millones de barriles diarios, antes de afianzarse de cara al fin de semana. Los avances en las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán en Doha añadieron presión bajista, aunque el proceso está suspendido por el funeral del ex líder supremo Khamenei; Teherán sigue insistiendo en conservar el control marítimo del estrecho.
Con las conversaciones suspendidas, el sesgo a corto plazo se mantiene bajista ante la continua normalización de la oferta; una reanudación fluida reforzaría un movimiento hacia $68–70, mientras que cualquier tensión en torno a la sucesión de Irán podría desencadenar un repunte hacia $75–78.
Resistencia: $73.50, $75.00, $78.00 │ Soporte: $70.00, $68.50, $65.00
Perspectiva de base: bajista ante la continua normalización de Ormuz, con riesgo geopolítico bidireccional. Escenario base: $68–$75.
Oro (XAU/USD)
Cerró en $4,187.30 (semana anterior $4,096.30; rango de 52 semanas $3,247.86–$5,595.46; diaria: Compra, semanal: Neutral, mensual: Compra). El oro cortó cuatro caídas semanales consecutivas, repuntando más de un 2% mientras el débil informe de NFP recortaba las probabilidades de subida de septiembre a cerca del 50%, en tanto que el dólar registraba su mayor caída semanal desde abril. Los bancos centrales añadieron netos 41 toneladas a sus reservas en mayo, según datos del World Gold Council.
Las actas del FOMC del miércoles son el catalizador clave: una Fed prudente y dependiente de los datos respalda un impulso hacia $4,250–$4,350; una sorpresa restrictiva arriesga un retroceso hacia $4,000–$4,060.
Resistencia: $4,250, $4,350, $4,450 │ Soporte: $4,060, $4,000, $3,960
Perspectiva de base: moderadamente alcista a medida que se enfría el relato de subidas de la Fed. Escenario base: $4,000–$4,350.
Plata (XAG/USD)
Cerró en $63.06 (semana anterior $59.22; rango de 52 semanas $35.28–$121.67; diaria: Compra, mensual: Compra). La plata rebotó cerca de un 6% en la semana, su mayor avance semanal en más de un mes, recuperándose de mínimos de siete meses mientras el dólar más débil y las menores probabilidades de subida impulsaban de nuevo los flujos hacia los metales preciosos. La ratio oro/plata se estrechó hacia 66 desde alrededor de 69 la semana anterior.
Las actas del miércoles siguen siendo el catalizador dominante. Un giro acomodaticio confirmado podría prolongar la recuperación hacia $66–68; un renovado fortalecimiento del dólar arriesga un retroceso hacia $57–59.
Resistencia: $65.00, $68.00, $70.00 │ Soporte: $59.00, $57.00, $55.00
Perspectiva de base: moderadamente alcista tras una fuerte reversión, aunque la estructura general del gráfico sigue siendo frágil. Escenario base: $57–$68.
Bitcoin (BTC/USD)
Cerró cerca de $62,150 (semana anterior $59,890; rango de 52 semanas ~$57,700–$126,200, un nuevo mínimo marcado esta semana; diaria: Neutral/Compra). El bitcoin tocó brevemente un nuevo mínimo de ciclo cerca de $57,700–58,100 antes de recuperar los $60,000 y luego los $62,000, cuando los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. cortaron una racha de diez días de salidas de aproximadamente 2700 millones de dólares con 221,7 millones de dólares de entradas netas el 2 de julio (liderados por FBTC de Fidelity y ARKB de ARK/21Shares). Junio fue aún así el peor mes para los ETF de bitcoin al contado desde su lanzamiento en 2024, con salidas de 4000–4500 millones de dólares, lo que llevó los flujos acumulados de 2026 a terreno negativo por primera vez. Los datos on-chain muestran a las ballenas acumulando más de 270 000 BTC en dos semanas; el índice de miedo y codicia ha subido desde su mínimo de miedo extremo de 11, pero sigue deprimido.
Los analistas señalan $62,800 y $65,000 como los niveles a recuperar para un repunte más duradero; no mantener los $60,000 reabre $57,700 y $55,000. La estancada Ley CLARITY sigue siendo el factor decisivo específico del sector cripto, con una fecha límite a finales de julio a la vista.
Resistencia: $62,800, $65,000, $68,000 │ Soporte: $60,000, $57,700 (mínimo reciente), $55,000
Perspectiva de base: moderadamente alcista tras una fuerte reversión desde un nuevo mínimo de ciclo, condicionada a que los flujos de los ETF sigan siendo positivos. Escenario base: $57,700–$65,000.
Ethereum (ETH/USD)
Cerró cerca de $1,746 (semana anterior $1,555; rango de 52 semanas $1,388–$4,956; diaria: Compra). ETH protagonizó el rebote más pronunciado entre los principales, ganando más de un 12% tras probar brevemente mínimos de varios años cerca de $1,507–1,547. El rebote siguió la recuperación de bitcoin impulsada por los ETF, aun cuando la reestructuración de la Fundación Ethereum (un recorte del 20% de la plantilla y una reducción del 40% del presupuesto) y las anteriores salidas de ETF subrayaban los obstáculos persistentes.
Un cierre semanal por encima de $1,700 sugiere que la recuperación tiene recorrido, con $1,850–1,900 como próxima prueba; una reversión por debajo de $1,600 reabre la zona de $1,500–1,388. La Ley CLARITY sigue siendo el catalizador más asimétrico para ETH.
Resistencia: $1,850, $1,900, $2,000 │ Soporte: $1,600, $1,500, $1,388 (mínimo de 52 semanas)
Perspectiva de base: moderadamente alcista tras un fuerte repunte por cierre de cortos, aunque la tendencia bajista de medio plazo aún no se confirma rota. Escenario base: $1,500–$1,900.
Conclusión
La semana comienza con los mercados digiriendo el débil informe de nóminas de EE. UU.; las actas de la reunión del FOMC del miércoles —la primera lectura detallada del comité del presidente Kevin Warsh— son el catalizador central para las divisas y los metales. EUR/USD en 1.1437: una lectura acomodaticia favorece 1.1470–1.1550. Brent en $72.12: la normalización de Ormuz mantiene el sesgo bajista hacia $68–70, con la transición de Irán tras Khamenei como comodín. Oro en $4,187.30: escenario base $4,000–$4,350. Plata en $63.06: escenario base $57–$68. Bitcoin en $62,150: tras recuperar los $60,000 con el retorno de las entradas de ETF, $62,800 y $65,000 son los niveles a vigilar. Ethereum en $1,746: un cierre semanal por encima de $1,700 confirmaría que la recuperación tiene recorrido.
Grupo Analítico de NordFX
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